| 摘要 | 第5-7页 |
| Abstract | 第7-9页 |
| 第1章 绪论 | 第17-38页 |
| 1.1 选题背景及意义 | 第17-24页 |
| 1.2 国内外研究综述 | 第24-31页 |
| 1.2.1 或有可转换债券的相关文献综述 | 第24-27页 |
| 1.2.2 债转股的相关文献综述 | 第27-29页 |
| 1.2.3 委托代理与实物期权理论的相关文献综述 | 第29-31页 |
| 1.3 研究方法和技术路线 | 第31-33页 |
| 1.3.1 研究方法 | 第31-32页 |
| 1.3.2 研究的技术路线 | 第32-33页 |
| 1.4 本文的总体框架 | 第33-35页 |
| 1.5 本文的主要创新点 | 第35-38页 |
| 第2章 二级资本债与薪酬设计 | 第38-49页 |
| 2.1 引言 | 第38-40页 |
| 2.2 模型框架和基本假设 | 第40页 |
| 2.3 公司证券和管理者薪酬的定价 | 第40-43页 |
| 2.3.1 股权价值 | 第40-41页 |
| 2.3.2 管理者薪酬价值 | 第41-42页 |
| 2.3.3 二级资本债券的价值 | 第42页 |
| 2.3.4 普通债券的价值 | 第42-43页 |
| 2.4 两种特殊情形 | 第43-44页 |
| 2.4.1 固定薪酬结构下公司证券和管理者薪酬的定价 | 第43页 |
| 2.4.2 固定薪酬结构下没有二级资本债的公司证券和管理者薪酬的定价 | 第43-44页 |
| 2.5 数值分析与经济解释 | 第44-48页 |
| 2.5.1 二级资本债券和管理者或有薪酬对管理者风险转移动机的影响 | 第44-46页 |
| 2.5.2 二级资本债券和管理者或有薪酬对公司价值、债券风险溢价的影响 | 第46-47页 |
| 2.5.3 二级资本债券和管理者或有薪酬对公司破产概率和破产损失成本的影响 | 第47-48页 |
| 2.6 本章小结 | 第48-49页 |
| 第3章 或有资本、扩张期权与代理冲突 | 第49-73页 |
| 3.1 引言 | 第49-51页 |
| 3.2 模型建立 | 第51-53页 |
| 3.3 公司证券定价 | 第53-59页 |
| 3.3.1 公司证券定价的一般方法 | 第54-55页 |
| 3.3.2 扩张投资前或有可转换债券转换后的公司证券定价 | 第55-56页 |
| 3.3.3 扩张投资后或有可转换债券转换前的公司证券定价 | 第56-57页 |
| 3.3.4 扩张投资和或有可转换债券转换前的公司证券定价 | 第57-59页 |
| 3.4 投资时机、破产时机与资本结构 | 第59-64页 |
| 3.4.1 最优破产时机 | 第59-60页 |
| 3.4.2 最优扩张投资时机 | 第60-61页 |
| 3.4.3 最优资本结构 | 第61-64页 |
| 3.5 数值模拟与经济分析 | 第64-72页 |
| 3.5.1 两个对比模型 | 第64页 |
| 3.5.2 完全消除投资扭曲 | 第64-67页 |
| 3.5.3 债务积压分析 | 第67-69页 |
| 3.5.4 资产替代分析 | 第69-70页 |
| 3.5.5 内生转换机制下的投资时机和代理成本 | 第70-72页 |
| 3.6 本章小结 | 第72-73页 |
| 第4章 或有可转换债券、资本结构与投资 | 第73-93页 |
| 4.1 引言 | 第73-74页 |
| 4.2 模型建立 | 第74-76页 |
| 4.3 公司证券定价 | 第76-81页 |
| 4.3.1 扩张投资后的公司证券价值 | 第76-79页 |
| 4.3.2 扩张投资前的公司证券价值 | 第79-81页 |
| 4.4 最优投资和融资策略 | 第81-82页 |
| 4.5 数值模拟与静态比较分析 | 第82-91页 |
| 4.5.1 两个基准模型 | 第82页 |
| 4.5.2 债务积压分析 | 第82-84页 |
| 4.5.3 资产替代分析 | 第84-86页 |
| 4.5.4 公司现金流波动率对公司价值和投资概率的影响 | 第86-87页 |
| 4.5.5 静态比较分析 | 第87-91页 |
| 4.6 本章小结 | 第91-93页 |
| 第5章 基于债务协商视角的债转股定量研究 | 第93-108页 |
| 5.1 引言 | 第93-95页 |
| 5.2 模型框架和基本假设 | 第95-96页 |
| 5.3 公司证券价值定价 | 第96-100页 |
| 5.3.1 债转股后的公司证券价值 | 第96-98页 |
| 5.3.2 债转股前的公司证券价值 | 第98-99页 |
| 5.3.3 两个对比模型 | 第99-100页 |
| 5.4 不同债务重组策略的比较 | 第100-103页 |
| 5.5 数值模拟与经济分析 | 第103-107页 |
| 5.5.1 公司现金流波动率对公司最优债息、债券风险溢价、最优杠杆率和转股债息比例的影响 | 第103-104页 |
| 5.5.2 公司现金流波动率对公司转股债息比例、最优转换水平和公司价值的影响 | 第104-105页 |
| 5.5.3 债务重组方式对公司破产概率和破产损失成本的影响 | 第105-107页 |
| 5.6 本章小结 | 第107-108页 |
| 第6章 债转股对公司投资与融资的影响 | 第108-123页 |
| 6.1 引言 | 第108-110页 |
| 6.2 模型框架和基本假设 | 第110-111页 |
| 6.3 公司证券价值定价 | 第111-115页 |
| 6.3.1 债转股后的公司证券价值 | 第111-112页 |
| 6.3.2 债转股前的公司证券价值 | 第112页 |
| 6.3.3 期权价值、最优投资和融资决策 | 第112-113页 |
| 6.3.4 两个对比模型 | 第113-115页 |
| 6.4 数值结果与经济分析 | 第115-121页 |
| 6.4.1 债务协商转股债息比例对最优债息、投资水平、债券风险溢价和公司价值的影响 | 第115-117页 |
| 6.4.2 项目现金流波动率对公司价值、最优投资水平、最优杠杆率和债券风险溢价的影响 | 第117-118页 |
| 6.4.3 债券债息和转股债息比例对项目期权价值的影响 | 第118-119页 |
| 6.4.4 静态比较分析 | 第119-121页 |
| 6.5 本章小结 | 第121-123页 |
| 结论 | 第123-128页 |
| 参考文献 | 第128-137页 |
| 致谢 | 第137-139页 |
| 附录A 攻读学位期间的科研成果 | 第139-140页 |
| 附录B 扩张投资概率和破产概率的计算 | 第140-142页 |
| 附录C 命题5.4.1和推论5.4.1的证明 | 第142-144页 |
| 附录D 命题5.4.2和命题5.4.3的证明 | 第144-145页 |
