| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5-6页 |
| 一、绪论 | 第9-15页 |
| 1.1 研究背景及意义 | 第9-10页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第9-10页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第10页 |
| 1.2 文献综述 | 第10-12页 |
| 1.2.1 定向增发股价效应的文献梳理 | 第10-12页 |
| 1.2.2 文献评述 | 第12页 |
| 1.3 研究框架及方法 | 第12-14页 |
| 1.3.1 研究框架 | 第12-13页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第13-14页 |
| 1.4 创新与不足 | 第14-15页 |
| 二、中小板定向增发股价效应理论基础及现状分析 | 第15-22页 |
| 2.1 定向增发制度概述 | 第15-16页 |
| 2.1.1 我国定向增发制度背景 | 第15-16页 |
| 2.1.2 定向增发的流程及重要公告日界定 | 第16页 |
| 2.2 定向增发股价效应的理论基础 | 第16-18页 |
| 2.2.1 监督效应假说与股价效应 | 第17页 |
| 2.2.2 最优资本结构假说与股价效应 | 第17页 |
| 2.2.3 过度乐观假说与股价效应 | 第17-18页 |
| 2.3 中小板定向增发与股价波动的现状分析 | 第18-22页 |
| 2.3.1 定向增发不同事件日股价波动情况 | 第18-19页 |
| 2.3.2 定向增发目的与股价波动 | 第19-20页 |
| 2.3.3 定向增发定价方式与股价波动 | 第20-22页 |
| 三、中小板定向增发股价效应研究设计 | 第22-29页 |
| 3.1 数据选取 | 第22页 |
| 3.2 事件研究法 | 第22-26页 |
| 3.2.1 事件日及事件期间的确定 | 第23-24页 |
| 3.2.2 正常收益率计算模型的选择 | 第24页 |
| 3.2.3 超额收益率的计算 | 第24-25页 |
| 3.2.4 统计检验 | 第25-26页 |
| 3.3 单因素方差分析法 | 第26页 |
| 3.3.1 方法介绍 | 第26页 |
| 3.3.2 样本划分依据 | 第26页 |
| 3.4 多因素回归分析 | 第26-29页 |
| 3.4.1 指标选取 | 第26-28页 |
| 3.4.2 回归方程设计 | 第28-29页 |
| 四、中小板定向增发股价效应实证结果分析 | 第29-40页 |
| 4.1 不同事件日下中小板定向增发股价效应实证结果分析 | 第29-35页 |
| 4.1.1 预案公告日定向增发股价效应实证结果 | 第29-31页 |
| 4.1.2 上市公告日定向增发股价效应实证结果 | 第31-33页 |
| 4.1.3 对不同事件日下股价效应的比较分析 | 第33-35页 |
| 4.2 中小板定向增发股价效应的拓展性研究 | 第35-40页 |
| 4.2.1 单因素方差结果分析 | 第35-38页 |
| 4.2.2 多因素回归结果分析 | 第38-40页 |
| 五、结论及政策建议 | 第40-43页 |
| 5.1 结论 | 第40-41页 |
| 5.2 政策建议 | 第41-43页 |
| 参考文献 | 第43-46页 |
| 致谢 | 第46页 |