| 摘要 | 第1-5页 |
| ABSTRACT | 第5-12页 |
| 第一章 绪论 | 第12-24页 |
| 第一节 研究背景及意义 | 第12-15页 |
| 一、研究背景 | 第12-13页 |
| 二、研究意义 | 第13-15页 |
| 第二节 文献综述 | 第15-22页 |
| 一、KMV模型的国外相关研究 | 第15-17页 |
| 二、KMV模型的国内相关研究 | 第17-21页 |
| 三、国内外研究评述 | 第21-22页 |
| 第三节 研究思路与框架 | 第22页 |
| 第四节 本文的创新与不足 | 第22-24页 |
| 第二章 KMV模型理论基础及模型框架 | 第24-33页 |
| 第一节 结构模型估值理论 | 第24-26页 |
| 一、Merton模型 | 第24页 |
| 二、Black-Cox模型 | 第24-25页 |
| 三、Longstaff-Schwartz模型 | 第25页 |
| 四、Briys-Varenne模型 | 第25-26页 |
| 五、结构模型的优点与缺点 | 第26页 |
| 第二节 约化模型估值理论 | 第26-28页 |
| 一、Jarrow-Lando-Turnbull模型 | 第26-27页 |
| 二、Duffie-Singleton模型 | 第27-28页 |
| 三、约化模型的优点与缺点 | 第28页 |
| 第三节 KMV模型的提出背景及模型框架 | 第28-33页 |
| 一、KMV模型的提出背景 | 第28-29页 |
| 二、KMV模型的理论框架 | 第29-33页 |
| 第三章 样本数据选择 | 第33-41页 |
| 第一节 变量选择和相关数据说明 | 第33-39页 |
| 一、时间选择 | 第33页 |
| 二、行业选择 | 第33-39页 |
| 第二节 样本公司选择条件 | 第39-41页 |
| 第四章 实证方法介绍 | 第41-46页 |
| 第一节 KMV模型各参数的估计 | 第41-44页 |
| 一、股权价值的估计 | 第41页 |
| 二、违约点DP的设置 | 第41-42页 |
| 三、时问期限t和无风险利率r的选择 | 第42页 |
| 四、股权价值波动率的估计 | 第42-44页 |
| 第二节 具体计算步骤 | 第44-46页 |
| 第五章 实证结果分析 | 第46-60页 |
| 第一节 行业信用风险与宏观经济走势比较分析 | 第46-53页 |
| 第二节 行业间金融危机前与危机期间信用风险对比分析 | 第53-60页 |
| 一、行业间信用风险DD与Ex DD值绝对排名分析 | 第53-57页 |
| 二、行业间信用风险DD与Ex DD值排名相对变化分析 | 第57-60页 |
| 第六章 结论与展望 | 第60-62页 |
| 第一节 结论 | 第60-61页 |
| 第二节 展望 | 第61-62页 |
| 附录 | 第62-91页 |
| 附表1：房地产行业样本公司2004-2009年违约距离DD值 | 第62-65页 |
| 附表2：房地产行业样本公司2004-2009年极端违约距离Ex DD值 | 第65-68页 |
| 附表3：汽车行业样本公司2004-2009年违约距离DD值 | 第68-70页 |
| 附表4：汽车行业样本公司2004-2009年极端违约距离Ex DD值 | 第70-72页 |
| 附表5：有色金属行业样本公司2004-2009年违约距离DD值 | 第72-75页 |
| 附表6：有色金属行业样本公司2004-2009年极端违约距离Ex DD值 | 第75-77页 |
| 附表7：钢铁行业样本公司2004-2009年违约距离DD值 | 第77-78页 |
| 附表8：钢铁行业样本公司2004-2009年极端违约距离Ex DD值 | 第78-79页 |
| 附表9：电子行业样本公司2004-2009年违约距离DD值 | 第79-80页 |
| 附表10：电子行业样本公司2004-2009年极端违约距离Ex DD值 | 第80-82页 |
| 附表11：非银金融行业样本公司2004-2009年违约距离DD值 | 第82-83页 |
| 附表12：非银金融行业样本公司2004-2009年极端违约距离Ex DD值 | 第83-84页 |
| 附表13：农林牧渔行业样本公司2004-2009年违约距离DD值 | 第84-85页 |
| 附表14：农林牧渔行业样本公司2004-2009年极端违约距离Ex DD值 | 第85-87页 |
| 附表15：能源行业样本公司2004-2009年违约距离DD值 | 第87-89页 |
| 附表16：能源行业样本公司2004-2009年极端违约距离Ex DD值 | 第89-91页 |
| 参考文献 | 第91-95页 |
| 致谢语 | 第95-96页 |
