| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6-7页 |
| 第1章 绪论 | 第12-23页 |
| 1.1 研究背景及意义 | 第12-14页 |
| 1.2 国内外研究综述 | 第14-19页 |
| 1.2.1 信息不对称研究综述 | 第14-15页 |
| 1.2.2 信息交易概率研究综述 | 第15-18页 |
| 1.2.3 股指期货风险定价研究综述 | 第18-19页 |
| 1.3 本文研究框架与方法 | 第19-21页 |
| 1.3.1 本文研究框架 | 第19-21页 |
| 1.3.2 本文研究方法 | 第21页 |
| 1.4 本文创新点 | 第21-23页 |
| 第2章 信息不对称对股指期货收益率影响的机理分析 | 第23-29页 |
| 2.1 信息不对称要求风险溢价作为补偿 | 第23-24页 |
| 2.2 成交持仓比过高强化信息不对称传导效率 | 第24-25页 |
| 2.2.1 我国股指期货市场成交持仓比过高 | 第24-25页 |
| 2.2.2 成交持仓比过高对信息不对称传导影响的机理分析 | 第25页 |
| 2.3 内幕交易盛行强化信息不对称传导效率 | 第25-29页 |
| 2.3.1 我国股指期货市场内幕交易盛行 | 第25-26页 |
| 2.3.2 内幕交易盛行对信息不对称传导影响的机理分析 | 第26-29页 |
| 第3章 信息交易概率指标测算及描述性统计 | 第29-38页 |
| 3.1 信息交易概率测算方法对比 | 第29-33页 |
| 3.1.1 知情权交易概率(PIN) | 第29-31页 |
| 3.1.2 等交易量信息交易概率(VPIN) | 第31-33页 |
| 3.2 信息交易概率指标测算 | 第33-34页 |
| 3.2.1 数据来源及测算说明 | 第33页 |
| 3.2.2 数据测量过程 | 第33-34页 |
| 3.3 信息交易概率描述性统计 | 第34-38页 |
| 3.3.1 等交易量知情权交易概率的描述性统计 | 第34-35页 |
| 3.3.2 股指期货收益率的描述性统计 | 第35-37页 |
| 3.3.3 等交易量知情权交易概率与股指期货收益率关系的描述性统计 | 第37-38页 |
| 第4章 信息交易概率与股指期货收益率关系的实证研究 | 第38-44页 |
| 4.1 模型构建与数据选取 | 第38-40页 |
| 4.1.1 门限回归模型构建 | 第38-40页 |
| 4.1.2 变量说明与数据选取 | 第40页 |
| 4.2 模型检验及参数估计 | 第40-41页 |
| 4.2.1 参数估计结果 | 第40-41页 |
| 4.2.2 模型稳健性检验 | 第41页 |
| 4.3 实证结果分析 | 第41-44页 |
| 4.3.1 实证结果说明 | 第41-42页 |
| 4.3.2 异同点分析 | 第42-44页 |
| 第5章 使用信息交易概率进行风险管理的建议 | 第44-48页 |
| 5.1 监管者根据信息交易概率提前监测市场异动 | 第44-45页 |
| 5.1.1 金融监管当局可将信息交易概率纳入熔断机制 | 第44-45页 |
| 5.1.2 利用信息交易概率变事后测试为事前监控 | 第45页 |
| 5.2 做市商利用信息交易概率判断流动性供给 | 第45-46页 |
| 5.2.1 做市商通过信息交易概率估计指令流毒性 | 第46页 |
| 5.2.2 做市商构建和完善信息交易概率合约 | 第46页 |
| 5.3 投资者根据信息交易概率预测风险补偿 | 第46-48页 |
| 结论 | 第48-50页 |
| 参考文献 | 第50-53页 |
| 致谢 | 第53-54页 |
| 附录 计算机程序 | 第54-57页 |
