| 摘要 | 第2-4页 |
| ABSTRACT | 第4-6页 |
| 1 导论 | 第10-18页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第10-11页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第10-11页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第11页 |
| 1.2 国内外研究综述 | 第11-14页 |
| 1.2.1 国外相关研究 | 第11-13页 |
| 1.2.2 国内相关研究 | 第13-14页 |
| 1.2.3 研究综述 | 第14页 |
| 1.3 本文研究内容与方法 | 第14-16页 |
| 1.3.1 研究内容 | 第14-16页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第16页 |
| 1.4 本文的创新与不足 | 第16-18页 |
| 1.4.1 本文的创新 | 第16-17页 |
| 1.4.2 本文的不足 | 第17-18页 |
| 2 PPP项目资产证券化定价的相关理论与方法 | 第18-26页 |
| 2.1 相关理论与概念界定 | 第18-20页 |
| 2.1.1 资产证券化理论 | 第18页 |
| 2.1.2 公共产品理论 | 第18-19页 |
| 2.1.3 PPP模式 | 第19-20页 |
| 2.2 PPP项目资产证券化的定价方法 | 第20-26页 |
| 2.2.1 现金流折现法 | 第21页 |
| 2.2.2 利差法 | 第21-22页 |
| 2.2.3 期权调整利差法 | 第22页 |
| 2.2.4 实物期权法 | 第22-26页 |
| 3 实物期权法下的PPP项目资产证券化定价模型的构建 | 第26-32页 |
| 3.1 敏感性分析 | 第26-27页 |
| 3.1.1 敏感性分析中效益指标的选取 | 第26页 |
| 3.1.2 敏感性分析中不确定因素的选取 | 第26页 |
| 3.1.3 不确定因素的变动范围 | 第26页 |
| 3.1.4 敏感性因素的确定 | 第26-27页 |
| 3.2 关键参数确定 | 第27-29页 |
| 3.2.1 PPP项目的当前价值S_0 | 第27页 |
| 3.2.2 执行价格X | 第27页 |
| 3.2.3 权利期间T | 第27-28页 |
| 3.2.4 无风险利率R_f | 第28页 |
| 3.2.5 波动率σ* | 第28-29页 |
| 3.3 实物期权法——二叉树模型定价 | 第29-32页 |
| 3.3.1 二叉树模型的分析 | 第29-30页 |
| 3.3.2 倒推法定价 | 第30-31页 |
| 3.3.3 PPP项目资产证券化的实际价值 | 第31-32页 |
| 4 实证分析--广发恒进-广晟东江环保虎门绿源PPP项目 | 第32-44页 |
| 4.1 项目概况 | 第32-35页 |
| 4.1.1 项目简介 | 第32-33页 |
| 4.1.2 项目资产证券化过程 | 第33-35页 |
| 4.2 该项目敏感性分析 | 第35-37页 |
| 4.2.1 不确定因素的选取 | 第35-36页 |
| 4.2.2 敏感性分析及结论 | 第36-37页 |
| 4.3 蒙特卡洛模拟计算实证参数 | 第37-39页 |
| 4.3.1 蒙特卡洛模拟步骤 | 第37页 |
| 4.3.2 蒙特卡洛模拟计算 | 第37-39页 |
| 4.4 该项目二叉树定价模型的建立与定价 | 第39-42页 |
| 4.4.1 二叉树模型的建立 | 第39-40页 |
| 4.4.2 二叉树模型参数分析及选取 | 第40页 |
| 4.4.3 利用二叉树模型对该项目的期权定价 | 第40-42页 |
| 4.5 定价结果分析 | 第42-44页 |
| 5 结论和建议 | 第44-46页 |
| 5.1 结论 | 第44页 |
| 5.2 建议 | 第44-46页 |
| 5.2.1 完善PPP项目资产证券化的数据体系 | 第44-45页 |
| 5.2.2 加大PPP项目资产证券化的推广 | 第45页 |
| 5.2.3 提升PPP项目资产证券的流动性 | 第45页 |
| 5.2.4 加强对PPP项目资产证券化的监管 | 第45-46页 |
| 附表 | 第46-52页 |
| 参考文献 | 第52-56页 |
| 后记 | 第56-57页 |