刚性兑付与凤凰涅槃--东北特钢集团债券连环违约与破产重生的案例分析
| 摘要 | 第5-7页 |
| ABSTRACT | 第7-8页 |
| 第一章 绪论 | 第13-19页 |
| 1.1 研究背景及意义 | 第13-15页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第13-14页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第14-15页 |
| 1.2 研究方法与思路 | 第15-17页 |
| 1.2.1 研究方法 | 第15页 |
| 1.2.2 思路与结构安排 | 第15-17页 |
| 1.3 创新与不足 | 第17-19页 |
| 第二章 关键概念界定、相关理论与文献综述 | 第19-25页 |
| 2.1 关键概念界定 | 第19-20页 |
| 2.2 相关理论基础 | 第20页 |
| 2.3 文献综述 | 第20-24页 |
| 2.3.1 债券违约风险的影响因素 | 第20-21页 |
| 2.3.2 债券违约风险的度量模型 | 第21-23页 |
| 2.3.3 刚性兑付 | 第23-24页 |
| 2.4 本章小结 | 第24-25页 |
| 第三章 案例背景 | 第25-33页 |
| 3.1 我国信用债市场违约特征 | 第25-29页 |
| 3.1.1 债券违约进入“新常态” | 第25页 |
| 3.1.2 公募债券违约体量大于私募债券 | 第25-26页 |
| 3.1.3 始于民企进而向国企蔓延 | 第26-27页 |
| 3.1.4 多集中在产能过剩和强周期行业 | 第27-28页 |
| 3.1.5 已涉及全信用债品种 | 第28-29页 |
| 3.2 集团债券违约情况概述 | 第29-32页 |
| 3.2.1 集团情况简介 | 第29-30页 |
| 3.2.2 违约过程及后续处置概述 | 第30-32页 |
| 3.3 本章小结 | 第32-33页 |
| 第四章 债券违约成因分析 | 第33-50页 |
| 4.1 外部原因分析 | 第33-39页 |
| 4.1.1 宏观经济分析 | 第33-34页 |
| 4.1.2 钢铁行业分析 | 第34-36页 |
| 4.1.3 利益相关者分析 | 第36-39页 |
| 4.2 内部原因分析 | 第39-49页 |
| 4.2.1 公司治理分析 | 第39-41页 |
| 4.2.1.1 股权结构分散下股东各自为营 | 第39-40页 |
| 4.2.1.2 战略过于激进且内控明显不足 | 第40-41页 |
| 4.2.2 经营财务分析 | 第41-49页 |
| 4.2.2.1 Z-score违约预警 | 第41页 |
| 4.2.2.2 偿债能力分析 | 第41-43页 |
| 4.2.2.3 盈利能力分析 | 第43-45页 |
| 4.2.2.4 营运能力分析 | 第45-46页 |
| 4.2.2.5 现金流量分析 | 第46页 |
| 4.2.2.6 同业对比分析 | 第46-49页 |
| 4.3 本章小结 | 第49-50页 |
| 第五章 破产重生进程分析 | 第50-62页 |
| 5.1 国企信仰终被打破 | 第50-51页 |
| 5.2 债券发生连环违约 | 第51-53页 |
| 5.3 破产重整稳步推进 | 第53-57页 |
| 5.4 典型债券违约企业破产重整案例对比分析 | 第57-59页 |
| 5.5 本章小结 | 第59-62页 |
| 第六章 案例启示 | 第62-67页 |
| 6.1 债券违约的预警信号 | 第62页 |
| 6.2 如何有序打破债市刚兑 | 第62-66页 |
| 6.3 集团破产重生经验总结 | 第66页 |
| 6.4 本章小结 | 第66-67页 |
| 第七章 总结与展望 | 第67-69页 |
| 7.1 研究总结 | 第67页 |
| 7.2 研究不足与展望 | 第67-69页 |
| 参考文献 | 第69-72页 |
| 致谢 | 第72-73页 |
