市场有效性研究之DJIA统计分析
| 摘要 | 第1-6页 |
| Abstract | 第6-11页 |
| 第1章 绪论 | 第11-24页 |
| ·引言 | 第11页 |
| ·经典有效市场理论的形成 | 第11-13页 |
| ·有效市场假说的理论基础 | 第13-14页 |
| ·有效市场假说的意义 | 第14-15页 |
| ·理论意义 | 第14页 |
| ·实践意义 | 第14-15页 |
| ·有效市场假说检验简介 | 第15页 |
| ·行为金融理论的形成 | 第15-17页 |
| ·行为金融对有效市场理论的挑战 | 第17-19页 |
| ·有效性理论上的挑战 | 第17-18页 |
| ·实证检验的挑战 | 第18-19页 |
| ·行为金融学的理论基础 | 第19-22页 |
| ·代表性和保守性 | 第19-20页 |
| ·心理账户 | 第20页 |
| ·锚定效应 | 第20页 |
| ·过度自信 | 第20-21页 |
| ·羊群效应 | 第21-22页 |
| ·行为金融学的不足 | 第22-23页 |
| ·本文研究工作构想 | 第23-24页 |
| 第2章 DJIA长期增长趋势假设 | 第24-30页 |
| ·引言 | 第24页 |
| ·DJIA和美国GDP的长期增长趋势 | 第24-26页 |
| ·DJIA | 第24-25页 |
| ·美国GDP | 第25-26页 |
| ·DJIA与美国GDP的长期增长趋势关系分析 | 第26-29页 |
| ·本章小结 | 第29-30页 |
| 第3章 DJIA的收益率波动异象的统计分析 | 第30-42页 |
| ·引言 | 第30页 |
| ·收益率方差的异象与随机漫步假说的矛盾 | 第30-32页 |
| ·随机漫步过程的模拟 | 第30-31页 |
| ·实际收益率方差的非线性增长 | 第31-32页 |
| ·短期收益率波动过度与长期收益率波动不足 | 第32-34页 |
| ·收益率序列的相关性和市场效率系数 | 第34-41页 |
| ·收益率序列的互相关分析 | 第34-35页 |
| ·市场效率系数 | 第35-36页 |
| ·收益率序列的线性拟合模型 | 第36-37页 |
| ·收益率序列的神经网络拟合模型 | 第37-38页 |
| ·收益率的条件互相关分析 | 第38-40页 |
| ·条件预测方法的设计与实证检验 | 第40-41页 |
| ·本章小结 | 第41-42页 |
| 第4章 收益率波动异象的本质 | 第42-60页 |
| ·引言 | 第42页 |
| ·投资者决策基本模型 | 第42-43页 |
| ·两种投资者的定义 | 第43-46页 |
| ·短期投资者定义 | 第44页 |
| ·短期投资者的过度反应和短期惯性 | 第44-45页 |
| ·长期投资者定义 | 第45页 |
| ·长期投资者的套利冲动 | 第45-46页 |
| ·两种投资者定义的进一步说明 | 第46页 |
| ·四种收益率定义 | 第46-48页 |
| ·简化的股票市场收益模型 | 第46页 |
| ·长期收益率R_L的定义 | 第46-47页 |
| ·短期预期收益率R_(Se)的定义 | 第47页 |
| ·风险调整机会成本收益率R_m的定义 | 第47-48页 |
| ·无风险收益率R_f的定义 | 第48页 |
| ·股票总供给函数 | 第48-49页 |
| ·长期股票总供给函数 | 第48页 |
| ·短期股票总供给函数 | 第48-49页 |
| ·两种投资者集合力量权重变动函数 | 第49-51页 |
| ·力量权重的定义 | 第49页 |
| ·两种投资者集合力量权重 | 第49-50页 |
| ·长期投资者集合力量权重变动函数 | 第50-51页 |
| ·单位资产边际股票需求函数 | 第51-53页 |
| ·单位资产边际股票需求函数的定义 | 第51-52页 |
| ·长期投资者单位资产边际股票需求函数 | 第52页 |
| ·短期投资者单位资产边际股票需求函数 | 第52-53页 |
| ·股票市场波动模型 | 第53-55页 |
| ·股票市场暂稳态的定义 | 第53页 |
| ·只有长期投资者时的市场均衡 | 第53-55页 |
| ·存在短期投资者的股票市场波动本质 | 第55-59页 |
| ·短期投资者集合的单位资产边际股票需求序列的分布 | 第55-56页 |
| ·波动参数的基本假设 | 第56页 |
| ·波动的底部形成 | 第56-57页 |
| ·上升趋势形成与保持 | 第57页 |
| ·市场的高估与顶部的剧烈震荡 | 第57-58页 |
| ·下跌趋势形成与保持 | 第58页 |
| ·长期增长趋势的确定 | 第58-59页 |
| ·本章小结 | 第59-60页 |
| 第5章 市场不是完全有效的实证研究 | 第60-65页 |
| ·引言 | 第60页 |
| ·方法的设计 | 第60-61页 |
| ·设计的思路 | 第60-61页 |
| ·市场高估模型和套利操作方法 | 第61页 |
| ·方法的实证检验 | 第61-64页 |
| ·超额收益率比率EX_(rate)与n的关系 | 第62页 |
| ·超额收益率比率EX_(rate)与a的关系 | 第62-63页 |
| ·超额收益率比率EX_(rate)与y的关系 | 第63-64页 |
| ·套利操作方法图示 | 第64页 |
| ·本章小结 | 第64-65页 |
| 结论 | 第65-68页 |
| 参考文献 | 第68-72页 |
| 致谢 | 第72页 |
