| 摘要 | 第1-11页 |
| Abstract | 第11-14页 |
| 第一章 导言 | 第14-33页 |
| 一、选题背景 | 第14-18页 |
| (一) 私营中小企业的现状与未来 | 第14-16页 |
| (二) 融资难束缚私营中小企业发展 | 第16-18页 |
| 二、问题的提出 | 第18-23页 |
| (一) 融资难的主要表现:平均外源融资率低 | 第18-19页 |
| (二) 外源融资难的原因与对策:观点综述 | 第19-20页 |
| (三) 有待探讨的两个悖论 | 第20-23页 |
| (四) 本文的主要研究问题 | 第23页 |
| 三、论文的研究方法 | 第23-25页 |
| (一) 基于企业主而非企业的分析视角 | 第23页 |
| (二) 个体主义实证与社会网络分析的结合 | 第23-24页 |
| (三) 数理模型与计量模型结合的逻辑与实证分析 | 第24-25页 |
| 四、研究过程与论文的组织 | 第25-27页 |
| (一) 研究过程 | 第25-26页 |
| (二) 研究框架 | 第26页 |
| (三) 研究内容 | 第26-27页 |
| 五、研究数据 | 第27-30页 |
| (一) 本文主要研究数据的来源 | 第27-28页 |
| (二) 对私营企业调查数据的清理 | 第28页 |
| (三) 样本特征描述 | 第28-30页 |
| 六、主要研究结论与进一步的研究方向 | 第30-33页 |
| (一) 论文的创新 | 第30-31页 |
| (二) 主要研究结论 | 第31-32页 |
| (三) 论文的不足及进一步的研究方向 | 第32-33页 |
| 第二章 企业融资理论文献综述 | 第33-49页 |
| 一、主流融资结构理论 | 第33-41页 |
| (一) 权衡理论:税盾效应与破产风险 | 第33-36页 |
| (二) 代理理论:声誉及激励机制 | 第36-37页 |
| (三) 信息不对称理论:新优序融资 | 第37-39页 |
| (四) 控制权理论:控制权争夺与偏好 | 第39-41页 |
| 二、企业融资渠道理论 | 第41-47页 |
| (一) 关系型贷款:银企关系互动 | 第42-43页 |
| (二) 民间金融:共生性关系 | 第43-45页 |
| (三) 社会资本理论:信任与融资网络 | 第45-47页 |
| 三、本章小结 | 第47-49页 |
| 第三章 外源触资需求 | 第49-54页 |
| 一、外源融资:不必、不愿还是不能 | 第49-50页 |
| (一) 问题的提出 | 第49页 |
| (二) 分析框架 | 第49-50页 |
| 二、有多少企业暂不需要资金 | 第50-51页 |
| 三、中小企业的经营特征 | 第51页 |
| 四、资金需求影响因素的回归模型 | 第51-53页 |
| 五、本章小结 | 第53-54页 |
| 第四章 外源触资意愿 | 第54-68页 |
| 一、引言 | 第54页 |
| 二、我国私营中小企业的融资意愿 | 第54-56页 |
| (一) 有多少企业没有股权融资意愿 | 第54-55页 |
| (二) 企业主的持股份额趋于增加 | 第55-56页 |
| 三、企业与家庭的灰色资金流动 | 第56-59页 |
| 四、个人治理与家族治理特征 | 第59-63页 |
| (一) 股权结构 | 第59-60页 |
| (二) 治理结构特征 | 第60-62页 |
| (三) 决策权配置 | 第62-63页 |
| 五、企业主的控制权偏好 | 第63-65页 |
| 六、股权融资意愿的回归模型 | 第65-66页 |
| 七、本章小结 | 第66-68页 |
| 第五章 信息结构与外源融资能力 | 第68-82页 |
| 一、融资中的信息特征 | 第68-70页 |
| 二、私营中小企业内生于治理结构的信息特征 | 第70-73页 |
| (一) 模糊、隐蔽与人格化 | 第70-71页 |
| (二) 信息披露风险 | 第71-73页 |
| (三) 个人信息与企业经营信息 | 第73页 |
| 三、资本市场及其信息结构 | 第73-77页 |
| (一) 资本市场的缺失 | 第73-74页 |
| (二) 资本市场的层级结构与信息特征 | 第74-76页 |
| (三) 银行的决策模式与信息特征 | 第76-77页 |
| 四、信息不对称与融资能力 | 第77-80页 |
| (一) 固定投资模型 | 第77-79页 |
| (二) 对成功概率的预期不同 | 第79页 |
| (三) 逆向选择与融资能力 | 第79-80页 |
| 五、信息特征与融资能力的经验证据 | 第80-81页 |
| 六、本章小结 | 第81-82页 |
| 第六章 理性匿名假设下的配给缓解 | 第82-92页 |
| 一、实物抵押与担保 | 第82-85页 |
| (一) 企业主的自有资产抵押 | 第82页 |
| (二) 投资于项目的不动产抵押 | 第82-84页 |
| (三) 抵押在缓解信贷配给中的局限性 | 第84-85页 |
| 二、社会资本作为担保品 | 第85-86页 |
| (一) 声誉的作用 | 第85页 |
| (二) 利他主义与团体贷款 | 第85页 |
| (三) 共同责任 | 第85-86页 |
| 三、多元化与交叉抵押 | 第86-87页 |
| (一) 多元化模型 | 第86-87页 |
| (二) 多元化的局限性 | 第87页 |
| 四、合约的弱实施 | 第87-89页 |
| 五、为什么贷款难:抵押担保条件太严 | 第89-91页 |
| 六、本章小结 | 第91-92页 |
| 第七章 融资圈、信任与融资 | 第92-109页 |
| 一、交易的“匿名假设” | 第92-94页 |
| 二、考虑信任因素的融资模型 | 第94-98页 |
| 三、企业主的融资网 | 第98-99页 |
| 四、企业主的努力水平在“融资圈”内外不同 | 第99-104页 |
| (一) 企业主从多个“融资圈”内的放贷者处融资 | 第100-101页 |
| (二) 企业主只能向“融资圈”内垄断的放贷者融资 | 第101-102页 |
| (三) 企业主从多个“融资圈”外的放贷处融资 | 第102-103页 |
| (四) 企业主同时从“融资圈”内外的放贷处融资 | 第103-104页 |
| 五、“融资圈”与融资结构的实证研究 | 第104-105页 |
| (一) 与银行更紧密的关系缓解了信贷约束 | 第104页 |
| (二) 创业资金基本上来源于关系网络 | 第104-105页 |
| 六、从特殊信任到一般信任 | 第105-107页 |
| 七、本章小结 | 第107-109页 |
| 第八章 融资网构建与银行贷款 | 第109-122页 |
| 一、关系与正规渠道融资 | 第109-110页 |
| 二、政府企业家的“放贷网” | 第110-113页 |
| (一) 放贷者向“放贷网”内的多个企业主放贷 | 第110-111页 |
| (二) 放贷者向“放贷网”外企业主放贷 | 第111-112页 |
| (三) 两类放贷者的竞争 | 第112-113页 |
| 三、融资圈的构建 | 第113-114页 |
| (一) 融资圈的构建过程 | 第113-114页 |
| (二) 融资圈内的规范 | 第114页 |
| 四、金融资源的可及性与政治参与 | 第114-115页 |
| 五、融资结构与政治参与关系的进一步检验 | 第115-120页 |
| (一) 债权融资概况:以资产负债率为主的分析 | 第115-118页 |
| (二) 私营中小企业主特征与企业特征 | 第118页 |
| (三) 模型设定与估计方法 | 第118页 |
| (四) Tobit模型估计结果 | 第118-120页 |
| 六、本章小结 | 第120-122页 |
| 第九章 研究结论与政策建议 | 第122-128页 |
| 一、研究结论 | 第122-125页 |
| (一) 多数企业依靠内源融资，少数企业把持正规信贷 | 第122页 |
| (二) 非发展型的经营特征意味着并非所有企业都有融资需求 | 第122-123页 |
| (三) 企业主的控制权偏好严重影响了股权融资意愿 | 第123-124页 |
| (四) 银行过度依赖抵押担保在缓解融资难的同时带来新的困境 | 第124页 |
| (五) 企业主的关系网缓解了企业融资困境 | 第124-125页 |
| 二、政策建议 | 第125-128页 |
| (一) 积极主导推动征信体系建设 | 第125-126页 |
| (二) 鼓励企业社会关系网络建设 | 第126-127页 |
| (三) 优化中小企业融资外部环境 | 第127-128页 |
| 参考文献 | 第128-137页 |
| 附录 1.1 私营企业的定义及发展概况 | 第137-139页 |
| 附录 1.2 中小企业的定义 | 第139-142页 |
| 致谢 | 第142页 |
