股价指数“失真”的实证分析
| 论文提要 | 第1-5页 |
| Abstract | 第5-7页 |
| 引言 | 第7-8页 |
| 一、股票价格指数概述 | 第8-17页 |
| （一） 股票指数的功能 | 第8-9页 |
| 1、表征整体股票市场 | 第8页 |
| 2、反映国民经济的总体状况 | 第8-9页 |
| 3、客观衡量投资的收益与风险 | 第9页 |
| 4、资产分配模型的重要参数 | 第9页 |
| （二） 指数的编制 | 第9-12页 |
| （三） 成熟资本市场的股票价格指数价格 | 第12-14页 |
| （四） 我国主要的股票价格指数 | 第14-16页 |
| （五） 我国股票市场与成熟股票市场的对比 | 第16-17页 |
| 二、股指失真的实证分析 | 第17-32页 |
| （一） 指数编排的影响 | 第17-27页 |
| 1、加权计算的“杠杆效应” | 第17-19页 |
| 2、指数的失真测定 | 第19-26页 |
| 3、指数失真的风险测度 | 第26-27页 |
| （二） 成分股样本股选取的影响 | 第27-29页 |
| （三） 股权分置的影响 | 第29-32页 |
| 三、解决指数失真的选择路径 | 第32-42页 |
| （一） 指数编排规则的选择 | 第32-33页 |
| 1、总股本加权 | 第32页 |
| 2、流通股本加权 | 第32页 |
| 3、调整总股本加权 | 第32-33页 |
| （二） 成份股选样标准的改进 | 第33-34页 |
| 1、行业标准 | 第33页 |
| 2、规模标准 | 第33-34页 |
| 3、流动性标准 | 第34页 |
| （三） 以股权分置改革解决制度缺陷 | 第34-42页 |
| 1、流动性变革历程简述 | 第34-35页 |
| 2、流动性变革的方案选择 | 第35页 |
| 3、股权分置方案简述 | 第35-40页 |
| 4、股权分置的意义 | 第40-42页 |
| 四、总结 | 第42-44页 |
| 1、编制综合指数以调整总股本加权法为佳 | 第42页 |
| 2、尽量以样本股来编制指数 | 第42-43页 |
| 3、加强股改后公司监管 | 第43-44页 |
| 参考文献 | 第44-45页 |
| 致谢 | 第45-46页 |
| 中文详细摘要 | 第46-49页 |
| 英文详细摘要 | 第49-51页 |
