| 内容摘要 | 第1-9页 |
| Abstract | 第9-12页 |
| 0 导论 | 第12-33页 |
| 0．1 研究背景和研究意义 | 第12-15页 |
| 0．1．1 研究背景 | 第12-14页 |
| 0．1．2 研究意义 | 第14-15页 |
| 0．2 股票市场退出机制国内外研究现状 | 第15-26页 |
| 0．2．1 市场退出的一般经济学理论研究 | 第15-20页 |
| 0．2．2 国外对退市机制的实证研究 | 第20-23页 |
| 0．2．3 中国股票市场退出机制的研究 | 第23-26页 |
| 0．3 本文的研究方法 | 第26-27页 |
| 0．4 本文的研究范围和基本假设 | 第27-28页 |
| 0．4．1 研究范围 | 第27页 |
| 0．4．2 基本假设 | 第27-28页 |
| 0．5 本文的主要观点和结构安排 | 第28-31页 |
| 0．5．1 本文的主要观点 | 第28-29页 |
| 0．5．2 本文的结构安排 | 第29-31页 |
| 0．6 本文主要创新点 | 第31页 |
| 0．7 本文仍需要进一步探讨的问题 | 第31-33页 |
| 1 股票市场退出机制的理论基础 | 第33-48页 |
| 1．1 现代契约理论与股市退市机制 | 第33-36页 |
| 1．1．1 契约的基本概念 | 第33-35页 |
| 1．1．2 契约理论的主要模型 | 第35页 |
| 1．1．3 退市机制的产生及契约解释 | 第35-36页 |
| 1．2 制度经济学与股市退市制度 | 第36-43页 |
| 1．2．1 制度的概念 | 第37-39页 |
| 1．2．2 制度的效率 | 第39-42页 |
| 1．2．3 制度效率与退市制度 | 第42-43页 |
| 1．3 金融风险理论与股票市场退出机制 | 第43-48页 |
| 1．3．1 金融风险的市场模型 | 第43-45页 |
| 1．3．2 金融风险理论与退市机制 | 第45-48页 |
| 2 中国股票市场退出机制实施概况 | 第48-69页 |
| 2．1 股票市场退出机制的相关概念 | 第48-49页 |
| 2．1．1 退市的概念和特征 | 第48-49页 |
| 2．1．2 股市退市机制的模式选择 | 第49页 |
| 2．2 中国股票市场退出机制的历史沿革 | 第49-53页 |
| 2．3 中国股票市场退出机制的内容 | 第53-56页 |
| 2．3．1 关于暂停上市和终止上市 | 第53-54页 |
| 2．3．2 关于退市程序 | 第54-55页 |
| 2．3．3 关于退市后的恢复上市 | 第55页 |
| 2．3．4 关于终止上市 | 第55-56页 |
| 2．4 中国股票市场现有退市机制的特点 | 第56-60页 |
| 2．5 中国退市公司退市原因分析 | 第60-69页 |
| 2．5．1 上市公司被强制退市的原因 | 第60-65页 |
| 2．5．2 上市公司主动退市的原因 | 第65-69页 |
| 3 中国股票市场退出机制严重失灵及其危害 | 第69-87页 |
| 3．1 中国股票市场退出机制失灵 | 第69-71页 |
| 3．1．1 “退而不出”现象严重 | 第69-70页 |
| 3．1．2 退市标准没有得到完全实施 | 第70-71页 |
| 3．1．3 缺乏主动退市 | 第71页 |
| 3．2 股票市场功能理论与股市退市机制 | 第71-74页 |
| 3．2．1 股票市场的功能 | 第71-73页 |
| 3．2．2 股票市场功能理论与退市机制 | 第73-74页 |
| 3．3 退市机制失灵的危害 | 第74-87页 |
| 3．3．1 退市机制失灵弱化了股票市场资源配置功能 | 第74-77页 |
| 3．3．2 退市机制失灵使股票市场丧失投资增值功能 | 第77-80页 |
| 3．3．3 退市机制失灵抑制股票市场转换机制功能的实现 | 第80-83页 |
| 3．3．4 退市机制失灵加剧了股票市场风险 | 第83-84页 |
| 3．3．5 退市机制失灵使筹集资本功能受到威胁 | 第84-85页 |
| 3．3．6 退市机制失灵恶化股市的制度环境，加剧寻租行为 | 第85-87页 |
| 4 中国股票市场退出机制失灵原因的实证分析 | 第87-123页 |
| 4．1 退市机制中的契约人 | 第87-89页 |
| 4．1．1 上市公司 | 第87-88页 |
| 4．1．2 监管机构 | 第88页 |
| 4．1．3 投资者 | 第88-89页 |
| 4．2 退市机制失灵的博弈模型 | 第89-92页 |
| 4．2．1 前提假设 | 第89-90页 |
| 4．2．2 博弈均衡 | 第90-91页 |
| 4．2．3 结论 | 第91-92页 |
| 4．3 退市对中国上市公司的实质性影响和损伤 | 第92-98页 |
| 4．3．1 强制退市的成本分析 | 第92-95页 |
| 4．3．2 自愿退市的成本分析 | 第95-96页 |
| 4．3．3 股市退市对公司经营者带来的成本分析 | 第96-98页 |
| 4．3．4 小结 | 第98页 |
| 4．4 市场监管者面临的公司退市成本分析 | 第98-101页 |
| 4．4．1 退市对企业债权人的影响分析 | 第99-100页 |
| 4．4．2 退市对公司职工的影响分析 | 第100-101页 |
| 4．4．3 企业退市的社会软成本 | 第101页 |
| 4．4．4 小结 | 第101页 |
| 4．5 退市对二级市场该公司投资者影响的实证分析 | 第101-115页 |
| 4．5．1 上市公司退市的事件研究 | 第102-107页 |
| 4．5．2 强制退市对投资者的影响 | 第107-111页 |
| 4．5．3 上市公司自愿退市对投资者的影响 | 第111-114页 |
| 4．5．4 小结 | 第114-115页 |
| 4．6 保牌对公司及其相关利益者影响的实证分析 | 第115-120页 |
| 4．6．1 保牌对上市公司影响的分析 | 第115-118页 |
| 4．6．2 保牌对投资者利益影响的实证分析 | 第118-120页 |
| 4．7 小结 | 第120-123页 |
| 5 部分国家(地区)股票市场退出机制比较分析 | 第123-134页 |
| 5．1 美国、日本与香港股市退市标准比较 | 第123-128页 |
| 5．2 美国、日本与香港股市退市程序比较 | 第128-130页 |
| 5．2．1 退市程序的实施主体 | 第128页 |
| 5．2．2 退市或恢复持续上市的时间安排 | 第128-129页 |
| 5．2．3 实施弹性 | 第129-130页 |
| 5．3 中美退市机制比较分析及其借鉴 | 第130-134页 |
| 5．3．1 中美退市机制的差异 | 第130-132页 |
| 5．3．2 中美股票市场退出机制差异产生原因分析 | 第132-134页 |
| 6 中国股票市场退出机制失灵的深层次原因 | 第134-146页 |
| 6．1 股票市场功能定位异化是退市机制失灵的根本原因 | 第134-141页 |
| 6．1．1 关于股票市场功能关系的研究 | 第134-135页 |
| 6．1．2 股票市场功能定位异化导致股权分置 | 第135-137页 |
| 6．1．3 股权分置是造成退市成本奇高的直接原因 | 第137-140页 |
| 6．1．4 小结 | 第140-141页 |
| 6．2 中国股票市场退出机制失灵的其他原因 | 第141-146页 |
| 6．2．1 股票市场结构的不完善加剧股市退市机制失灵 | 第142页 |
| 6．2．2 各方参与者观念落后加剧股市退市机制失灵 | 第142-143页 |
| 6．2．3 地方保护主义加剧股市退市机制失灵 | 第143页 |
| 6．2．4 法律制度和进入制度的不完善加剧股市退市机制失灵 | 第143-145页 |
| 6．2．5 社会保障体系的不完善加剧股市退市机制失灵 | 第145-146页 |
| 7 矫正股票市场退出机制失灵的路径 | 第146-169页 |
| 7．1 根治股票市场退出机制失灵的思想方法及指导原则 | 第146-148页 |
| 7．1．1 根治股票市场退出机制失灵的思想方法 | 第146-147页 |
| 7．1．2 根治股票市场退出机制失灵的指导原则 | 第147-148页 |
| 7．2 根治退市机制失灵的根本办法——解决股权分置 | 第148-153页 |
| 7．2．1 解决股权分置将降低各契约人的退市成本 | 第148-151页 |
| 7．2．2 解决股权分置的方案 | 第151-153页 |
| 7．3 解决退市机制失灵的配套办法 | 第153-164页 |
| 7．3．1 落实法律责任，增强监管力度 | 第154-155页 |
| 7．3．2 加快多层次证券市场建设，完善股票市场的退出通道 | 第155-156页 |
| 7．3．3 建立证券民事赔偿制度，完善投资者的保护体系 | 第156-160页 |
| 7．3．4 完善退市预警机制，建立投资者退出的缓冲通道 | 第160-161页 |
| 7．3．5 加强风险观念培育 | 第161-162页 |
| 7．3．6 改良股票发行制度 | 第162-164页 |
| 7．4 完善退市规则和退市程序 | 第164-167页 |
| 7．4．1 加强退市标准 | 第164-166页 |
| 7．4．2 完善退市程序 | 第166-167页 |
| 7．5 小结 | 第167-169页 |
| 8 结语 | 第169-170页 |
| 附录 | 第170-179页 |
| 附录1: 24家保牌公司保牌公告的事件研究 | 第170-175页 |
| 附录2: 部分国家(地区)退市程序 | 第175-179页 |
| 参考文献 | 第179-192页 |
| 后记 | 第192-193页 |
| 论文独创性声明 | 第193页 |
| 论文使用授权声明 | 第193页 |
