基于效用的私募基金定价研究
| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6页 |
| 第1章 绪论 | 第12-22页 |
| 1.1 研究背景与意义 | 第12-14页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第12-14页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第14页 |
| 1.2 文献综述 | 第14-18页 |
| 1.2.1 国外研究现状 | 第14-17页 |
| 1.2.2 国内研究现状 | 第17-18页 |
| 1.3 研究内容与框架 | 第18-21页 |
| 1.3.1 研究思路和内容 | 第18-19页 |
| 1.3.2 研究框架 | 第19-20页 |
| 1.3.3 研究方法 | 第20-21页 |
| 1.4 主要特色及创新之处 | 第21-22页 |
| 第2章 效用无差别定价理论的阐述及相关知识 | 第22-25页 |
| 2.1 效用函数的介绍 | 第22页 |
| 2.2 效用无差别定价原理和定义 | 第22-23页 |
| 2.3 ITO引理 | 第23-24页 |
| 2.4 BELLMAN最优化原则 | 第24-25页 |
| 第3章 基于效用的私募基金定价 | 第25-35页 |
| 3.1 私募基金契约的收益特性 | 第25-26页 |
| 3.2 完备市场下私募基金定价 | 第26-29页 |
| 3.2.1 投资机会和财富过程 | 第26-27页 |
| 3.2.2 投资者最优化问题 | 第27-28页 |
| 3.2.3 计算效用无差别价格 | 第28-29页 |
| 3.3 非完备市场下私募基金定价 | 第29-34页 |
| 3.3.1 投资机会和财富过程 | 第30页 |
| 3.3.2 投资者最优化问题 | 第30-31页 |
| 3.3.3 计算效用无差别价格 | 第31-33页 |
| 3.3.4 私募基金风险溢价计算 | 第33-34页 |
| 3.4 两种市场情形下私募基金定价比较 | 第34-35页 |
| 第4章 数值分析 | 第35-45页 |
| 4.1 参数选择 | 第35页 |
| 4.2 风险厌恶系数及封闭期的影响 | 第35-37页 |
| 4.3 市场相关系数的影响 | 第37-38页 |
| 4.4 自有资金率的影响 | 第38-39页 |
| 4.5 基金波动率的影响 | 第39-40页 |
| 4.6 固定管理费率和业绩提成费率的影响 | 第40-41页 |
| 4.7 管理者角度分析激励契约 | 第41-45页 |
| 4.7.1 管理者收益定价 | 第41页 |
| 4.7.2 管理者收益与基金净值波动率关系 | 第41-42页 |
| 4.7.3 契约设计 | 第42-45页 |
| 结论 | 第45-47页 |
| 参考文献 | 第47-50页 |
| 致谢 | 第50页 |
