| 摘要 | 第4-8页 |
| ABSTRACT | 第8-10页 |
| 1 引言 | 第13-20页 |
| 1.1 问题的提出 | 第13-15页 |
| 1.2 研究背景 | 第15-16页 |
| 1.3 研究目的和研究意义 | 第16-18页 |
| 1.4 研究方法 | 第18-19页 |
| 1.5 本文特色和结构安排 | 第19-20页 |
| 2 文献综述 | 第20-31页 |
| 2.1 股票流动性与投资效率 | 第20-21页 |
| 2.2 股票流动性与R&D投资 | 第21-26页 |
| 2.3 股票流动性与公司治理 | 第26-31页 |
| 3 研究设计 | 第31-41页 |
| 3.1 理论分析和研究假设 | 第31-34页 |
| 3.2 变量 | 第34-39页 |
| 3.2.1 企业新增投资(INEW) | 第34页 |
| 3.2.2 非效率投资(INEFF) | 第34-35页 |
| 3.2.3 股票流动性(TOVER) | 第35-36页 |
| 3.2.4 企业规模(LN MV) | 第36页 |
| 3.2.5 自由现金流(FCF) | 第36页 |
| 3.2.6 管理费用率(MAN) | 第36-37页 |
| 3.2.7 大股东占款(ORE) | 第37页 |
| 3.2.8 企业年龄(AGE) | 第37页 |
| 3.2.9 研发投资(R&D) | 第37页 |
| 3.2.10 行业和年度控制变量(Industry和Year) | 第37-38页 |
| 3.2.11 控制变量说明 | 第38-39页 |
| 3.3 数据 | 第39页 |
| 3.4 计量模型 | 第39-41页 |
| 3.4.1 股票流动性与投资效率模型 | 第39-40页 |
| 3.4.2 股票流动性与R&D投资模型 | 第40-41页 |
| 4 实证检验 | 第41-53页 |
| 4.1 新增投资实证检验 | 第41-44页 |
| 4.1.1 描述性统计 | 第41-42页 |
| 4.1.2 相关性分析 | 第42页 |
| 4.1.3 回归结果分析 | 第42-43页 |
| 4.1.4 非效率投资行业分析 | 第43-44页 |
| 4.2 股票流动性与非效率投资实证检验 | 第44-49页 |
| 4.2.1 描述性统计 | 第44-46页 |
| 4.2.2 HAUSMAN检验 | 第46页 |
| 4.2.3 相关性分析 | 第46-47页 |
| 4.2.4 回归结果分析 | 第47-49页 |
| 4.2.5 非效率投资描述分析 | 第49页 |
| 4.3 股票流动性与R&D投资实证检验 | 第49-53页 |
| 4.3.1 描述性统计 | 第49-50页 |
| 4.3.2 相关性分析 | 第50页 |
| 4.3.3 回归结果分析 | 第50-53页 |
| 4. 结论和政策建议 | 第53-58页 |
| 4.1 全文结论 | 第53-55页 |
| 4.2 政策建议 | 第55-58页 |
| 参考文献 | 第58-61页 |
| 后记 | 第61-62页 |
| 致谢 | 第62页 |