股权众筹中投资者利益保护的法律问题研究
| 摘要 | 第2-3页 |
| ABSTRACT | 第3-4页 |
| 引言 | 第7-8页 |
| (一)研究背景及意义 | 第7页 |
| (二)国内外研究现状 | 第7页 |
| (三)研究内容及目的 | 第7-8页 |
| 一、我国股权众筹投资者保护概述 | 第8-12页 |
| (一)股权众筹的含义 | 第8-9页 |
| (二)股权众筹中投资者利益保护的理论基础 | 第9-10页 |
| 1、证券法的宗旨和原则 | 第9页 |
| 2、交易成本理论 | 第9-10页 |
| (三)股权众筹涉及的主要法律关系 | 第10-11页 |
| 1、项目融资者和投资者的关系 | 第10页 |
| 2、项目融资者与股权众筹平台的关系 | 第10页 |
| 3、项目投资者与股权众筹平台的关系 | 第10-11页 |
| (四)股权众筹的实现模式 | 第11-12页 |
| 1、个人直接股东模式 | 第11页 |
| 2、“领投+跟投”运营模式 | 第11-12页 |
| 3、基金间接股东模式 | 第12页 |
| 二、我国股权众筹投资者保护现状 | 第12-15页 |
| (一)以投资者为视角 | 第12-13页 |
| 1、缺乏投资者适当管理机制 | 第12-13页 |
| 2、缺乏投资者退出渠道 | 第13页 |
| (二)以众筹平台为视角 | 第13-14页 |
| 1、缺乏平台准入资质标准 | 第13-14页 |
| 2、缺乏有效资金管存机制 | 第14页 |
| (三)以发行人为视角 | 第14-15页 |
| 1、信息披露不及时 | 第14-15页 |
| 2、缺乏融资额度限制 | 第15页 |
| 三、国外股权众筹中投资者利益的保护机制 | 第15-20页 |
| (一)美国股权众筹的投资者保护制度 | 第15-18页 |
| 1、对投资者的要求 | 第15-16页 |
| 2、对众筹中介的要求 | 第16-17页 |
| 3、对发行人的要求 | 第17-18页 |
| (二)英国股权众筹的投资者保护制度 | 第18-20页 |
| 1、投资者的适当性管理 | 第18-19页 |
| 2、众筹平台规制 | 第19-20页 |
| 3、信息披露与尽职调查 | 第20页 |
| 四、我国股权众筹投资者保护机制的法律构造 | 第20-26页 |
| (一)放开投资者人数限制 | 第20-21页 |
| (二)构建直接的投资者保护制度 | 第21-22页 |
| 1、构建投资者适当性制度 | 第21页 |
| 2、构建股权流转与退出机制 | 第21-22页 |
| 3、建立投资者“冷静期”制度 | 第22页 |
| (三)构建股权众筹平台监管制度 | 第22-23页 |
| 1、构建股权众筹平台准入制度 | 第22-23页 |
| 2、构建第三方资金托管制度 | 第23页 |
| (四)构建合格发行人制度 | 第23-26页 |
| 1、构建发行人信息披露制度 | 第23-24页 |
| 2、构建发行人融资额度制度 | 第24-26页 |
| 结语 | 第26-27页 |
| 注释 | 第27-28页 |
| 参考文献 | 第28-29页 |
| 致谢 | 第29-30页 |
