| 论文提要 | 第1-6页 |
| ABSTRACT | 第6-7页 |
| 引言 | 第7-8页 |
| 一、研究背景 | 第8-10页 |
| （一） 行为金融理论的快速发展 | 第8-9页 |
| （二） 证券市场上的噪声 | 第9-10页 |
| 二、个人投资者（噪声交易者）的行为特征和表现 | 第10-12页 |
| （一） 过度自信 | 第10-11页 |
| （二） 代表性推理 | 第11页 |
| （三） 顽固信条 | 第11页 |
| （四） 锚定效应 | 第11页 |
| （五） 易获得性偏误 | 第11页 |
| （六） 羊群行为 | 第11-12页 |
| （七） 损失厌恶 | 第12页 |
| （八） 心理账户 | 第12页 |
| （九） 家乡情结 | 第12页 |
| 三、行为金融理论对常见金融异常现象的解释 | 第12-14页 |
| （一） 行为金融理论对股权溢价之谜的解释 | 第12-13页 |
| （二） 行为金融理论对投资者反应不足和反应过度的解释 | 第13-14页 |
| （三） 行为金融理论对封闭式基金之谜的解释 | 第14页 |
| 四、实证研究数据和方法 | 第14-19页 |
| （一） 数据 | 第14-15页 |
| （二） 方法 | 第15-19页 |
| 1、区分交易类型 | 第15页 |
| 2、数据分组 | 第15-16页 |
| 3、买方发起交易比重 | 第16-18页 |
| 4、跟风变量 | 第18-19页 |
| 五、个人投资者相关性的交易行为是否对股票价格产生影响 | 第19-25页 |
| （一） 关于公司规模的分析结果 | 第19页 |
| （二） 关于换手率的分析结果 | 第19-21页 |
| （三） 关于市净率的分析结果 | 第21-22页 |
| （四） 线性回归 | 第22-25页 |
| 结论 | 第25-28页 |
| 参考文献 | 第28-32页 |
| 注释 | 第32-35页 |
| 致谢 | 第35-36页 |
| 附录 | 第36-41页 |