| 1 引言 | 第8-13页 |
| 1． 1 中国房地产行业概况 | 第8-9页 |
| 1． 1． 1 中国房地产行业的发展沿革 | 第8-9页 |
| 1． 1． 2 中国房地产行业现阶段的特点 | 第9页 |
| 1． 2 中国房地产开发中土地储备的意义 | 第9-11页 |
| 1． 2． 1 中国相关的土地政策及发展趋势 | 第9-11页 |
| 1． 2． 2 房地产企业土地储备的战略意义 | 第11页 |
| 1． 3 应用实物期权理论进行土地储备决策的意义 | 第11-12页 |
| 1． 4 本论文的技术路线及论文架构 | 第12-13页 |
| 2 基本理论 | 第13-33页 |
| 2． 1 传统投资决策理论工具 | 第13-16页 |
| 2． 1． 1 净现值法 | 第13-14页 |
| 2． 1． 2 内部收益率法 | 第14-15页 |
| 2． 1． 3 投资回收期法 | 第15页 |
| 2． 1． 4 局限性 | 第15-16页 |
| 2． 2 实物期权理论 | 第16-33页 |
| 2． 2． 1 期权理论的相关概念 | 第16-17页 |
| 2． 2． 2 实物期权的基本理论及种类 | 第17-33页 |
| 2． 2． 2． 1 实物期权理论的产生与发展 | 第17-22页 |
| 2． 2． 2． 2 实物期权的种类 | 第22-23页 |
| 2． 2． 2． 3 实物期权的理论框架 | 第23-31页 |
| 2． 2． 2． 4 实物期权的复杂性 | 第31页 |
| 2． 2． 2． 5 应用实物期权方法需要注意的问题 | 第31-33页 |
| 3 实物期权理论在房地产开发土地储备定价决策中的应用 | 第33-47页 |
| 3． 1 理论的适用性分析 | 第33-34页 |
| 3． 2 房地产开发土地储备的实物期权定价 | 第34-47页 |
| 3． 2． 1 运用二叉树模型方法计算 | 第36-37页 |
| 3． 2． 2 运用Black-Scholes期权定价模型计算 | 第37-38页 |
| 3． 2． 3 案例研究 | 第38-47页 |
| 3． 2． 3． 1 项目概况 | 第38-41页 |
| 3． 2． 3． 2 投资估算 | 第41-44页 |
| 3． 2． 3． 3 二叉树模型方法计算期权 | 第44-45页 |
| 3． 2． 3． 4 Black-Scholes期权定价模型方法计算期权 | 第45页 |
| 3． 2． 3． 5 与传统现金流折现法的计算对比分析 | 第45-47页 |
| 4 结论与建议 | 第47-48页 |
| 参考文献 | 第48-50页 |
| 附录A | 第50-53页 |
| 致谢 | 第53-54页 |
