中概股拆除VIE架构回归A股的实践与监管研究
| 摘要 | 第3-4页 |
| Abstract | 第4页 |
| 引言 | 第8-10页 |
| 第一章 中概股相关理论概述 | 第10-15页 |
| 第一节 中概股的概念及产生原因 | 第10-11页 |
| 一、中概股的概念 | 第10页 |
| 二、中概股产生的原因 | 第10-11页 |
| 第二节 VIE的概念及架构搭建方法 | 第11-13页 |
| 一、VIE的概念 | 第11页 |
| 二、中概股搭建VIE架构的方法 | 第11-13页 |
| 三、VIE架构的特点 | 第13页 |
| 第三节 中概股回归的动因分析 | 第13-15页 |
| 一、中概股频遭做空且估值偏低 | 第13页 |
| 二、利用退市机会完成业务与战略的结构调整 | 第13-14页 |
| 三、转板国内市场实现资本溢价 | 第14-15页 |
| 第二章 拆除VIE架构回归A股的具体案例 | 第15-27页 |
| 第一节 暴风科技(300431) | 第15-19页 |
| 一、VIE架构的搭建 | 第15-17页 |
| 二、VIE架构解除 | 第17-18页 |
| 三、需要关注的法律问题 | 第18-19页 |
| 第二节 六间房(宋城演艺 300144) | 第19-24页 |
| 一、采用VIE架构搭建红筹模式 | 第20-22页 |
| 二、拆除VIE架构 | 第22-23页 |
| 三、相关法律问题 | 第23-24页 |
| 第三节 分众传媒（七喜控股 002027） | 第24-27页 |
| 一、VIE架构拆解 | 第25-26页 |
| 二、法律问题分析 | 第26-27页 |
| 第三章 拆除VIE架构的操作方法 | 第27-32页 |
| 第一节 拟上市主体的确定 | 第27-28页 |
| 第二节 创始人及员工激励权益的落回 | 第28-30页 |
| 一、创始人权益的落回 | 第28-29页 |
| 二、员工激励权益的落回 | 第29-30页 |
| 第三节 接盘资金的入股及VIE协议的解除 | 第30-32页 |
| 一、境内接盘资金的入股 | 第30页 |
| 二、VIE协议的解除 | 第30-31页 |
| 三、内部重组及资金出境 | 第31页 |
| 四、境外回购及体系外主体注销 | 第31-32页 |
| 第四章 拆除过程中及拆除后可能遇到的法律问题 | 第32-35页 |
| 第一节 主体审批问题 | 第32-33页 |
| 第二节 税收缴纳问题 | 第33页 |
| 一、股权转让所得税 | 第33页 |
| 二、转让财产所得税 | 第33页 |
| 三、股权转让定价 | 第33页 |
| 第三节 外汇管制问题 | 第33-35页 |
| 一、境内居民赴境外投融资的外汇登记监管 | 第33-34页 |
| 二、返程投资的外汇监管 | 第34-35页 |
| 第五章 中概股回归法律监管分析及完善建议 | 第35-40页 |
| 第一节 中概股回归的目前法律监管分析 | 第35-36页 |
| 一、主体审批的立法现状 | 第35页 |
| 二、税收缴纳的立法现状 | 第35-36页 |
| 三、外汇管制的立法现状 | 第36页 |
| 四、监管层的政策倾向 | 第36页 |
| 第二节 完善建议 | 第36-40页 |
| 一、完善信息披露的法律监管 | 第36-37页 |
| 二、建立跨境的监管对话机制 | 第37-38页 |
| 三、明确VIE架构公司的法律地位 | 第38页 |
| 四、扩大税法管辖权、增补国际税收反避税 | 第38-39页 |
| 五、建立多层次资本市场 | 第39-40页 |
| 结论 | 第40-41页 |
| 参考文献 | 第41-43页 |
| 致谢 | 第43页 |
