| 摘要 | 第3-4页 |
| abstract | 第4-5页 |
| 1.绪论 | 第9-16页 |
| 1.1 研究背景与研究意义 | 第9-11页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第9页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第9-11页 |
| 1.2 研究内容及方法 | 第11-12页 |
| 1.2.1 研究内容 | 第11-12页 |
| 1.2.2 研究方法 | 第12页 |
| 1.3 文献综述 | 第12-16页 |
| 1.3.1 国外资产证券化研究 | 第12-13页 |
| 1.3.2 国内资产证券化研究 | 第13-15页 |
| 1.3.3 国内外研究评述 | 第15-16页 |
| 2.概念界定及理论基础 | 第16-23页 |
| 2.1 资产证券化概述 | 第16-19页 |
| 2.1.1 资产证券化定义及分类 | 第16页 |
| 2.1.2 资产证券化基本要素 | 第16-17页 |
| 2.1.3 资产证券化实施步骤 | 第17-18页 |
| 2.1.4 我国资产证券化制度背景及发展现状 | 第18-19页 |
| 2.2 企业融资理论 | 第19-21页 |
| 2.2.1 权衡理论 | 第19页 |
| 2.2.2 融资优序理论 | 第19-20页 |
| 2.2.3 控制权理论 | 第20页 |
| 2.2.4 代理理论 | 第20-21页 |
| 2.3 企业资产证券化与其他融资方式差异 | 第21-22页 |
| 2.4 房地产企业资产证券化特点 | 第22-23页 |
| 3.海印股份资产证券化案例介绍 | 第23-32页 |
| 3.1 海印股份相关介绍 | 第23-25页 |
| 3.1.1 海印股份公司简介 | 第23页 |
| 3.1.2 海印股份所处行业现状 | 第23-25页 |
| 3.2 海印股份资产证券化实施过程简介 | 第25-29页 |
| 3.2.1 海印股份资产证券化参与主体及交易结构概述 | 第25-26页 |
| 3.2.2 海印股份资产证券化信用增级方式 | 第26-28页 |
| 3.2.3 海印股份资产证券化具体实施步骤 | 第28-29页 |
| 3.3 海印股份资产证券化运行现状及风险管控 | 第29-32页 |
| 3.3.1 海印股份资产证券化风险管控措施 | 第29-31页 |
| 3.3.2 海印股份资产证券化运行现状 | 第31-32页 |
| 4.海印股份资产证券化案例分析 | 第32-55页 |
| 4.1 海印股份资产证券化基础资产分析 | 第32-35页 |
| 4.1.1 基础资产现金流分析 | 第32-33页 |
| 4.1.2 基础资产偿付能力分析 | 第33-35页 |
| 4.2 海印股份可融资方式分析 | 第35-39页 |
| 4.2.1 商业信用融资方式分析 | 第35-36页 |
| 4.2.2 债权融资方式分析 | 第36-37页 |
| 4.2.3 股权融资方式分析 | 第37-39页 |
| 4.3 海印股份资产证券化的动因分析 | 第39-40页 |
| 4.3.1 增强资金流动性需求 | 第39页 |
| 4.3.2 支持战略转型需求 | 第39-40页 |
| 4.3.3 拓展融资渠道需求 | 第40页 |
| 4.4 海印股份资产证券化财务效果分析 | 第40-53页 |
| 4.4.1 外部市场效果分析 | 第40-41页 |
| 4.4.2 资本结构分析 | 第41-45页 |
| 4.4.3 现金流量分析 | 第45-47页 |
| 4.4.4 运营效率分析 | 第47-49页 |
| 4.4.5 融资成本分析 | 第49-51页 |
| 4.4.6 财务风险分析 | 第51-53页 |
| 4.5 海印股份资产证券化非财务效果分析 | 第53-55页 |
| 4.5.1 增加可融资方式,支持战略转型 | 第53-54页 |
| 4.5.2 增强金融创新性,提高企业融资效率 | 第54-55页 |
| 5.海印股份资产证券化独特性、不足点及建议 | 第55-59页 |
| 5.1 海印股份资产证券化独特性 | 第55-56页 |
| 5.1.1 采用双SPV模式,为计划管理提供便利 | 第55页 |
| 5.1.2 利用过桥方式,短期获得信托贷款 | 第55页 |
| 5.1.3 充分利用信用增级,降低融资成本 | 第55-56页 |
| 5.2 海印股份资产证券化不足点 | 第56-57页 |
| 5.2.1 不适用于开发阶段的融资 | 第56页 |
| 5.2.2 破产隔离不彻底 | 第56页 |
| 5.2.3 计划存续期效果不明显 | 第56-57页 |
| 5.3 海印股份资产证券化优化建议 | 第57-59页 |
| 5.3.1 明确企业所处阶段 | 第57页 |
| 5.3.2 完善破产隔离机制 | 第57页 |
| 5.3.3 提升自身经营能力 | 第57-59页 |
| 6.研究结论与启示 | 第59-63页 |
| 6.1 研究结论 | 第59-60页 |
| 6.2 研究启示 | 第60-61页 |
| 6.2.1 选择现金流充裕的基础资产有助于专项计划的成功 | 第60页 |
| 6.2.2 完善的风险隔离机制能够降低融资成本 | 第60-61页 |
| 6.2.3 “信托+资管计划”的双层架构有效提升产品流动性 | 第61页 |
| 6.3 研究展望 | 第61-63页 |
| 参考文献 | 第63-66页 |
| 致谢 | 第66页 |
