基于自由现金流的企业价值评估方法研究
| 摘要 | 第1-7页 |
| ABSTRACT | 第7-9页 |
| 第1章 引言 | 第9-12页 |
| 1．1 企业价值评估研究产生的理论与现实背景 | 第9页 |
| 1．2 企业价值评估研究的文献回顾 | 第9-10页 |
| 1．3 本文的研究方法和框架 | 第10-12页 |
| 第2章 企业价值理论演进 | 第12-23页 |
| 2．1 企业及企业价值 | 第12-14页 |
| 2．1．1 企业的性质 | 第12-13页 |
| 2．1．2 企业价值 | 第13-14页 |
| 2．2 企业价值评估方法的评述 | 第14-22页 |
| 2．2．1 价值评估思想起源 | 第14-18页 |
| 2．2．2 企业价值评估方法的具体应用形式 | 第18-21页 |
| 2．2．3 企业价值评估方法比较 | 第21-22页 |
| 2．3 小结 | 第22-23页 |
| 第3章 自由现金流折现法的因素分析 | 第23-37页 |
| 3．1 自由现金流的界定 | 第23-31页 |
| 3．1．1 自由现金流概念的提出 | 第23-25页 |
| 3．1．2 自由现金流的涵义 | 第25-26页 |
| 3．1．3 用间接法计算公司自由现金流 | 第26-31页 |
| 3．2 估算贴现率分析 | 第31-35页 |
| 3．2．1 资本资产定价模型 | 第31-34页 |
| 3．2．2 资本加权平均成本 | 第34-35页 |
| 3．3 期末价值的计算 | 第35-36页 |
| 3．4 小结 | 第36-37页 |
| 第4章 基于自由现金流贴现法的公司价值评估 | 第37-46页 |
| 4．1 自由现金流量折现法的步骤 | 第37页 |
| 4．2 历史经营绩效分析 | 第37-38页 |
| 4．3 公司经营业绩预测 | 第38-41页 |
| 4．3．1 公司战略地位评价 | 第39-41页 |
| 4．3．2 业绩预测 | 第41页 |
| 4．4 加权平均的资本成本估算公式 | 第41-43页 |
| 4．4．1 确定目标市场价值权数 | 第42页 |
| 4．4．2 估算非股本筹资成本 | 第42-43页 |
| 4．4．3 估算股本筹资的成本 | 第43页 |
| 4．5 连续价值估算 | 第43-44页 |
| 4．5．1 选择适当的估算方法 | 第43页 |
| 4．5．2 估测估值参数 | 第43-44页 |
| 4．5．3 连续价值折现 | 第44页 |
| 4．6 估值结果的计算与检验 | 第44页 |
| 4．6．1 公司股本价值的计算 | 第44页 |
| 4．6．2 公司股本价值的检验 | 第44页 |
| 4．7 小结 | 第44-46页 |
| 第5章 企业价值评估实证研究 | 第46-60页 |
| 5．1 问题提出 | 第46页 |
| 5．2 文献回顾 | 第46-47页 |
| 5．2．1 汤姆·科普兰的研究 | 第46页 |
| 5．2．2 布瑞德福特·康纳尔德研究 | 第46-47页 |
| 5．3 模型来源 | 第47-48页 |
| 5．3．1 模型的选择 | 第47页 |
| 5．3．2 模型假设 | 第47页 |
| 5．3．3 模型基本表达式 | 第47-48页 |
| 5．4 研究方法与样本选取 | 第48-49页 |
| 5．4．1 对比股权市场价值的确定 | 第48页 |
| 5．4．2 样本选取 | 第48-49页 |
| 5．5 参数选定 | 第49-56页 |
| 5．5．1 自由现金流量 | 第49页 |
| 5．5．2 折现率的确定 | 第49-56页 |
| 5．5．3 期末价格的确定 | 第56页 |
| 5．6 实证结果及分析 | 第56-59页 |
| 5．6．1 计算各企业贴现的内在价值 | 第56-57页 |
| 5．6．2 计算样本企业的市场价值 | 第57-58页 |
| 5．6．3 模型贴现价值与市场价值的关系 | 第58-59页 |
| 5．7 小结 | 第59-60页 |
| 结论 | 第60-62页 |
| 参考文献 | 第62-65页 |
| 致谢 | 第65-66页 |
| 附录A 攻读学位期间所发表的学术论文目录 | 第66页 |
