基于Copula模型的中国股票和债券市场联动性研究
| 摘要 | 第1-5页 |
| ABSTRACT | 第5-9页 |
| 1 绪论 | 第9-18页 |
| ·论文的研究背景及意义 | 第9-11页 |
| ·国内外的研究情况 | 第11-16页 |
| ·股票和债券收益率的联动性 | 第11-12页 |
| ·影响股票和债券市场收益联动因素的研究 | 第12-14页 |
| ·Copula模型 | 第14-16页 |
| ·论文的研究的内容及框架 | 第16-17页 |
| ·本文的创新和不足之处 | 第17-18页 |
| ·创新之处 | 第17页 |
| ·不足之处 | 第17-18页 |
| 2 理论分析 | 第18-22页 |
| ·股票与债券市场联动性 | 第18-19页 |
| ·Copula函数 | 第19-22页 |
| ·Sklar定理(1959) | 第19页 |
| ·常用的几种Copula函数 | 第19-20页 |
| ·时变Copula模型 | 第20-22页 |
| 3 我国股票市场和债券市场发展现状及政策变迁 | 第22-27页 |
| ·发展现状 | 第22-24页 |
| ·股票市场发展现状 | 第22-23页 |
| ·债券市场发展现状 | 第23-24页 |
| ·政策变迁 | 第24-27页 |
| ·股票市场政策变迁 | 第24-25页 |
| ·债券市场政策变迁 | 第25-27页 |
| 4 股票和债券市场收益联动实证研究 | 第27-40页 |
| ·指标选取和数据来源 | 第27页 |
| ·模型选择 | 第27-28页 |
| ·实证分析 | 第28-40页 |
| ·收益率序列分析 | 第28-31页 |
| ·确定边缘分布模型 | 第31-34页 |
| ·选取合适的Copula模型 | 第34-35页 |
| ·时变Copula函数初探 | 第35-40页 |
| 5 结论和政策建议 | 第40-48页 |
| ·中国股票市场和债券市场不协调的原因 | 第40-42页 |
| ·市场分割扭曲了股市和债市的相关性 | 第40-41页 |
| ·利率的非市场化弱化了股市和债市间相关性 | 第41页 |
| ·货币供需和资金流动方向不稳定 | 第41页 |
| ·股票市场和债券市场上的信息不对称程度不一致 | 第41-42页 |
| ·政策建议 | 第42-48页 |
| ·实行金融市场交易种类多样化,分散金融风险 | 第42-43页 |
| ·推进利率市场化改革 | 第43-45页 |
| ·促进市场参与者的多元化,大力发展机构投资者 | 第45-46页 |
| ·提高金融市场效率 | 第46-48页 |
| 参考文献 | 第48-53页 |
| 后记 | 第53-54页 |
