基于KMV模型对非金融企业债务融资工具的研究分析
| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6页 |
| 第1章 绪论 | 第9-16页 |
| 1.1 研究背景及意义 | 第9-11页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第9-10页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第10-11页 |
| 1.2 文献综述 | 第11-13页 |
| 1.2.1 信用风险评估模型的发展 | 第11-12页 |
| 1.2.2 针对KMV模型的研究 | 第12-13页 |
| 1.3 研究思路与内容 | 第13-14页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第13页 |
| 1.3.2 研究内容 | 第13-14页 |
| 1.4 研究方法及创新与不足 | 第14-16页 |
| 1.4.1 研究方法 | 第14-15页 |
| 1.4.2 创新与不足 | 第15-16页 |
| 第2章 非金融企业债务融资工具的信用风险度量分析 | 第16-25页 |
| 2.1 关于非金融企业债务融资工具的综述 | 第16-18页 |
| 2.1.1 非金融企业债务融资工具的定义 | 第16页 |
| 2.1.2 非金融企业债务融资工具的特点 | 第16-17页 |
| 2.1.3 非金融企业债务融资工具的风险 | 第17-18页 |
| 2.2 非金融企业债务融资工具的信用风险 | 第18-19页 |
| 2.2.1 非金融企业债务融资工具的违约情况 | 第18-19页 |
| 2.2.2 信用风险产生原因 | 第19页 |
| 2.3 信用风险的度量方法 | 第19-25页 |
| 2.3.1 第一阶段：定性分析 | 第19-20页 |
| 2.3.2 第二阶段：初级模型 | 第20-21页 |
| 2.3.3 第三阶段：综合模型阶段 | 第21-25页 |
| 2.3.3.1 Credit Metrics模型 | 第21-22页 |
| 2.3.3.2 Credit Risk+模型 | 第22-23页 |
| 2.3.3.3 CPV 模型 | 第23页 |
| 2.3.3.4 KMV 模型 | 第23-25页 |
| 第3章 KMV模型的介绍与修正 | 第25-29页 |
| 3.1 KMV模型的理论框架 | 第25-28页 |
| 3.1.1 KMV模型的基本思想 | 第25页 |
| 3.1.2 KMV模型的假设条件 | 第25页 |
| 3.1.3 KMV模型的计算过程 | 第25-27页 |
| 3.1.4 KMV模型的优缺点 | 第27-28页 |
| 3.2 KMV模型的修正 | 第28-29页 |
| 第4章 KMV模型的实证分析 | 第29-36页 |
| 4.1 违约点的修正 | 第29-30页 |
| 4.2 股权价值与股权波动率的计算 | 第30-32页 |
| 4.2.1 ARMA模型 | 第30页 |
| 4.2.2 ARCH模型 | 第30-31页 |
| 4.2.3 GARCH模型 | 第31-32页 |
| 4.3 | 第32-33页 |
| 4.3.1 ARCH效应检验 | 第32-33页 |
| 4.3.2 股权价值与其波动率的计算 | 第33页 |
| 4.3.3 资产价值与其波动率的计算 | 第33页 |
| 4.4 违约距离的计算结果 | 第33-36页 |
| 第5章 结论与建议 | 第36-39页 |
| 5.1 结论 | 第36-37页 |
| 5.2 政策建议 | 第37-39页 |
| 5.2.1 建立历史违约数据库 | 第37页 |
| 5.2.2 加强非金融企业债务融资工具的注册监管 | 第37页 |
| 5.2.3 完善信用评级制度 | 第37-39页 |
| 参考文献 | 第39-41页 |
| 致谢 | 第41-42页 |
