新三板上市公司价值评估以HG公司为例
| 摘要 | 第5-6页 |
| abstract | 第6页 |
| 第1章 绪论 | 第9-20页 |
| 1.1 研究背景与研究意义 | 第9-12页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第9-10页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第10-12页 |
| 1.2 文献综述 | 第12-17页 |
| 1.2.1 关于企业价值评估方法 | 第12-14页 |
| 1.2.2 关于实物期权法 | 第14-15页 |
| 1.2.3 关于可比企业选择 | 第15-16页 |
| 1.2.4 波动率计算方法 | 第16-17页 |
| 1.3 研究方法 | 第17页 |
| 1.4 论文可能的创新点 | 第17-18页 |
| 1.5 研究内容与论文框架 | 第18-20页 |
| 1.5.1 研究内容 | 第18-19页 |
| 1.5.2 技术路线 | 第19-20页 |
| 第2章 实物期权法评估新三板企业价值的可行性分析 | 第20-27页 |
| 2.1 新三板市场的制度特点 | 第20-21页 |
| 2.1.1 挂牌门槛低、办理时间短 | 第20页 |
| 2.1.2 政策支持大、要求严格 | 第20-21页 |
| 2.1.3 股本规模小、交易方式多向 | 第21页 |
| 2.2 我国新三板市场挂牌行业分析 | 第21-23页 |
| 2.3 新三板企业主要特征 | 第23-24页 |
| 2.3.1 技术独占性、成长空间大 | 第23页 |
| 2.3.2 挂牌时间短、历史数据不足 | 第23-24页 |
| 2.3.3 股票交易相对不活跃、融资渠道单一 | 第24页 |
| 2.3.4 巨大不确定性 | 第24页 |
| 2.4 新三板企业蕴含的实物期权 | 第24-26页 |
| 2.5 实物期权法在新三板企业价值评估中的优越性 | 第26页 |
| 2.6 本章小结 | 第26-27页 |
| 第3章 新三板企业价值评估模型的构建 | 第27-42页 |
| 3.1 可比企业选择 | 第27-28页 |
| 3.1.1 财务指标的选取 | 第27页 |
| 3.1.2 可比企业选择及赋权 | 第27-28页 |
| 3.2 波动率概念 | 第28页 |
| 3.2.1 波动率 | 第28页 |
| 3.2.2 历史波动率 | 第28页 |
| 3.3 波动率的市场特征 | 第28-30页 |
| 3.4 GARCH模型构建 | 第30-42页 |
| 3.4.1 GARCH模型 | 第30-31页 |
| 3.4.2 GARCH模型构建 | 第31-41页 |
| 3.4.3 波动率调整 | 第41-42页 |
| 第4章 新三板企业价值评估应用 | 第42-47页 |
| 4.1 被评估企业概况 | 第42页 |
| 4.2 数据来源 | 第42页 |
| 4.3 可比企业选择 | 第42-44页 |
| 4.4 波动率计算 | 第44-45页 |
| 4.4.1 历史波动率 | 第44页 |
| 4.4.2 预测波动率 | 第44-45页 |
| 4.5 B-S模型估值 | 第45-47页 |
| 4.5.1 B-S期权定价模型 | 第45页 |
| 4.5.2 其它参数确定 | 第45-46页 |
| 4.5.3 计算结果与分析 | 第46-47页 |
| 结语 | 第47-48页 |
| 参考文献 | 第48-51页 |
| 附录 | 第51-55页 |
| 致谢 | 第55页 |
