| 摘要 | 第3-6页 |
| ABSTRACT | 第6-9页 |
| 第一章 绪论 | 第17-23页 |
| 1.1 研究背景 | 第17-18页 |
| 1.2 研究意义 | 第18-19页 |
| 1.3 研究内容和逻辑结构 | 第19-20页 |
| 1.4 数据说明 | 第20-21页 |
| 1.5 主要研究方法 | 第21页 |
| 1.6 主要创新点 | 第21-23页 |
| 第二章 股票市场流动性黑洞研究综述 | 第23-41页 |
| 2.1 流动性的涵义 | 第23-26页 |
| 2.2 流动性黑洞的内涵及外在表现 | 第26-31页 |
| 2.2.1 流动性黑洞的内涵 | 第26-29页 |
| 2.2.2 流动性黑洞的测度方法 | 第29-30页 |
| 2.2.3 流动性黑洞的外在表现 | 第30-31页 |
| 2.3 流动性黑洞分类 | 第31-33页 |
| 2.4 证券市场流动性黑洞的形成机制及影响因素 | 第33-39页 |
| 2.4.1 流动性黑洞的形成 | 第33-35页 |
| 2.4.2 流动性黑洞的影响因素 | 第35-39页 |
| 2.5 现有研究的不足及本文的研究方向 | 第39-40页 |
| 2.5.1 现有文献的不足 | 第39-40页 |
| 2.5.2 本文的研究方向 | 第40页 |
| 2.6 本章结论 | 第40-41页 |
| 第三章 流动性黑洞测度模型研究 | 第41-73页 |
| 3.1 引言 | 第41页 |
| 3.2 流动性黑洞定性分析 | 第41-47页 |
| 3.2.1 流动性黑洞的定义 | 第41-43页 |
| 3.2.2 流动性黑洞表现特征 | 第43-47页 |
| 3.3 流动性黑洞定量分析 | 第47-58页 |
| 3.3.1 流动性黑洞测度 | 第48-51页 |
| 3.3.2 市场流动性黑洞的历史表现 | 第51-55页 |
| 3.3.3 个股流动性黑洞的历史表现 | 第55-58页 |
| 3.4 测度模型科学性验证：流动性黑洞特征实证 | 第58-72页 |
| 3.4.1 特征一：流动性水平骤然下降 | 第58页 |
| 3.4.2 特征二：价格非对称不连续变化 | 第58-66页 |
| 3.4.3 特征三：集聚性 | 第66-72页 |
| 3.5 本章结论 | 第72-73页 |
| 第四章 流动性黑洞的影响因素分析 | 第73-87页 |
| 4.1 引言 | 第73页 |
| 4.2 流动性黑洞的影响因素 | 第73-77页 |
| 4.2.1 投资者同质化 | 第73-74页 |
| 4.2.2 机构投资者的投资策略 | 第74页 |
| 4.2.3 资金约束的影响 | 第74-75页 |
| 4.2.4 交易机制的影响 | 第75页 |
| 4.2.5 泡沫破灭的影响 | 第75-76页 |
| 4.2.6 金融市场摩擦的影响 | 第76-77页 |
| 4.3 市场摩擦的概念及分类 | 第77-83页 |
| 4.3.1 经济学中的摩擦 | 第77-78页 |
| 4.3.2 金融市场摩擦概念 | 第78-79页 |
| 4.3.3 金融市场摩擦的分类 | 第79-83页 |
| 4.3.4 金融市场摩擦的测度 | 第83页 |
| 4.4 信息对金融市场的重要影响 | 第83-85页 |
| 4.5 本章结论 | 第85-87页 |
| 第五章 信息不对称对流动性黑洞影响研究 | 第87-129页 |
| 5.1 引言 | 第87-88页 |
| 5.2 信息不对称框架下流动性黑洞的形成 | 第88-90页 |
| 5.3 基于信息不对称框架下的股票市场流动性黑洞模型 | 第90-98页 |
| 5.3.1 模型研究背景 | 第90-91页 |
| 5.3.2 信息不对称框架下金融市场流动性黑洞模型 | 第91-93页 |
| 5.3.3 模型均衡求解 | 第93-96页 |
| 5.3.4 模型的总结及进一步探讨 | 第96-98页 |
| 5.4 信息接收方视角：信息不对称对流动性黑洞的影响实证 | 第98-108页 |
| 5.4.1 研究背景 | 第98-100页 |
| 5.4.2 研究方法—面板数据模型 | 第100-103页 |
| 5.4.3 变量选取及数据描述 | 第103-105页 |
| 5.4.4 实证结果 | 第105-107页 |
| 5.4.5 稳健性检验 | 第107-108页 |
| 5.4.6 实证结果的进一步说明 | 第108页 |
| 5.5 基金对流动性黑洞的影响研究 | 第108-117页 |
| 5.5.1 中国证券基金的发展现状 | 第109-110页 |
| 5.5.2 研究背景 | 第110页 |
| 5.5.3 基金重仓股对流动性黑洞的影响检验 | 第110-113页 |
| 5.5.4 基金系集中持股对流动性黑洞的影响检验 | 第113-117页 |
| 5.6 信息发布方视角：信息披露对流动性黑洞影响实证 | 第117-119页 |
| 5.6.1 沪深两市信息披露及处罚的背景 | 第117-118页 |
| 5.6.2 实证研究 | 第118-119页 |
| 5.7 本章结论 | 第119-129页 |
| 5.7.1 对于信息透明性问题的进一步探讨 | 第119-121页 |
| 5.7.2 结论建议 | 第121-129页 |
| 第六章 直接摩擦对流动性黑洞影响研究 | 第129-145页 |
| 6.1 引言 | 第129页 |
| 6.2 直接摩擦对流动性黑洞影响的模型研究 | 第129-135页 |
| 6.2.1 研究方法介绍 | 第129-130页 |
| 6.2.2 模型推导 | 第130-133页 |
| 6.2.3 模型的结果及讨论 | 第133-135页 |
| 6.3 直接摩擦影响实证研究 | 第135-143页 |
| 6.3.1 中国证券交易印花税背景 | 第135-137页 |
| 6.3.2 中国证券印花税变化对流动性黑洞的影响研究 | 第137-142页 |
| 6.3.3 研究小结 | 第142-143页 |
| 6.4 本章结论 | 第143-145页 |
| 第七章 结论及展望 | 第145-149页 |
| 7.1 论文的主要结论 | 第145-146页 |
| 7.2 研究的不足及展望 | 第146-149页 |
| 参考文献 | 第149-157页 |
| 致谢 | 第157-161页 |
| 攻读博士期间的学术成果和所获奖励一览 | 第161-165页 |
| 附件 | 第165页 |
