房地产上市公司投资价值研究
——基于万科地产2014-2018年企业数据
| 摘要 | 第3-4页 |
| abstract | 第4-5页 |
| 主要符号表 | 第8-9页 |
| 1 绪论 | 第9-23页 |
| 1.1 选题背景及研究意义 | 第9-11页 |
| 1.1.1 选题背景 | 第9-10页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第10-11页 |
| 1.2 国内外研究现状 | 第11-21页 |
| 1.2.1 国外研究现状 | 第11-14页 |
| 1.2.2 国内研究现状 | 第14-20页 |
| 1.2.3 文献述评 | 第20-21页 |
| 1.3 研究内容、方法及思路 | 第21-23页 |
| 1.3.1 研究内容 | 第21页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第21-22页 |
| 1.3.3 研究思路 | 第22-23页 |
| 2 相关概念与理论 | 第23-29页 |
| 2.1 相关概念 | 第23-24页 |
| 2.1.1 企业价值 | 第23页 |
| 2.1.2 投资价值 | 第23-24页 |
| 2.2 企业投资价值评估相关理论 | 第24-25页 |
| 2.2.1 资本定价理论 | 第24页 |
| 2.2.2 MM价值理论 | 第24-25页 |
| 2.2.3 价值投资理论 | 第25页 |
| 2.3 企业投资价值评估方法 | 第25-29页 |
| 2.3.1 成本法 | 第26页 |
| 2.3.2 市场法 | 第26页 |
| 2.3.3 收益法 | 第26-27页 |
| 2.3.4 实物期权法 | 第27-29页 |
| 3 房地产行业基本面分析 | 第29-43页 |
| 3.1 宏观分析 | 第29-33页 |
| 3.1.1 宏观经济环境 | 第29-30页 |
| 3.1.2 宏观经济政策 | 第30-33页 |
| 3.2 行业分析 | 第33-37页 |
| 3.2.1 行业现状与特殊性分析 | 第34-36页 |
| 3.2.2 行业成长性与竞争力分析 | 第36-37页 |
| 3.3 公司分析——以万科地产为例 | 第37-43页 |
| 3.3.1 万科地产简介 | 第38页 |
| 3.3.2 万科地产财务分析 | 第38-43页 |
| 4 剩余收益模型的构建 | 第43-48页 |
| 4.1 剩余收益模型原理 | 第43-45页 |
| 4.1.1 剩余收益模型简介 | 第43页 |
| 4.1.2 剩余收益模型假设 | 第43-45页 |
| 4.2 剩余收益模型改进 | 第45-48页 |
| 4.2.1 引入杜邦分析体系 | 第45-46页 |
| 4.2.2 无限期预测的改进 | 第46-48页 |
| 5 基于改进剩余收益模型的万科地产投资价值评估 | 第48-56页 |
| 5.1 基于改进剩余收益模型参数预测 | 第48-54页 |
| 5.1.1 销售收入(S)预测 | 第48-50页 |
| 5.1.2 销售净利率(MOS)预测 | 第50-51页 |
| 5.1.3 总资产周转率(ATO)预测 | 第51-52页 |
| 5.1.4 权益乘数(EM)预测 | 第52-53页 |
| 5.1.5 权益资本成本(r)预测 | 第53-54页 |
| 5.2 万科地产投资价值估值分析 | 第54-56页 |
| 5.2.1 万科地产各期剩余收益 | 第54页 |
| 5.2.2 万科地产存续价值CV | 第54-55页 |
| 5.2.3 万科地产2018年企业价值与每股价值 | 第55页 |
| 5.2.4 万科地产投资价值评估结果分析 | 第55-56页 |
| 6 建议 | 第56-58页 |
| 7 结论与展望 | 第58-60页 |
| 7.1 研究结论 | 第58页 |
| 7.2 研究展望 | 第58-60页 |
| 致谢 | 第60-61页 |
| 参考文献 | 第61-66页 |
| 攻读硕士学位期间取得的学术成果 | 第66页 |
