基于大股东视角下中概股回归A股的运作与风险研究--以奇虎360为例
| 摘要 | 第3-4页 |
| Abstract | 第4页 |
| 第一部分 案例介绍 | 第8-25页 |
| 1.1 引言 | 第8页 |
| 1.2 中概股回归的背景分析 | 第8-13页 |
| 1.3 奇虎360公司介绍 | 第13-18页 |
| 1.3.1 公司情况 | 第13-14页 |
| 1.3.2 经营情况 | 第14-17页 |
| 1.3.3 财务状况 | 第17-18页 |
| 1.4 奇虎360创始人 | 第18-19页 |
| 1.5 奇虎360回归历程 | 第19-25页 |
| 1.5.1 私有化退市 | 第19-20页 |
| 1.5.2 拆除VIE结构 | 第20-22页 |
| 1.5.3 分拆公司业务 | 第22-23页 |
| 1.5.4 借壳江南嘉捷 | 第23-25页 |
| 第二部分 案例分析 | 第25-56页 |
| 2.1 研究目的、意义与思路 | 第25-28页 |
| 2.1.1 研究目的 | 第25页 |
| 2.1.2 研究意义 | 第25-26页 |
| 2.1.3 研究思路 | 第26-28页 |
| 2.2 理论基础与文献综述 | 第28-31页 |
| 2.2.1 理论基础 | 第28-29页 |
| 2.2.2 文献综述 | 第29-31页 |
| 2.3 大股东主导回归的动因分析 | 第31-34页 |
| 2.3.1 利用估值跨市场套利 | 第31-33页 |
| 2.3.2 获取长期资本增值 | 第33-34页 |
| 2.4 回归过程中大股东的运作分析 | 第34-41页 |
| 2.4.1 构建私有化平台 | 第35-38页 |
| 2.4.2 私有化要约收购 | 第38页 |
| 2.4.3 质押股权获取贷款 | 第38-39页 |
| 2.4.4 内保外贷资金出境 | 第39-40页 |
| 2.4.5 高额业绩承诺 | 第40-41页 |
| 2.5 大股东的运作风险 | 第41-49页 |
| 2.5.1 资本退出困难 | 第42页 |
| 2.5.2 法律诉讼纠纷 | 第42-43页 |
| 2.5.3 质押股权被转让 | 第43-45页 |
| 2.5.4 无力偿还私有化贷款 | 第45-46页 |
| 2.5.5 执行业绩补偿 | 第46-49页 |
| 2.6 应对风险的建议 | 第49-54页 |
| 2.6.1 大力促进公司发展 | 第49-52页 |
| 2.6.2 完善回归的信息披露 | 第52-53页 |
| 2.6.3 合理设计资本结构 | 第53页 |
| 2.6.4 谨慎预计自身还款能力 | 第53-54页 |
| 2.6.5 准确评估公司绩效水平 | 第54页 |
| 2.7 研究结论 | 第54-56页 |
| 参考文献 | 第56-58页 |
| 致谢 | 第58页 |
