| 摘要 | 第1-4页 |
| Abstract | 第4-7页 |
| 1 导论 | 第7-14页 |
| 1．1 选题背景及意义 | 第7-8页 |
| 1．2 国内外企业资本运营的研究评述 | 第8-10页 |
| 1．3 海航集团公司概况 | 第10-12页 |
| 1．4 研究方法与框架结构 | 第12-14页 |
| 2 海航集团公司资本运营的理论基础和依据 | 第14-21页 |
| 2．1 企业融资理论 | 第14-15页 |
| 2．1．1 直接融资理论 | 第14-15页 |
| 2．1．2 间接融资理论 | 第15页 |
| 2．2 企业重组理论 | 第15-21页 |
| 2．2．1 企业重组的相关理论 | 第15-18页 |
| 2．2．2 企业重组的主要方式 | 第18-21页 |
| 3 海航集团公司资本运营的背景和条件 | 第21-26页 |
| 3．1 外部背景 | 第21-23页 |
| 3．1．1 中国改革开放进一步深化促进了海航现代企业制度的建立 | 第21-22页 |
| 3．1．2 中国经济高速发展为海航资本运营提供了良好的宏观环境 | 第22页 |
| 3．1．3 中国民航业实施战略性重组成为海航获得重要资源的契机 | 第22-23页 |
| 3．2 内部条件 | 第23-26页 |
| 3．2．1 海航快速发展的生产经营促进了资本运营的发展 | 第23-24页 |
| 3．2．2 海航先进的内部管理为资本运营创造了必要条件 | 第24-26页 |
| 4 海航集团公司资本运营模式分析 | 第26-41页 |
| 4．1 海航资本运营的主要动因 | 第26-28页 |
| 4．1．1 解决发展所需要的资金，以及改善资本结构 | 第26页 |
| 4．1．2 迅速扩大规模，并实现多方面的协同效应 | 第26-27页 |
| 4．1．3 获得市场准入，扩大市场份额并保持竞争优势 | 第27-28页 |
| 4．1．4 进行多元化经营，实现企业的发展战略 | 第28页 |
| 4．2 海航资本运营的主要方式 | 第28-36页 |
| 4．2．1 通过出让股权进行融资 | 第29-31页 |
| 4．2．2 通过建立银企合作和发行企业债券进行融资 | 第31-32页 |
| 4．2．3 实施并购、托管等方式的资产重组 | 第32-36页 |
| 4．3 海航资本运营模式概述 | 第36页 |
| 4．4 海航资本运营模式评述 | 第36-41页 |
| 4．4．1 股份制改造和增资扩股，为企业发展与资本运营奠定基础 | 第36-37页 |
| 4．4．2 进入国内外资本市场发行股票与债券，拓展多种融资渠道 | 第37-38页 |
| 4．4．3 运用多种形式的企业重组方式，实现跳跃式发展 | 第38-39页 |
| 4．4．4 产业链的延伸追求上下游关联多元化和范围经济性 | 第39-40页 |
| 4．4．5 把企业文化整合作为改制重组的重要补充 | 第40-41页 |
| 5 海航集团公司资本运营模式的效应分析 | 第41-50页 |
| 5．1 海航资本运营模式的正效应 | 第41-44页 |
| 5．1．1 改善融资结构，建立合理的企业治理结构 | 第41-42页 |
| 5．1．2 有效利用金融租赁，使生产经营得到迅速发展 | 第42-43页 |
| 5．1．3 通过资本运营，构建企业的核心竞争力 | 第43-44页 |
| 5．1．4 资本运营与生产经营相辅相成，形成产业与资本的良性互动 | 第44页 |
| 5．2 海航资本运营模式的负效应 | 第44-50页 |
| 5．2．1 高负债资本运作，增加了企业的财务风险 | 第44-46页 |
| 5．2．2 资源整合方面存在管理滞后与人才匮乏等不协调的现象 | 第46-47页 |
| 5．2．3 海航产业价值链的整体运行效率亟待提高 | 第47-50页 |
| 6 海航集团公司完善资本运营模式的配套对策 | 第50-56页 |
| 6．1 谋求第二上市和引入战略投资者等融资方式，优化资本结构 | 第50页 |
| 6．2 止步金融证券业，优化航空、机场、酒店及相关产业结构 | 第50-52页 |
| 6．3 建立集团财务公司，加强货币资金的统筹管理 | 第52-53页 |
| 6．4 借助商誉、品牌等优势，促进无形资产的资本运营 | 第53-54页 |
| 6．5 适时开展跨国并购，开拓国外市场，实现国际化战略 | 第54-56页 |
| 7 结论 | 第56-58页 |
| 7．1 主要结论 | 第56-57页 |
| 7．2 不足之处及今后研究方向 | 第57-58页 |
| 8 参考文献 | 第58-60页 |
| 9 致谢 | 第60页 |
