| 中文摘要 | 第3-4页 |
| 英文摘要 | 第4-5页 |
| 1 引言 | 第8-10页 |
| 1.1 研究背景 | 第8页 |
| 1.2 研究贡献 | 第8-10页 |
| 2 文献综述 | 第10-13页 |
| 2.1 行为金融理论综述 | 第10-11页 |
| 2.1.1 前景理论 | 第10页 |
| 2.1.2 噪声交易者模型 | 第10页 |
| 2.1.3 投资者情绪模型（BSV） | 第10-11页 |
| 2.1.4 正反馈投资策略模型 | 第11页 |
| 2.1.5 其他行为金融理论 | 第11页 |
| 2.2 投资者情绪对股票市场影响的研究成果及现状 | 第11-13页 |
| 2.2.1 国外研究成果及现状 | 第11-12页 |
| 2.2.2 国内研究成果及现状 | 第12-13页 |
| 3 研究设计 | 第13-19页 |
| 3.1 研究思路 | 第13页 |
| 3.2 源指标的选取 | 第13-15页 |
| 3.2.1 封闭式基金折价（DCEF） | 第14页 |
| 3.2.2 消费者信心指数（CCI） | 第14页 |
| 3.2.3 好淡指数（HDI） | 第14页 |
| 3.2.4 新开交易账户数（NIA） | 第14-15页 |
| 3.2.5 IPO首日经市场调整的个股回报率（IPOR） | 第15页 |
| 3.2.6 月平均上市首日换手率（TURN） | 第15页 |
| 3.3 控制变量的选取与说明 | 第15页 |
| 3.4 数据来源 | 第15-16页 |
| 3.5 研究方法介绍 | 第16-19页 |
| 3.5.1 主成分分析法 | 第16页 |
| 3.5.2 ARMA模型 | 第16-17页 |
| 3.5.3 ARIMA模型 | 第17页 |
| 3.5.4 ARMA-GARCH(ARCH族)模型 | 第17-18页 |
| 3.5.5 Granger因果性检验 | 第18-19页 |
| 4 实证分析 | 第19-55页 |
| 4.1 投资者综合情绪指标的构建 | 第19-26页 |
| 4.1.1 原始数据的描述性统计分析 | 第19-21页 |
| 4.1.2 综合情绪指标的构建 | 第21-26页 |
| 4.2 投资者情绪与股市关系的实证分析 | 第26-55页 |
| 4.2.1 描述性统计分析 | 第26-28页 |
| 4.2.2 投资者情绪指数与股市指数序列的平稳性检验 | 第28-32页 |
| 4.2.3 投资者情绪与股市指数序列的ARMA建模 | 第32-39页 |
| 4.2.4 自相关性与异方差性检验 | 第39-41页 |
| 4.2.5 ARCH族模型对异方差的拟合 | 第41-43页 |
| 4.2.6 投资者情绪综合指数与股市指数间的Granger因果关系检验 | 第43-46页 |
| 4.2.7 稳健性分析 | 第46-52页 |
| 4.2.8 实证回归分析 | 第52-55页 |
| 5 结论 | 第55-56页 |
| 致谢 | 第56-57页 |
| 参考文献 | 第57-59页 |
| 附录 | 第59-65页 |
| 附录1 正交化的两阶段主成分分析过程与详细结果 | 第59-62页 |
| 附录2 沪深两市B股指数成分股股票一览表 | 第62-64页 |
| 附录3 主要变量情况一览表 | 第64-65页 |
