| 摘要 | 第9-11页 |
| abstract | 第11-12页 |
| 1 引言 | 第13-22页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第13-14页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第13页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第13-14页 |
| 1.2 文献综述 | 第14-20页 |
| 1.2.1 关于分拆上市的研究 | 第14-16页 |
| 1.2.2 关于借壳上市的研究 | 第16-18页 |
| 1.2.3 关于境外上市公司回归A股的研究 | 第18-19页 |
| 1.2.4 文献述评 | 第19-20页 |
| 1.3 研究思路与方法 | 第20-21页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第20页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第20-21页 |
| 1.4 本文的框架 | 第21-22页 |
| 2 分拆上市的理论概述 | 第22-29页 |
| 2.1 分拆上市的概念及类型 | 第22-23页 |
| 2.1.1 分拆上市的概念 | 第22页 |
| 2.1.2 分拆上市的类型 | 第22-23页 |
| 2.2 分拆上市的模式 | 第23-24页 |
| 2.2.1 私募股权投资孵化器模式 | 第23页 |
| 2.2.2 业务相近型模式 | 第23页 |
| 2.2.3 业务差异型模式 | 第23-24页 |
| 2.3 分拆上市的动因 | 第24-25页 |
| 2.3.1 财务驱动 | 第24页 |
| 2.3.2 价值释放驱动 | 第24页 |
| 2.3.3 经营管理驱动 | 第24-25页 |
| 2.4 分拆上市的相关法律规范 | 第25-27页 |
| 2.4.1 证监会关于分拆上市的相关法律规范 | 第25-26页 |
| 2.4.2 中国香港联交所关于分拆上市的相关法律规范 | 第26-27页 |
| 2.5 分拆上市的理论解释 | 第27-29页 |
| 2.5.1 投融资策略假说 | 第27页 |
| 2.5.2 信息不对称假说 | 第27-28页 |
| 2.5.3 管理效率假说 | 第28-29页 |
| 3 神州数码分拆神州信息借壳A股上市的案例介绍 | 第29-45页 |
| 3.1 神州数码分拆神州信息涉及的相关公司的基本情况 | 第29-33页 |
| 3.1.1 分拆方神州数码的背景介绍 | 第29-30页 |
| 3.1.2 被分拆方神州信息的背景介绍 | 第30-32页 |
| 3.1.3 让壳方*ST太光的背景介绍 | 第32-33页 |
| 3.2 神州数码分拆神州信息借壳A股上市的背景及过程 | 第33-38页 |
| 3.2.1 分拆上市的背景 | 第33-34页 |
| 3.2.2 神州数码分拆神州信息借壳A股上市的过程 | 第34-38页 |
| 3.3 神州数码分拆神州信息原因分析 | 第38-42页 |
| 3.3.1 通过分拆上市拓展融资渠道以获取神州信息长期发展资金 | 第38-39页 |
| 3.3.2 通过分拆上市改变市场低估神州信息价值的现状 | 第39-40页 |
| 3.3.3 分拆上市为神州信息推行管理层持股计划奠定基础 | 第40-42页 |
| 3.3.4 分拆神州信息上市有利于公司专业化战略的实施 | 第42页 |
| 3.4 神州数码分拆神州信息成功的原因 | 第42-45页 |
| 3.4.1 选择了适当的上市途径 | 第42-43页 |
| 3.4.2 选择了合适的壳公司 | 第43-44页 |
| 3.4.3 选择了合理的并购方式 | 第44页 |
| 3.4.4 选择了合理的融资方式 | 第44-45页 |
| 4 神州数码分拆神州信息借壳A股上市对交易双方的影响分析 | 第45-54页 |
| 4.1 对壳公司*ST太光的影响分析 | 第45-49页 |
| 4.1.1 对壳公司*ST太光股权结构及控制权的影响 | 第45-46页 |
| 4.1.2 对壳公司*ST太光原股东权益的影响 | 第46-47页 |
| 4.1.3 对壳公司*ST太光原有债权人权益的影响 | 第47-49页 |
| 4.2 对被分拆方神州信息的影响分析 | 第49-54页 |
| 4.2.1 对被分拆方神州信息原有股东权益的影响 | 第49-51页 |
| 4.2.2 对被分拆方神州信息原有产业的影响 | 第51-52页 |
| 4.2.3 被分拆方神州信息借壳上市后股票在资本市场的表现 | 第52-54页 |
| 5 本案例研究的结论及启示 | 第54-59页 |
| 5.1 案例研究的结论 | 第54-57页 |
| 5.1.1 财务驱动、价值释放驱动、经营管理驱动共同作用促使神州数码分拆神州信息 | 第54页 |
| 5.1.2 创新了境外上市公司分拆业务回归A股的模式 | 第54-55页 |
| 5.1.3 分拆上市周期短、受政策影响程度低且资金压力小 | 第55页 |
| 5.1.4 选择了定向增发新股来解决买壳的资金问题 | 第55-56页 |
| 5.1.5 实现了借壳与被借壳公司股东权益的双赢 | 第56-57页 |
| 5.2 案例的启示 | 第57-59页 |
| 5.2.1 恰当的分拆上市路径选择可以节约上市的时间和成本 | 第57页 |
| 5.2.2 壳公司的选择是分拆借壳上市成功的关键 | 第57-58页 |
| 5.2.3 应该选择恰当的融资方式解决买壳的资金问题 | 第58页 |
| 5.2.4 企业应根据政策变动适时做出科学且合规的并购方案 | 第58-59页 |
| 参考文献 | 第59-63页 |
