| 摘要 | 第1-4页 |
| ABSTRACT | 第4-6页 |
| 目录 | 第6-8页 |
| 1 绪论 | 第8-15页 |
| 1．1 研究主题的选择及其意义 | 第8-9页 |
| 1．2 相关文献及最新研究成果 | 第9-10页 |
| 1．3 研究不足及问题的提出 | 第10-11页 |
| 1．4 论文研究思路、方法和结构 | 第11-14页 |
| 1．4．1 论文研究思路 | 第11-12页 |
| 1．4．2 论文研究方法 | 第12-13页 |
| 1．4．3 论文结构 | 第13-14页 |
| 1．5 论文的创新点 | 第14-15页 |
| 2 流动性衡量和流动性溢价文献综述 | 第15-36页 |
| 2．1 流动性与金融市场微观结构 | 第15-18页 |
| 2．2 流动性的定义及特征 | 第18-20页 |
| 2．2．1 流动性的定义 | 第18-19页 |
| 2．2．2 流动性的特征 | 第19-20页 |
| 2．3 流动性的衡量 | 第20-31页 |
| 2．3．1 价格层面的流动性衡量方法 | 第21-28页 |
| 2．3．2 时间层面的流动性衡量方法 | 第28-29页 |
| 2．3．3 交易量层面的流动性衡量方法 | 第29-31页 |
| 2．4 流动性与股票收益的文献综述 | 第31-36页 |
| 2．4．1 国外理论研究 | 第31-32页 |
| 2．4．2 国外实证研究 | 第32-34页 |
| 2．4．3 国内研究现状 | 第34-36页 |
| 3 中国证券市场微观结构与市场流动性 | 第36-45页 |
| 3．1 中国证券市场概况 | 第36页 |
| 3．2 中国证券市场运行特征 | 第36-39页 |
| 3．3 中国证券市场微观结构与市场流动性 | 第39-45页 |
| 4 流动性指标和流动性溢价检验模型构建 | 第45-60页 |
| 4．1 流动性衡量指标的构建 | 第45-48页 |
| 4．2 流动性溢价横截面检验模型构建 | 第48-55页 |
| 4．2．1 股票流动性与股票预期收益率的关系 | 第48-54页 |
| 4．2．2 预期收益率是流动性比率的凹性的增函数 | 第54-55页 |
| 4．3 流动性溢价时间序列检验模型构建 | 第55-60页 |
| 4．3．1 非流动性变化对超额收益率的影响 | 第55-57页 |
| 4．3．2 市场非流动性对不同流动性的股票收益率的影响 | 第57-60页 |
| 5 数据收集和统计分析 | 第60-69页 |
| 5．1 数据收集 | 第60-61页 |
| 5．2 数据处理 | 第61-62页 |
| 5．3 描述性统计 | 第62-68页 |
| 5．4 本章小结 | 第68-69页 |
| 6 流动性溢价的横截面检验 | 第69-83页 |
| 6．1 个股流动性与个股预期收益率关系的横截面检验 | 第69-80页 |
| 6．1．1 理论假设和检验模型 | 第69-70页 |
| 6．1．2 数据收集与处理 | 第70-71页 |
| 6．1．3 数据分析 | 第71-78页 |
| 6．1．4 结果与讨论 | 第78-80页 |
| 6．2 股票收益与流动性的函数关系(凹凸性) | 第80-82页 |
| 6．2．1 理论假设和检验模型 | 第80页 |
| 6．2．2 数据收集与数据处理 | 第80-81页 |
| 6．2．3 数据分析 | 第81页 |
| 6．2．4 结果与讨论 | 第81-82页 |
| 6．3 本章小结 | 第82-83页 |
| 7 流动性溢价的时间序列检验 | 第83-91页 |
| 7．1 市场非流动性变化对股票超额收益率的影响 | 第83-88页 |
| 7．1．1 理论假设及检验模型 | 第83页 |
| 7．1．2 非预期非流动性的求值 | 第83-85页 |
| 7．1．3 非预期非流动性对超额收益率的影响检验 | 第85-87页 |
| 7．1．4 结果与讨论 | 第87-88页 |
| 7．2 市场非流动性对不同流动性的股票收益率的影响 | 第88-90页 |
| 7．2．1 理论假设与检验模型 | 第88-89页 |
| 7．2．2 数据分析结果 | 第89-90页 |
| 7．2．3 结果与讨论 | 第90页 |
| 7．3 本章小结 | 第90-91页 |
| 8 结论与展望 | 第91-93页 |
| 8．1 研究结论 | 第91-92页 |
| 8．2 研究展望 | 第92-93页 |
| 参考文献： | 第93-99页 |
| 附表1： | 第99-102页 |
| 附表2： | 第102-104页 |
| 附表3： | 第104-105页 |
| 致谢 | 第105页 |
