| 摘要 | 第4-6页 |
| Abslrad | 第6-12页 |
| 第一章 绪论 | 第12-25页 |
| 1.1 选题背景及动机 | 第12-15页 |
| 1.1.1 中国期权隐含波动率指数 | 第12-14页 |
| 1.1.2 期权市场理性预期 | 第14-15页 |
| 1.2 本文主要工作 | 第15-20页 |
| 1.3 本文创新与不足 | 第20-22页 |
| 1.4 文章结构及安排 | 第22-25页 |
| 第二章 文献综述 | 第25-32页 |
| 2.1 无模型隐含波动率 | 第25-27页 |
| 2.2 期权市场理性预期 | 第27-30页 |
| 2.3 文献综述评述 | 第30-32页 |
| 第三章 AVIX的理论基础与具体构建 | 第32-59页 |
| 3.1 理论模型 | 第32-46页 |
| 3.1.1 模型的基本设定 | 第32-36页 |
| 3.1.2 零息债和远期价格所服从的随机过程 | 第36-38页 |
| 3.1.3 资产价格的二次变差 | 第38-40页 |
| 3.1.4 期权隐含的无模型波动信息 | 第40-43页 |
| 3.1.5 如果期权有红利保护? | 第43-46页 |
| 3.2 无模型隐含波动指标的计算 | 第46-59页 |
| 3.2.1 远期价格的确定 | 第47-48页 |
| 3.2.2 选择信息质量最好的期权价格 | 第48-52页 |
| 3.2.3 离散误差与截断误差的处理 | 第52-54页 |
| 3.2.4 期权期限的插值处理 | 第54-55页 |
| 3.2.5 跳跃残差项的处理 | 第55页 |
| 3.2.6 随机利率二次变差与交互变差的处理 | 第55-57页 |
| 3.2.7 适应性VIX指数(AVIX) | 第57-59页 |
| 第四章 适应性无模型隐含波动率指数改进的实证分析 | 第59-97页 |
| 4.1 数据介绍 | 第59-60页 |
| 4.2 实证研究 | 第60-79页 |
| 4.2.1 上证50ETF期权市场的AVIX指数估计 | 第60-61页 |
| 4.2.2 谁是市场整体隐含波动的更好指标? | 第61-64页 |
| 4.2.3 谁是市场情绪的更好指标? | 第64-67页 |
| 4.2.4 恐慌指数还是贪婪指数? | 第67-69页 |
| 4.2.5 iVIX与AVIX:谁引领谁? | 第69-70页 |
| 4.2.6 谁是未来真实波动率的更好预测? | 第70-76页 |
| 4.2.7 利率以及适应性期权筛选机制的贡献 | 第76-79页 |
| 4.3 稳健性检验 | 第79-95页 |
| 4.3.1 变换回归模型 | 第79-83页 |
| 4.3.2 AVIX的计算细节调整 | 第83-88页 |
| 4.3.3 已实现波动率的不同估计 | 第88-90页 |
| 4.3.4 分样本研究 | 第90-94页 |
| 4.3.5 用标的资产真实价格替代PCP隐含标的资产价格 | 第94-95页 |
| 4.4 本章小结 | 第95-97页 |
| 第五章 适应性远期波动率以及期权市场理性预期 | 第97-107页 |
| 5.1 适应性即期方差与远期方差 | 第97-101页 |
| 5.2 市场理性预期假说的检测 | 第101-107页 |
| 5.2.1 远期方差风险溢酬因素 | 第101-102页 |
| 5.2.2 检测变量的构造 | 第102-107页 |
| 第六章 50ETF期权市场理性预期的实证研究 | 第107-129页 |
| 6.1 数据以及适应性隐含波动率描述性统计 | 第107-112页 |
| 6.2 实证分析 | 第112-127页 |
| 6.2.1 市场反应过度检测 | 第113-119页 |
| 6.2.2 市场非流动性因素 | 第119-123页 |
| 6.2.3 投资者情绪 | 第123-127页 |
| 6.3 本章小结 | 第127-129页 |
| 第七章 研究结论及后续展望 | 第129-134页 |
| 7.1 全文结论 | 第129-132页 |
| 7.2 后续展望 | 第132-134页 |
| 附录 | 第134-141页 |
| A1. 式(6)的证明 | 第134页 |
| A2. 命题2的证明 | 第134-135页 |
| A3. 命题3的证明 | 第135-136页 |
| A4. 命题4的证明 | 第136-141页 |
| 参考文献 | 第141-147页 |
| 致谢 | 第147-149页 |
| 攻读博士学位期间科研成果目录 | 第149页 |