| 摘要 | 第9-11页 |
| abstract | 第11-12页 |
| 1 引言 | 第13-23页 |
| 1.1 研究的背景及意义 | 第13-14页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第13页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第13-14页 |
| 1.2 文献综述 | 第14-20页 |
| 1.2.1 关于我国上市公司定向增发动机的研究 | 第14-16页 |
| 1.2.2 关于我国上市公司定向增发中利益输送的研究 | 第16-20页 |
| 1.2.3 文献评述 | 第20页 |
| 1.3 研究思路及方法 | 第20-22页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第20-21页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第21-22页 |
| 1.4 论文基本框架 | 第22-23页 |
| 2 我国上市公司定向增发中利益输送的理论概述 | 第23-32页 |
| 2.1 定向增发的含义及类型 | 第23-24页 |
| 2.1.1 定向增发的含义 | 第23页 |
| 2.1.2 定向增发的类型 | 第23-24页 |
| 2.2 上市公司向大股东利益输送的原因及手段 | 第24-26页 |
| 2.2.1 造成上市公司向大股东利益输送的原因 | 第24-25页 |
| 2.2.2 上市公司向大股东利益输送的主要手段 | 第25-26页 |
| 2.3 上市公司定向增发中向大股东利益输送的主要方式 | 第26-28页 |
| 2.3.1 大股东操纵定向增发新股的折价 | 第26-27页 |
| 2.3.2 选择定向增发的定价基准日 | 第27页 |
| 2.3.3 通过盈余管理进行利益输送 | 第27页 |
| 2.3.4 向上市公司注入劣质资产 | 第27-28页 |
| 2.4 上市公司利益输送的理论基础 | 第28-32页 |
| 2.4.1 信息不对称理论 | 第28页 |
| 2.4.2 代理理论 | 第28-30页 |
| 2.4.3 控制权理论 | 第30-32页 |
| 3 山东黄金定向增发的案例介绍 | 第32-39页 |
| 3.1 山东黄金的基本情况 | 第32-33页 |
| 3.1.1 山东黄金矿业股份有限公司经营情况 | 第32-33页 |
| 3.1.2 山东黄金矿业股份有限公司股权结构 | 第33页 |
| 3.2 山东黄金股份定向增发的过程 | 第33-37页 |
| 3.2.1 山东黄金定向增发的背景 | 第33-34页 |
| 3.2.2 山东黄金定向增发的方案 | 第34页 |
| 3.2.3 山东黄金定向增发流程 | 第34-36页 |
| 3.2.4 山东黄金定向增发结果 | 第36-37页 |
| 3.3 山东黄金股份定向增发的特点 | 第37-39页 |
| 3.3.1 通过定向增发购买集团公司及子公司的资产 | 第37页 |
| 3.3.2 山东黄金定向增发前进行了盈余管理 | 第37-38页 |
| 3.3.3 山东黄金定向增发的折价率较高 | 第38页 |
| 3.3.4 山东黄金定向增发后进行大量利润分配 | 第38-39页 |
| 4 山东黄金定向增发利益输送的理论分析 | 第39-55页 |
| 4.1 山东黄金定向增发利益输送动机及原因分析 | 第39-40页 |
| 4.1.1 山东黄金定向增发利益输送动机 | 第39页 |
| 4.1.2 山东黄金定向增发利益输送形成的原因分析 | 第39-40页 |
| 4.2 山东黄金定向增发利益输送方式 | 第40-44页 |
| 4.2.1 通过选择定向增发时机操纵定向增发的价格 | 第40-41页 |
| 4.2.2 通过定向增发价格的折价率的选择操纵定向增发的价格 | 第41-42页 |
| 4.2.3 通过定向增发前后的盈余管理操纵定向增发的价格 | 第42-43页 |
| 4.2.4 向上市公司注入劣质资产 | 第43-44页 |
| 4.2.5 增发后通过大量现金分红向大股东输送利益 | 第44页 |
| 4.3 山东黄金定向增发利益输送的结果分析 | 第44-55页 |
| 4.3.1 增发后公司的经营业绩下降 | 第44-53页 |
| 4.3.2 增发后公司股东财富下降 | 第53-55页 |
| 5 本文的结论及启示 | 第55-60页 |
| 5.1 本案例的结论 | 第55-57页 |
| 5.1.1 山东黄金定向增发的根本目的是利益输送 | 第55页 |
| 5.1.2 山东黄金采取多种方式向大股东进行利益输送 | 第55-56页 |
| 5.1.3 山东黄金定向增发降低了企业经营业绩 | 第56页 |
| 5.1.4 山东黄金定向增发损害了股东权益 | 第56-57页 |
| 5.2 本案例的启示 | 第57-60页 |
| 5.2.1 要进一步建立和完善投资者保护机制 | 第57页 |
| 5.2.2 加强对上市公司大股东行为的监督 | 第57-58页 |
| 5.2.3 要进一步完善我国上市公司定向增发制度 | 第58-59页 |
| 5.2.4 要加强对上市公司关联交易的监管 | 第59-60页 |
| 参考文献 | 第60-63页 |
| 致谢 | 第63页 |
