| 致谢 | 第5-6页 |
| 摘要 | 第6-7页 |
| Abstract | 第7页 |
| 1 引言 | 第11-15页 |
| 1.1 选题背景和意义 | 第11-14页 |
| 1.1.1 中小微企业旺盛的融资需求 | 第11页 |
| 1.1.2 小额贷款公司受限的放贷资本 | 第11-14页 |
| 1.2 产品设计目的与思路 | 第14页 |
| 1.3 本文重点、难点与可能的创新 | 第14-15页 |
| 2 文献综述 | 第15-21页 |
| 2.1 国外研究现状 | 第15-18页 |
| 2.1.1 资产证券化概念的提出 | 第15页 |
| 2.1.2 资产证券化效应 | 第15-17页 |
| 2.1.3 资产证券化产品定价 | 第17-18页 |
| 2.2 国内研究现状 | 第18-20页 |
| 2.2.1 资产证券化的效应 | 第18-19页 |
| 2.2.2 资产证券化产品定价 | 第19-20页 |
| 2.3 国内外研究评述 | 第20-21页 |
| 3 小额信贷资产证券化国内实践及其运行机理 | 第21-26页 |
| 3.1 国内资产证券化概况 | 第21-24页 |
| 3.1.1 我国资产证券化发展情况 | 第21-22页 |
| 3.1.2 我国资产证券化的主要形式 | 第22-24页 |
| 3.2 国内小额信贷资产证券化尝试与实践案例 | 第24-26页 |
| 4 我国小额信贷资产证券化案例分析 | 第26-33页 |
| 4.1 中和农信公益小额贷款资产支持专项计划 | 第26-27页 |
| 4.2 小额信贷资产证券化分析 | 第27-29页 |
| 4.3 中和农信的特征与该交易模式的适用性 | 第29-33页 |
| 4.3.1 中和农信的企业性质 | 第30页 |
| 4.3.2 中和农信的运作模式 | 第30页 |
| 4.3.3 中和农信的业务规模 | 第30-31页 |
| 4.3.4 中和农信的小组联保模式 | 第31-33页 |
| 5 小额信贷资产证券化产品方案概况与设计理念 | 第33-43页 |
| 5.1 浙江省小额贷款公司概况 | 第33-35页 |
| 5.2 浙江省监管部门与相关政策 | 第35-36页 |
| 5.3 小额信贷资产证券化产品设计理念 | 第36-38页 |
| 5.4 交易结构与产品要素 | 第38-43页 |
| 5.4.1 基金交易结构概述 | 第38-39页 |
| 5.4.2 具体基金要素 | 第39-43页 |
| 6 产品设计具体方案——以H公司为例 | 第43-55页 |
| 6.1 H公司基本情况介绍 | 第43-44页 |
| 6.2 小额信贷证券化资产部分基础资产情况 | 第44-48页 |
| 6.3 资产池的选择标准及形成 | 第48-52页 |
| 6.4 信用增级方式 | 第52-54页 |
| 6.4.1 优先级/次级安排 | 第53页 |
| 6.4.2 原始权益人动态隔离机制 | 第53-54页 |
| 6.4.3 超额覆盖 | 第54页 |
| 6.5 产品发行方式与销售渠道 | 第54-55页 |
| 7 小额信贷资产证券化产品的现金流预测与分析 | 第55-66页 |
| 7.1 基金整体现金流情况 | 第55-56页 |
| 7.2 小额信贷资产证券化部分现金流情况 | 第56-62页 |
| 7.2.1 小额信贷资产证券化相关假设 | 第56-58页 |
| 7.2.2 不考虑违约情况下现金流分析 | 第58-60页 |
| 7.2.3 考虑违约情况下现金流分析 | 第60-61页 |
| 7.2.4 贷款违约率敏感性分析 | 第61-62页 |
| 7.3 基金整体现金流预测 | 第62-66页 |
| 7.3.1 基金相关假设 | 第62-63页 |
| 7.3.2 A档证券化资产违约情况下的现金流预测 | 第63页 |
| 7.3.3 基金结构化设计对次级基金份额收益率影响 | 第63-66页 |
| 8 产品竞争力与需求分析 | 第66-71页 |
| 8.1 产品的竞争力分析 | 第66-67页 |
| 8.1.1 市场理财产品预期收益率不断走低 | 第66页 |
| 8.1.2 多重信用增级对于产品信用的提升 | 第66-67页 |
| 8.1.3 更为灵活的产品结构 | 第67页 |
| 8.2 产品的风险与局限性 | 第67-69页 |
| 8.2.1 经济下行对于信贷资产质量与证券化的影响 | 第67-68页 |
| 8.2.2 私募基金发行渠道的限制 | 第68页 |
| 8.2.3 私募基金流动性限制与私募机构的管理能力 | 第68-69页 |
| 8.3 产品需求分析 | 第69-71页 |
| 8.3.1 小额贷款公司的需求分析 | 第69页 |
| 8.3.2 优先级基金份额投资者的需求分析 | 第69页 |
| 8.3.3 次级基金份额投资者的需求分析 | 第69-71页 |
| 9 总结 | 第71-73页 |
| 9.1 本次研究成果 | 第71页 |
| 9.2 本次研究的不足 | 第71-72页 |
| 9.2.1 现金流预测的偏差 | 第71页 |
| 9.2.2 H公司相对应于集合资产的代表性问题 | 第71-72页 |
| 9.2.3 未考虑交易税费 | 第72页 |
| 9.2.4 闲置资金的估计与假设 | 第72页 |
| 9.3 未来研究方向 | 第72-73页 |
| 参考文献 | 第73-75页 |
