| 摘要 | 第4-7页 |
| ABSTRACT | 第7-8页 |
| 1. 绪论 | 第12-21页 |
| 1.1 引言 | 第12-14页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第12-13页 |
| 1.1.2 研究目的与意义 | 第13-14页 |
| 1.2 国内外研究综述 | 第14-18页 |
| 1.2.1 对于保证金比例影响波动率的研究 | 第14-15页 |
| 1.2.2 风险计量方法的研究 | 第15-17页 |
| 1.2.3 关于保证金比例计算的研究 | 第17-18页 |
| 1.3 本文主要工作 | 第18-21页 |
| 1.3.1 研究思路和内容 | 第18-19页 |
| 1.3.2 优点与创新 | 第19-21页 |
| 2. 融资融券制度的对比分析 | 第21-32页 |
| 2.1 我国融资融券保证金制度概述 | 第21-25页 |
| 2.1.1 融资融券业务交易规则 | 第21-22页 |
| 2.1.2 融资融券业务指标控制制度 | 第22-24页 |
| 2.1.3 融资融券业务开展的影响 | 第24-25页 |
| 2.2 国内融资融券与其他配资性金融产品比较与借鉴 | 第25-28页 |
| 2.2.1 融资融券与证券配资信托比较分析与借鉴 | 第25-27页 |
| 2.2.2 融资融券与期货交易比较分析与借鉴 | 第27-28页 |
| 2.3 境外融资融券制度比较 | 第28-30页 |
| 2.4 我国融资融券面临的问题 | 第30-32页 |
| 3. 保证金设定方法理论分析 | 第32-41页 |
| 3.1 融资融券业务保证金比例影响因素 | 第32-33页 |
| 3.2 国际保证金设定的研究方法 | 第33-38页 |
| 3.2.1 风险价值测度方法 | 第33-34页 |
| 3.2.2 波动性测定方法 | 第34-36页 |
| 3.2.3 利用极值理论计算保证金比例 | 第36-38页 |
| 3.3 保证金比例模型分析 | 第38-41页 |
| 3.3.1 融资融券业务担保比例设定原理 | 第38-39页 |
| 3.3.2 适合我国融资融券保证金比例的设定方法 | 第39-41页 |
| 4. 保证金比例设定模型的构建 | 第41-54页 |
| 4.1 风险测度模型 | 第41-45页 |
| 4.1.1 VaR简介 | 第41-42页 |
| 4.1.2 VaR的计算方法 | 第42-44页 |
| 4.1.3 VaR的检验方法 | 第44-45页 |
| 4.2 风险测度模型改进—La-CVaR模型 | 第45-49页 |
| 4.2.1 VaR测度风险的缺点 | 第45-46页 |
| 4.2.2 VaR的改进—CVaR | 第46-47页 |
| 4.2.3 引入流动性的La-CVaR模型 | 第47-49页 |
| 4.3 波动率测度模型—GARCH | 第49-50页 |
| 4.4 方差测度模型的改进—CAPM-EGARCH-T模型 | 第50-52页 |
| 4.4.1 对均值方程的的改进 | 第50-51页 |
| 4.4.2 CAPM-EGARCH-T模型 | 第51-52页 |
| 4.5 维持担保比例的设定方法 | 第52-54页 |
| 4.5.1 未考虑持仓比例的维持担保比例设定方法 | 第52-53页 |
| 4.5.2 考虑持仓比例的维持担保比例设定方法 | 第53-54页 |
| 5. 模型的实证分析 | 第54-70页 |
| 5.1 样本数据收集与描述 | 第54-59页 |
| 5.1.1 样本数据选取 | 第54-55页 |
| 5.1.2 样本数据的处理 | 第55-56页 |
| 5.1.3 样本数据初步分析 | 第56-59页 |
| 5.2 模型构建与估计 | 第59-68页 |
| 5.2.1 最优GARCH模型的选取 | 第59-64页 |
| 5.2.2 估计CVaR | 第64-66页 |
| 5.2.3 引入流动性风险修正CVaR | 第66-68页 |
| 5.3 实证分析总结与分析 | 第68-70页 |
| 5.3.1 实证分析结果展示 | 第68页 |
| 5.3.2 对比分析 | 第68-70页 |
| 6. 设立动态保证金比例机制 | 第70-76页 |
| 6.1 建立动态维持担保比例的原因与作用 | 第70-71页 |
| 6.2 动态保证金风险控制方式建议 | 第71-76页 |
| 6.2.1 证券公司融资融券风险控制方式建议 | 第71-74页 |
| 6.2.2 我国融资融券制度政策改进建议 | 第74-76页 |
| 7. 总结与改进 | 第76-81页 |
| 7.1 研究结果 | 第76-77页 |
| 7.2 改进 | 第77-78页 |
| 参考文献 | 第78-81页 |
| 致谢 | 第81页 |