我国企业资产证券化的信用增级分析--以五矿发展专项计划为例
| 摘要 | 第4-6页 |
| ABSTRACT | 第6-7页 |
| 第一章 绪论 | 第10-16页 |
| 一 研究背景及意义 | 第10-12页 |
| （一）研究背景 | 第10-11页 |
| （二）研究意义 | 第11-12页 |
| 二 文献综述 | 第12-14页 |
| （一）企业资产证券化的基础理论 | 第12-13页 |
| （二）信用增级的基础理论 | 第13-14页 |
| 三 研究方法及思路 | 第14-15页 |
| （一）研究方法 | 第14-15页 |
| （二）研究思路 | 第15页 |
| 四 创新与不足之处 | 第15-16页 |
| （一）创新处 | 第15页 |
| （二）不足 | 第15-16页 |
| 第二章 资产证券化信用增级理论框架与实践 | 第16-28页 |
| 一 资产证券化的基本原理 | 第16-17页 |
| 二 资产证券化的运作流程 | 第17-19页 |
| 三 信用增级基本原理 | 第19-23页 |
| （一）内部信用增级 | 第19-21页 |
| （二）外部信用增级 | 第21-23页 |
| 四 信用增级的必要性 | 第23页 |
| 五 我国企业资产证券化的具体实践 | 第23-28页 |
| （一）我国企业资产证券化发展历程 | 第23-24页 |
| （二）我国企业资产证券化中信用增级发展历程 | 第24-28页 |
| 第三章 五矿发展应收账款资产支持专项计划 | 第28-36页 |
| 一 五矿发展专项计划概况 | 第28-29页 |
| 二 五矿发展专项计划设立的原因 | 第29-32页 |
| （一）资产负债情况分析 | 第29-30页 |
| （二）流动性分析 | 第30-32页 |
| 三 专项计划交易流程 | 第32-33页 |
| 四 小结 | 第33-36页 |
| 第四章 专项计划信用增级分析 | 第36-50页 |
| 一 五矿发展专项计划信用增级方法 | 第36-42页 |
| （一）优先级/次级产品结构分层 | 第36-37页 |
| （二）中国五矿差额支付承诺 | 第37-41页 |
| （三）中信保保险 | 第41-42页 |
| 二 信用增级方式触发条件 | 第42-43页 |
| （一）中信保保险赔付触发条件 | 第42页 |
| （二）差额支付承诺触发条件 | 第42页 |
| （三）优先/次级分层产品的触发机制 | 第42-43页 |
| （四）触发机制小结 | 第43页 |
| 三 不同增级方式之间的比较 | 第43-45页 |
| （一）风险方面的比较 | 第43-44页 |
| （二）成本方面的比较 | 第44页 |
| （三）效用方面的比较 | 第44-45页 |
| 四 五矿发展专项计划信用增级存在的不足 | 第45-47页 |
| （一）优先/次级产品分层设计不合理 | 第45-46页 |
| （二）没有实现真正的风险隔离 | 第46页 |
| （三）过度依赖内部信用增级 | 第46-47页 |
| 五 原因分析 | 第47-48页 |
| （一）信用增级方式发展不平衡 | 第47页 |
| （二）相关法律法规不够完善 | 第47页 |
| （三）信用评级发展不完善 | 第47-48页 |
| 六 改进方式 | 第48-50页 |
| （一）优化优先/次级产品的分层结构 | 第48页 |
| （二）选择合适的差额支付承诺人 | 第48-49页 |
| （三）综合内外部信用增级方式 | 第49-50页 |
| 第五章 建议 | 第50-54页 |
| 一 选择合适的信用增级模式 | 第50-52页 |
| （一）综合运用多种增级方式 | 第50-51页 |
| （二）重点发展外部增信措施 | 第51页 |
| （三）建立混合型信用增级制度 | 第51-52页 |
| 二 完善相关法律法规 | 第52页 |
| 三 改革证券评级，加强监管促进评级行业的发展 | 第52-54页 |
| （一）培养专业独立的信用评级机构 | 第52-53页 |
| （二）积极落实双评级模式 | 第53页 |
| （三）推行投资者付费模式 | 第53-54页 |
| 参考文献 | 第54-56页 |
| 致谢 | 第56-57页 |
