| FIGURES | 第5-6页 |
| 中文摘要 | 第6-22页 |
| ABSTRACT | 第22页 |
| 1. INTRODUCTION | 第23-25页 |
| 2. LITERATURE REVIEW | 第25-28页 |
| 2.1 Literatures on Credit Default Risk | 第25-26页 |
| 2.2 Researches on Credit Default Swap Premium | 第26-28页 |
| 3. AUTOMOBILE INDUSTRY ANALYSIS | 第28-32页 |
| 3.1 Degree of Competition | 第28页 |
| 3.2 Threat of Substitutes | 第28-29页 |
| 3.3 Entry Barriers | 第29页 |
| 3.4 Bargaining Power of Suppliers | 第29-30页 |
| 3.5 Bargaining Power of Customers | 第30-32页 |
| 4. IMPACT OF CREDIT CRISIS ON THE AUTOMOBILE INDUSTRY | 第32-36页 |
| 5. ANALYSIS OF DEFAULT RISK | 第36-47页 |
| 5.1 Four Cs of Credit Analysis | 第36-38页 |
| 5.1.1 Character | 第36-37页 |
| 5.1.2 Covenants | 第37页 |
| 5.1.3 Collateral | 第37页 |
| 5.1.4 Capacity to Pay | 第37-38页 |
| 5.2 Analysis with ratios | 第38-47页 |
| 5.2.1 Profitability ratios | 第39-40页 |
| 5.2.2 Short-term solvency ratios | 第40-42页 |
| 5.2.3 Capitalization (financial leverage) ratios | 第42-44页 |
| 5.2.4 Coverage ratio | 第44-47页 |
| 6. MEASUREMENTS OF DEFAULT RISK | 第47-52页 |
| 6.1 Bond Yield Spread | 第47-48页 |
| 6.2 cds as the proxy of default risk | 第48-52页 |
| 7. THE REGRESSION OF CDS PREMIUM ON FUNDAMENTAL RATIOS | 第52-64页 |
| 7.1 Regression Models | 第53-55页 |
| 7.2 Regression results | 第55-58页 |
| 7.3 The indifferent effects of Current Ratio and Acid-test Ratio on the CDS premium | 第58-61页 |
| 7.4 Implications from the regressions for default risk analysis | 第61-62页 |
| 7.5 Ratio Matrixes | 第62-64页 |
| 8. LIMITATIONS AND FUTURE PERSPECTIVE | 第64-65页 |
| 9. APPENDIX | 第65-76页 |
| 10. REFERENCES | 第76-78页 |
| 11. ACKNOWLEDGEMENT | 第78-79页 |
