| 摘要 | 第9-11页 |
| abstract | 第11-13页 |
| 1 引言 | 第14-20页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第14-15页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第14页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第14-15页 |
| 1.2 文献综述 | 第15-18页 |
| 1.2.1 关于同一控制下换股吸收合并动因的研究 | 第15-16页 |
| 1.2.2 关于同一控制下换股吸收合并绩效的研究 | 第16-18页 |
| 1.2.3 文献述评 | 第18页 |
| 1.3 研究思路与方法 | 第18-19页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第18页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第18-19页 |
| 1.4 研究的内容与框架 | 第19-20页 |
| 2 同一控制下企业换股吸收合并的理论概述 | 第20-28页 |
| 2.1 同一控制下换股吸收合并的概念及类型 | 第20-21页 |
| 2.1.1 同一控制下换股吸收合并的概念 | 第20页 |
| 2.1.2 同一控制下换股吸收合并的类型 | 第20-21页 |
| 2.2 同一控制下换股吸收合并的动因 | 第21-24页 |
| 2.2.1 公司战略调整,改善治理结构 | 第21-22页 |
| 2.2.2 实现资源一体化,发挥协同效应 | 第22页 |
| 2.2.3 消除同业竞争,改善公司结构 | 第22-23页 |
| 2.2.4 加强市场控制力,提高持股比例 | 第23-24页 |
| 2.3 换股吸收合并的绩效评价的指标与方法 | 第24-26页 |
| 2.3.1 换股吸收合并绩效评价指标 | 第24-25页 |
| 2.3.2 换股吸收合并绩效评价方法 | 第25-26页 |
| 2.4 同一控制下换股吸收合并的理论基础 | 第26-28页 |
| 2.4.1 规模经济效应理论 | 第26页 |
| 2.4.2 企业发展效应理论 | 第26-27页 |
| 2.4.3 市场份额效应理论 | 第27-28页 |
| 3 友谊股份并购百联股份案例简介 | 第28-35页 |
| 3.1 参与方基本概况 | 第28-31页 |
| 3.1.1 百联集团简介 | 第28-29页 |
| 3.1.2 友谊股份公司简介 | 第29-30页 |
| 3.1.3 百联股份公司简介 | 第30-31页 |
| 3.2 友谊股份换股吸收合并百联股份的过程 | 第31-34页 |
| 3.2.1 友谊股份换股吸收合并百联股份的战略背景 | 第31-32页 |
| 3.2.2 友谊股份换股吸收合并百联股份的方案设计 | 第32-33页 |
| 3.2.3 友谊股份换股吸收合并百联股份的实施情况 | 第33-34页 |
| 3.3 友谊股份换股吸收合并百联股份的结果 | 第34-35页 |
| 4 友谊股份换股吸收合并百联股份的动因分析 | 第35-40页 |
| 4.1 宏观环境动因分析 | 第35-37页 |
| 4.1.1 宏观政策的推动一适应我国经济结构调整的需要 | 第35页 |
| 4.1.2 行业格局的策动一零售业的竞争格局呼唤龙头企业 | 第35-36页 |
| 4.1.3 竞争局势的触动一外资企业和电商的扩张 | 第36-37页 |
| 4.2 友谊股份选择合并百联股份的动因分析 | 第37-38页 |
| 4.2.1 实现资源一体化,打造大型上市企业 | 第37页 |
| 4.2.2 消除同业竞争,巩固市场地位 | 第37页 |
| 4.2.3 做实公司主业,改善公司治理结构 | 第37-38页 |
| 4.3 友谊股份选择换股吸收合并方式的动因分析 | 第38-40页 |
| 4.3.1 提高控股股东的持股比例 | 第38页 |
| 4.3.2 保护异议股东的利益 | 第38-39页 |
| 4.3.3 节约交易成本 | 第39-40页 |
| 5 友谊股份换股吸收合并百联股份的绩效分析 | 第40-57页 |
| 5.1 换股吸收合并前后财务绩效分析 | 第40-53页 |
| 5.1.1 换股吸收合并后企业在盈利方面达到了协同效应 | 第40-43页 |
| 5.1.2 换股吸收合并后企业的偿债能力大幅增加 | 第43-46页 |
| 5.1.3 换股吸收合并后企业在营运方面得到改善 | 第46-50页 |
| 5.1.4 换股吸收合并后企业规模不断扩张 | 第50-53页 |
| 5.2 换股吸收合并前后市场效应分析 | 第53-57页 |
| 5.2.1 换股吸收合并前后股价行情分析 | 第53-54页 |
| 5.2.2 换股吸收合并前后累计超额收益率分析 | 第54-57页 |
| 6 结论与启示 | 第57-61页 |
| 6.1 案例分析的结论 | 第57-58页 |
| 6.1.1 整合公司资源,发挥协同效应 | 第57页 |
| 6.1.2 做实公司的主业,改善公司治理结构 | 第57-58页 |
| 6.1.3 改善企业财务状况,产生财务协同 | 第58页 |
| 6.2 案例研究的启示 | 第58-59页 |
| 6.2.1 同一控制下采取换股吸收合并可以有效缓解融资压力 | 第58-59页 |
| 6.2.2 同一控制下的企业合并可以减少同业竞争 | 第59页 |
| 6.2.3 同一控制下的企业合并需要加强集团内部整合 | 第59页 |
| 6.3 结语 | 第59-61页 |
| 参考文献 | 第61-65页 |
| 致谢 | 第65-66页 |
