| 中文摘要 | 第3-4页 |
| Abstract | 第4页 |
| 第一章 绪论 | 第7-11页 |
| 1.1 选题背景 | 第7-8页 |
| 1.2 研究意义 | 第8-9页 |
| 1.2.1 理论意义 | 第8页 |
| 1.2.2 实际意义 | 第8-9页 |
| 1.3 研究目的 | 第9页 |
| 1.4 文章框架 | 第9-11页 |
| 第二章 企业价值评估理论 | 第11-22页 |
| 2.1 理论综述 | 第11-18页 |
| 2.1.1 费雪的资本价值论 | 第11-12页 |
| 2.1.2 威廉姆斯的股利折现模型 | 第12-14页 |
| 2.1.3 MM 的公司价值评估模型 | 第14-16页 |
| 2.1.4 资本资产定价模型 | 第16-18页 |
| 2.2 企业价值评估相关概念 | 第18-22页 |
| 2.2.1 企业的概念 | 第18页 |
| 2.2.2 企业价值的概念 | 第18-19页 |
| 2.2.3 企业价值的表现形式 | 第19-22页 |
| 第三章 企业价值评估方法 | 第22-36页 |
| 3.1 基于现金流量的估价模型 | 第22-24页 |
| 3.1.1 股利折现模型（DDM） | 第22页 |
| 3.1.2 折现现金流量模型（DCF） | 第22-23页 |
| 3.1.3 投资现金流回报率（CFROI） | 第23-24页 |
| 3.2 基于收益的估价模型——经济增加值模型（EVA） | 第24-27页 |
| 3.3 基于资产的估价法 | 第27-28页 |
| 3.4 基于乘数的估价模型 | 第28页 |
| 3.4.1 公司乘数（Enterprise Multiples） | 第28页 |
| 3.4.2 权益乘数（Equity Multiples） | 第28页 |
| 3.4.3 基本乘数（Fundamental Multiples） | 第28页 |
| 3.4.4 相对乘数（Relative Multiples） | 第28页 |
| 3.5 期权估价法——实物期权估价法 | 第28-30页 |
| 3.6 本章小结 | 第30-36页 |
| 3.6.1 价值评估方法比较 | 第30-32页 |
| 3.6.2 本文选择自由现金流量法 | 第32-34页 |
| 3.6.3 自由现金流量法相关概念 | 第34-36页 |
| 第四章 天药股份企业价值评估 | 第36-53页 |
| 4.1 天药股份简介 | 第36页 |
| 4.2 评估企业价值 | 第36-48页 |
| 4.2.1 预测未来自由现金流量 | 第36-45页 |
| 4.2.2 确定折现率 | 第45-47页 |
| 4.2.3 估测企业的终期价值 | 第47页 |
| 4.2.4 计算企业价值 | 第47-48页 |
| 4.2.5 评估结果与股票市值比较 | 第48页 |
| 4.3 评估结果的验证 | 第48-52页 |
| 4.3.1 EVA 法评估企业价值 | 第48-52页 |
| 4.3.2 EVA 法的评估结果及其与 FCF 法评估结果的比较 | 第52页 |
| 4.4 本章小结 | 第52-53页 |
| 第五章 结论与展望 | 第53-55页 |
| 5.1 结论 | 第53页 |
| 5.2 展望 | 第53-55页 |
| 5.2.1 企业应将价值评估作为企业自身管理的重要工具 | 第53-54页 |
| 5.2.2 国家应推进企业价值评估的实际应用 | 第54页 |
| 5.2.3 中国应加快企业价值评估的国际化步伐 | 第54页 |
| 5.2.4 企业价值评估指标应成为公司绩效评价体系中的一种 | 第54-55页 |
| 参考文献 | 第55-58页 |
| 致谢 | 第58-59页 |
| 附录 | 第59-71页 |
