| 摘要 | 第5-6页 |
| ABSTRACT | 第6页 |
| 1 绪论 | 第13-16页 |
| 1.1 研究背景 | 第13-14页 |
| 1.2 研究意义 | 第14页 |
| 1.3 研究思路与框架 | 第14-16页 |
| 2 文献综述 | 第16-19页 |
| 2.1 业绩承诺相关研究 | 第16页 |
| 2.2 业绩承诺与中小股东利益保护相关硏究 | 第16-18页 |
| 2.3 文献评述 | 第18-19页 |
| 3 案例背景 | 第19-27页 |
| 3.1 A股市场的业绩承诺概述 | 第19-21页 |
| 3.1.1 业绩承诺补偿方式 | 第19-20页 |
| 3.1.2 业绩承诺发展情况 | 第20-21页 |
| 3.2 公司并购概述 | 第21-24页 |
| 3.2.1 公司简介 | 第22页 |
| 3.2.2 非公开发行方案 | 第22-24页 |
| 3.3 公司业绩承诺使用情况 | 第24-27页 |
| 3.3.1 补偿承诺 | 第25页 |
| 3.3.2 承诺履行情况 | 第25-27页 |
| 4 案例分析 | 第27-51页 |
| 4.1 资产评估与中小股东利益分析 | 第27-30页 |
| 4.1.1 高溢价率分析 | 第28页 |
| 4.1.2 评估方法分析 | 第28-29页 |
| 4.1.3 估值合理性分析 | 第29-30页 |
| 4.2 公司内部反应与中小股东利益分析 | 第30-40页 |
| 4.2.1 商誉减值分析 | 第31页 |
| 4.2.2 盈余管理分析 | 第31-33页 |
| 4.2.3 公司经营分析 | 第33-36页 |
| 4.2.4 大股东减持情况分析 | 第36-40页 |
| 4.3 市场反应与中小股东利益分析 | 第40-49页 |
| 4.3.1 未实现业绩承诺说明公布前后股价分析 | 第40-41页 |
| 4.3.2 未实现业绩承诺说明公布前后累计超额收益率分析 | 第41-45页 |
| 4.3.3 现金补偿前后股价分析 | 第45-46页 |
| 4.3.4 现金补偿前后累计超额收益率分析 | 第46-49页 |
| 4.4 执行风险与中小股东利益分析 | 第49-51页 |
| 4.4.1 补偿款未履行情况分析 | 第49页 |
| 4.4.2 补偿款未履行前后股价分析 | 第49-51页 |
| 5 案例结论与启示 | 第51-53页 |
| 5.1 案例结论 | 第51页 |
| 5.2 案例启示 | 第51-52页 |
| 5.2.1 完善资产评估方法 | 第51页 |
| 5.2.2 中小股东参与完善公司内部治理 | 第51-52页 |
| 5.2.3 强化证监会监管力度 | 第52页 |
| 5.2.4 进一步鼓励股份补偿方式 | 第52页 |
| 5.3 局限与展望 | 第52-53页 |
| 参考文献 | 第53-55页 |
| 致谢 | 第55页 |