| 0． 导论 | 第1-19页 |
| 0．1 利率市场化：20世纪末以来的世界趋势 | 第11-13页 |
| 0．1．1 利率市场化的内涵 | 第11-12页 |
| 0．1．2 利率市场化是经济发展的必然趋势 | 第12-13页 |
| 0．2 本文的研究思路 | 第13-19页 |
| 0．2．1 讨论范围的界定：全部金融活动 | 第13-14页 |
| 0．2．2 利率市场化改革的必要性 | 第14-15页 |
| 0．2．3 利率市场化改革的难点：商业银行改革 | 第15-16页 |
| 0．2．4 商业银行存款利率市场化改革的条件 | 第16-19页 |
| 1． 利率市场化的理论和实践 | 第19-42页 |
| 1．1 利率理论概说 | 第19-23页 |
| 1．1．1 古典利率理论 | 第20页 |
| 1．1．2 凯恩斯利率理论 | 第20-21页 |
| 1．1．3 借贷资金理论 | 第21-22页 |
| 1．1．4 新古典综合派理论 | 第22-23页 |
| 1．2 利率市场化：从金融抑制论到金融约束论 | 第23-30页 |
| 1．2．1 金融抑制理论 | 第24-26页 |
| 1．2．2 金融约束理论 | 第26-29页 |
| 1．2．3 利率市场化改革的目的：不能为利率市场化而市场化 | 第29-30页 |
| 1．3 各国利率市场化改革的实践和经验教训 | 第30-35页 |
| 1．3．1 各国利率市场化的基本要点及进程 | 第30-32页 |
| 1．3．2 利率市场化的经验和教训 | 第32-33页 |
| 1．3．3 对推进利率市场化过程的考量与设计 | 第33-35页 |
| 1．4 美国利率市场化的经验、教训与启示 | 第35-42页 |
| 1．4．1 美国利率市场化改革的背景 | 第35-37页 |
| 1．4．2 美国利率市场化的效果分析 | 第37-40页 |
| 1．4．3 美国利率市场化的启示 | 第40-42页 |
| 2． 利率市场化的绩效：经济增长机制的转变 | 第42-63页 |
| 2．1 利率市场化改革：利率水平的变动 | 第42-46页 |
| 2．1．1 1960年后全球利率水平趋势和利差 | 第43-44页 |
| 2．1．2 1975年以后发展中国家的利率变化 | 第44-45页 |
| 2．1．3 利率市场化后利率水平变动对经济活动的影响 | 第45-46页 |
| 2．2 利率市场化后利率的波动情况 | 第46页 |
| 2．3 利率市场化的经济增长效应 | 第46-49页 |
| 2．3．1 Fry的检验 | 第47页 |
| 2．3．2 盖尔博的检验 | 第47-48页 |
| 2．3．3 让比尼和萨拉．依．马丁的检验 | 第48-49页 |
| 2．3．4 世界银行的检验 | 第49页 |
| 2．4 利率市场化对经济增长的规模效应：储蓄效应和投资效应 | 第49-58页 |
| 2．4．1 关于储蓄、投资与经济增长的关系分析 | 第49-52页 |
| 2．4．2 利率市场化对储蓄的影响 | 第52-55页 |
| 2．4．3 利率市场化对投资的影响 | 第55-58页 |
| 2．5 利率市场化的配置效应：经济增长的另一作用机制 | 第58-60页 |
| 2．5．1 Galbis模型 | 第58-59页 |
| 2．5．2 实践依据 | 第59-60页 |
| 2．6 我国利率市场化的绩效分析 | 第60-63页 |
| 2．6．1 中国实际利率和经济增长关系的检验 | 第60-61页 |
| 2．6．2 理论解析：增长机制的转变与我国利率市场化的绩效 | 第61-63页 |
| 3． 中国：利率市场化的进程 | 第63-73页 |
| 3．1 中国利率市场化的初始进程：非正规金融的推动作用 | 第64-65页 |
| 3．2 中国利率市场化的制度化探索与实施：正规金融的作用 | 第65-71页 |
| 3．2．1 利率管理体制的改革：正规金融的预适应性准备 | 第65-67页 |
| 3．2．2 正规金融对利率市场化的初步探索 | 第67-68页 |
| 3．2．3 利率市场化的制度化推进 | 第68-71页 |
| 3．2．4 阶段和主线：对正规制度利率市场化改革的小结 | 第71页 |
| 3．3 对当前中国利率市场化整体进程的基本判断 | 第71-73页 |
| 4． 中国利率市场化改革的内生性分析 | 第73-85页 |
| 4．1 中国经济体制改革的内在逻辑：边际改革 | 第73-74页 |
| 4．2 中国经济体制的“增量改革”模式的产生 | 第74-76页 |
| 4．3 中国经济“增量改革”逻辑的运行机制 | 第76-78页 |
| 4．4 中国金融体制改革的内生性 | 第78-80页 |
| 4．5 我国利率市场化改革的产生：“双轨制”资金市场的出现 | 第80-82页 |
| 4．6 “双轨制”资金市场成为我国利率市场化改革的内在动力 | 第82-85页 |
| 5． 中国宏观经济运行：利率很重要 | 第85-98页 |
| 5．1 利率和储蓄水平 | 第85-89页 |
| 5．2 利率与居民消费水平 | 第89-93页 |
| 5．2．1 我国消费需求与利率间的相关矩阵 | 第91-92页 |
| 5．2．2 我国居民消费与利率的回归分析 | 第92-93页 |
| 5．3 利率与投资需求 | 第93-97页 |
| 5．3．1 投资与利率的相关矩阵 | 第94-96页 |
| 5．3．2 我国投资与利率的回归分析 | 第96-97页 |
| 5．4 小结 | 第97-98页 |
| 6． 商业银行存款利率是利率市场化改革的难点 | 第98-113页 |
| 6．1 各国银行存贷款利率市场化的持续改革 | 第98-102页 |
| 6．1．1 日本银行存贷款利率的市场化过程 | 第99-101页 |
| 6．1．2 韩国银行存贷款利率市场化进程 | 第101-102页 |
| 6．2 银行存款利率市场化的难点：存款构成货币供应量最重要的部分 | 第102-104页 |
| 6．3 银行存款利率市场化的难点：商业银行的支付结算服务具有准公共产品性质 | 第104-105页 |
| 6．4 银行存款利率市场化的难点：金融信息的生产 | 第105-106页 |
| 6．5 银行存款利率市场化的难点：银行收益约束 | 第106-108页 |
| 6．6 银行存款利率市场化的难点：金融脆弱性 | 第108-113页 |
| 7． 商业银行存款利率市场化的条件（Ⅰ）：微观基础 | 第113-133页 |
| 7．1 实体经济部门 | 第113-122页 |
| 7．1．1 中国实体经济部门的现状和结构——非国有经济的迅速成长 | 第114-116页 |
| 7．1．2 1999年前既有融资体制对非国有经济投资的抑制 | 第116-117页 |
| 7．1．3 非国有经济对银行信贷资金需求的计量分析 | 第117-119页 |
| 7．1．4 国有经济和非国有经济在利率市场化过程中的不同影响 | 第119-122页 |
| 7．2 银行部门的改革 | 第122-123页 |
| 7．3 银行利率风险的来源和度量 | 第123-128页 |
| 7．3．1 银行利率风险的主要来源 | 第123-125页 |
| 7．3．2 银行利率风险的衡量 | 第125-126页 |
| 7．3．3 金融机构利率风险衡量的历史回顾 | 第126-128页 |
| 7．4 银行利率风险管理的工具 | 第128-129页 |
| 7．5 银行法人治理结构的改造 | 第129-133页 |
| 7．5．1 目前国有商业银行存在的问题 | 第130页 |
| 7．5．2 改革国有商业银行，建立健全法人治理结构 | 第130-133页 |
| 8． 商业银行存款利率市场化的条件（Ⅱ）：构造利率市场化的市场基础 | 第133-153页 |
| 8．1 利率市场化的市场基础 | 第133-134页 |
| 8．2 货币市场的发展与利率市场化 | 第134-136页 |
| 8．2．1 货币市场对利率市场化改革的意义 | 第134-135页 |
| 8．2．2 对发展中国家货币市场研究的回顾 | 第135-136页 |
| 8．3 我国货币市场发展的回顾 | 第136-141页 |
| 8．3．1 同业拆借市场的发展 | 第138-139页 |
| 8．3．2 银行间债券市场的发展 | 第139-140页 |
| 8．3．3 票据市场的发展 | 第140-141页 |
| 8．4 我国货币市场的利率 | 第141页 |
| 8．5 资本市场发展对利率市场化的推进作用 | 第141-145页 |
| 8．5．1 美国利率市场化改革的经验启示 | 第142-143页 |
| 8．5．2 资本市场发展对利率市场化改革的推进作用 | 第143页 |
| 8．5．3 资本市场的功能说 | 第143-145页 |
| 8．6 资本市场与微观企业 | 第145-148页 |
| 8．6．1 股权结构与公司绩效 | 第145-146页 |
| 8．6．2 股权结构与经营激励 | 第146页 |
| 8．6．3 股权结构与收购兼并 | 第146-147页 |
| 8．6．4 股权结构与监督机制 | 第147页 |
| 8．6．5 资本市场发展与我国微观企业改革 | 第147-148页 |
| 8．7 资本市场与商业银行 | 第148-150页 |
| 8．8 小结 | 第150-153页 |
| 9． 商业银行存款利率市场化的条件（Ⅲ）：货币政策与宏观调控 | 第153-169页 |
| 9．1 利率与货币政策中介指标 | 第153-158页 |
| 9．1．1 货币政策中介指标的作用 | 第153-154页 |
| 9．1．2 利率还是货币总量：Poole模型 | 第154-156页 |
| 9．1．3 货币存量和利率的“两难选择”：美联储的实证描述 | 第156-158页 |
| 9．1．4 小结 | 第158页 |
| 9．2 我国利率与货币政策中介指标 | 第158-163页 |
| 9．2．1 我国利率指标与货币供应量的相关性分析 | 第158-160页 |
| 9．2．2 我国货币政策中介指标的选择 | 第160-163页 |
| 9．3 利率市场化与货币需求 | 第163-165页 |
| 9．4 利率与利率政策 | 第165-169页 |
| 9．4．1 货币政策的利率传导渠道 | 第166-167页 |
| 9．4．2 我国货币政策的利率传导渠道 | 第167-169页 |
| 小结 | 第169-170页 |
| 参考文献 | 第170-173页 |
| 后记 | 第173页 |
