| 中文摘要 | 第1-5页 |
| Abstract | 第5-7页 |
| 引言 | 第7-9页 |
| 1. 全球并购市场综述 | 第9-12页 |
| ·美国仍是并购市场的主体 | 第9-11页 |
| ·欧洲并购市场崛起 | 第11页 |
| ·中国和印度并购活动呈现加速发展趋势 | 第11-12页 |
| 2. A股市场并购套利定性分析 | 第12-26页 |
| ·A股市场并购交易实证分析介绍 | 第12-13页 |
| ·绝对趋势分析 | 第13-17页 |
| ·A股市场并购交易活跃程度与经济周期呈正相关关系 | 第14-15页 |
| ·A股市场并购交易活跃程度与实际利率水平呈负相关关系 | 第15-16页 |
| ·2008年出现“逆经济周期”效应 | 第16-17页 |
| ·风险分析 | 第17-21页 |
| ·A股市场并购交易失败率低，并购套利交易风险小 | 第17页 |
| ·并购交易完成平均周期逐渐缩短，交易风险减小 | 第17-18页 |
| ·资本密集型和出口导向型企业更易受经济周期影响，交易风险较大 | 第18-19页 |
| ·控股股东需要回避表决的交易风险较大 | 第19页 |
| ·提请监管部门批准的并购交易风险较大 | 第19-21页 |
| · | 第21-24页 |
| ·并购交易数量和并购交易金额的行业分布不对等 | 第21-22页 |
| ·重点行业投资建议 | 第22-24页 |
| ·支付方式分析 | 第24-26页 |
| ·并购交易支付方式介绍 | 第24页 |
| ·换股并购成为国外资本市场大型并购交易的主要支付模式 | 第24-25页 |
| ·A股市场并购交易以现金为主要支付模式 | 第25页 |
| ·A股市场换股并购以非上市公司“借壳上市”为主 | 第25页 |
| ·关注“集体上市”和行业龙头吸收合并行业其他公司的换股并购 | 第25-26页 |
| 3. A股市场并购套利机会定量分析 | 第26-38页 |
| ·并购套利原理及国外市场的运作 | 第26-27页 |
| ·以MSFT收购YHOO为例说明并购套利原理 | 第26-27页 |
| ·国际市场并购套利参与者众多，套利工具丰富，内幕交易监管严格 | 第27页 |
| ·按交易额和排除其他公告影响为标准选取定量分析样本 | 第27-28页 |
| ·上市公司作为收购方和被收购方的样本特征描述 | 第28-32页 |
| ·收购方样本特征描述 | 第28-31页 |
| ·被收购方样本特征描述 | 第31-32页 |
| ·累积超额收益率计算方法介绍 | 第32页 |
| ·累积超额收益率分析结果 | 第32-37页 |
| ·上市公司作为收购方的累积超额收益率分析结果 | 第32-35页 |
| ·上市公司作为被收购方的累积超额收益率分析结果 | 第35-37页 |
| ·操作建议 | 第37-38页 |
| ·针对收购公司并购套利操作建议 | 第37页 |
| ·针对被收购公司并购套利操作建议 | 第37-38页 |
| 结束语 | 第38-44页 |
| 参考文献 | 第44-46页 |
| 后记 | 第46-47页 |
