融资约束理论下的现金持有与过度投资的关系研究--基于中国制造业上市公司的数据
| 摘要 | 第1-7页 |
| Abstract | 第7-10页 |
| 1 导论 | 第10-18页 |
| ·研究背景及意义 | 第10-12页 |
| ·研究背景 | 第10-11页 |
| ·研究意义 | 第11-12页 |
| ·文献综述 | 第12-17页 |
| ·融资约束对现金持有的影响研究 | 第12-14页 |
| ·现金持有与过度投资的影响研究 | 第14-16页 |
| ·文献评述 | 第16-17页 |
| ·研究方法和论文框架 | 第17-18页 |
| ·研究方法 | 第17-18页 |
| ·论文框架 | 第18页 |
| 2 理论分析与研究假设 | 第18-22页 |
| ·理论分析 | 第18-20页 |
| ·MM 理论及其发展 | 第18-19页 |
| ·权衡理论与最佳现金持有 | 第19页 |
| ·信息不对称理论与融资约束 | 第19-20页 |
| ·代理理论与过度投资 | 第20页 |
| ·研究假设 | 第20-22页 |
| ·过度投资假设 | 第20-21页 |
| ·融资约束下超额现金持有与过度投资的关系假设 | 第21-22页 |
| 3 研究设计 | 第22-30页 |
| ·样本选取和数据来源 | 第22页 |
| ·指标的设计与计算 | 第22-27页 |
| ·融资约束 | 第22-24页 |
| ·现金持有 | 第24-25页 |
| ·过度投资 | 第25-27页 |
| ·实证模型的构建 | 第27-30页 |
| ·过度投资的估计模型 | 第27-29页 |
| ·自由现金流与过度投资的关系模型 | 第29页 |
| ·融资约束理论下现金持有与过度投资的关系模型 | 第29-30页 |
| 4 实证结果及分析 | 第30-41页 |
| ·描述性统计 | 第30-35页 |
| ·全样本下的描述性统计 | 第30-31页 |
| ·融资约束分组下的描述性统计 | 第31-35页 |
| ·相关性分析 | 第35-36页 |
| ·过度投资估计模型的回归分析 | 第36-37页 |
| ·自由现金流与过度投资关系的回归分析 | 第37-38页 |
| ·融资约束分组下自由现金流与过度投资的回归分析 | 第38-41页 |
| ·企业规模分组下自由现金与过度投资的回归分析 | 第38-39页 |
| ·企业性质分组下自由现金与过度投资的回归分析 | 第39页 |
| ·利息保障倍数分组下自由现金与过度投资的回归分析 | 第39-40页 |
| ·股利支付率分组下自由现金与过度投资的回归分析 | 第40-41页 |
| 5 研究结论与局限性 | 第41-44页 |
| ·研究结论 | 第41-42页 |
| ·启示与政策建议 | 第42-43页 |
| ·研究的局限性 | 第43-44页 |
| 参考文献 | 第44-46页 |
| 致谢 | 第46-47页 |
| 攻读硕士学位期间发表的论文 | 第47-48页 |
