| 第一章 緒論 | 第1-16页 |
| ·研究動機與意義 | 第11-12页 |
| ·文獻回顧 | 第12-14页 |
| ·研究思路與架構 | 第14-16页 |
| 第二章 香港權證市場的發展及意義 | 第16-35页 |
| ·香港的權證市場的歷史 | 第16-20页 |
| ·權證發展的起源 | 第16页 |
| ·權證雛型階段 | 第16-17页 |
| ·備兌證試航階段 | 第17页 |
| ·第一次蓬勃期 | 第17页 |
| ·第二次蓬勃期 | 第17-18页 |
| ·冷靜期 | 第18页 |
| ·革新期 | 第18-19页 |
| ·最近一次蓬勃期 | 第19-20页 |
| ·備兌證發行商的介紹 | 第20页 |
| ·期權模型對認股證發行的意義 | 第20-28页 |
| ·公司權證／備兌證的特徵與分別 | 第20-21页 |
| ·引伸波幅在備兌證操作的運用 | 第21-22页 |
| ·備兌證定價與期權定價模型重點 | 第22-25页 |
| ·從市場情況及學術理論解析發行商對沖操作 | 第25-27页 |
| ·場外期權與備兌證的關係 | 第27-28页 |
| ·不同的角度看權證市場 | 第28-34页 |
| ·發行商的意義 | 第28-30页 |
| ·投資者的態度 | 第30-31页 |
| ·證券商的意義 | 第31-32页 |
| ·機構投資者的意義 | 第32-33页 |
| ·港交所的意義 | 第33-34页 |
| ·監管機構的態度 | 第34页 |
| ·小結 | 第34-35页 |
| 第三章 香港權證市場比較及分析 | 第35-47页 |
| ·發行備兌證新舊例的比較 | 第35-36页 |
| ·新舊例的比較 | 第35页 |
| ·新例對市場發展的影響 | 第35-36页 |
| ·與香港金融產品發展的比較 | 第36-43页 |
| ·興旺至衰落的衍生工具產品 | 第36-37页 |
| ·與創業板市場發展的比較 | 第37-39页 |
| ·(一) 備兌證市場與創業板市場的項目比較 | 第37-39页 |
| ·(二) 從與創業板市場比較項目中作推論 | 第39页 |
| ·與期權市場的比較 | 第39-43页 |
| ·(一) 備兌證市場與期權市場的項目比較 | 第39-40页 |
| ·(二) 從與期權市場比較項目中作推論 | 第40-41页 |
| ·(三) 香港期權與備兌證交易情況與外國的比較 | 第41-42页 |
| ·(四) 以期權及權證市場的特徵套入商業模型 | 第42-43页 |
| ·與外國權證市場的比較 | 第43-45页 |
| ·與外國權證市場的項目比較 | 第43页 |
| ·從與外國權證市場比較項目中作推論 | 第43-45页 |
| ·公司權證與備兌證的比例分析 | 第45页 |
| ·小結 | 第45-47页 |
| 第四章 香港權證市場運作所面對的問題 | 第47-59页 |
| ·監管的漏洞 | 第47-51页 |
| ·港交所角色上的衝突 | 第47-48页 |
| ·從業員知識落伍 | 第48-49页 |
| ·信用風險問題 | 第49-50页 |
| ·(一) 權證風險案例 | 第49页 |
| ·(二) 權證風險的可能性的參考 | 第49-50页 |
| ·市場操控的危機 | 第50-51页 |
| ·(一) 發行商主導市場供求 | 第50页 |
| ·(二) 股價受壓抑 | 第50-51页 |
| ·(三) 對沖操作擾亂市場規律 | 第51页 |
| ·市場架構不平衡 | 第51-55页 |
| ·發行商濫用數據 | 第51-52页 |
| ·公眾認識對資料的偏差 | 第52-53页 |
| ·發行商壟斷性的情況 | 第53-55页 |
| ·(一) 發行商壟斷市場渠道 | 第54页 |
| ·(二)發行商積極硬銷 | 第54-55页 |
| ·從商業角度看權證市場 | 第55-57页 |
| ·產品週期角度看備兌證 | 第55-56页 |
| ·對證券業長遠發展不利 | 第56页 |
| ·分流其他產品的資金 | 第56-57页 |
| ·小結 | 第57-59页 |
| 第五章 整體配合的市場修正建議 | 第59-72页 |
| ·商業性的處理手法 | 第59-63页 |
| ·其他交易所的競爭 | 第59-60页 |
| ·發展市場代替品 | 第60-62页 |
| ·(一) 發展期權市場 | 第60-61页 |
| ·(二) 研究中的牛熊證發展 | 第61-62页 |
| ·讓產品自動衰落 | 第62-63页 |
| ·鼓勵更多發行商參與 | 第63页 |
| ·指導性的處理手法 | 第63-68页 |
| ·限制發行商的宣傳活動 | 第64-65页 |
| ·要求認股證評論專家達到其中立性、專業性的標準 | 第65页 |
| ·改善從業員的素質 | 第65-66页 |
| ·官方機構的教育活動 | 第66-67页 |
| ·民間的教育活動 | 第67-68页 |
| ·行政命令的處理手法 | 第68-71页 |
| ·限制發行量與莊家活動 | 第69页 |
| ·限制促銷手法 | 第69-70页 |
| ·收緊新證上市的發行依據 | 第70页 |
| ·發行商公開每天對沖的資料 | 第70-71页 |
| ·小結 | 第71-72页 |
| 第六章 以香港權證發展經驗探討中國境內衍生工具的發展 | 第72-76页 |
| ·衍生工具市場的準備起飛的準備 | 第72-74页 |
| ·發展金融衍生工具的迫切性 | 第72-73页 |
| ·發展金融衍生工具需要的條件 | 第73-74页 |
| ·權證市場作為發展一個起點 | 第74-75页 |
| ·小結 | 第75-76页 |
| 第七章 結論與建議 | 第76-80页 |
| ·研究結論 | 第76-77页 |
| ·研究貢獻 | 第77-78页 |
| ·對業界的建議 | 第78页 |
| ·後續後研究的建議 | 第78-80页 |
| 註釋 | 第80-85页 |
| 參考資料 | 第85-87页 |
| -書籍參考 | 第85页 |
| -報刊文章參考 | 第85-86页 |
| -研究論文參考 | 第86-87页 |