| 摘要 | 第6-7页 |
| ABSTRACT | 第7-8页 |
| 第一章 导论 | 第9-21页 |
| 1.1 问题提出 | 第9-10页 |
| 1.2 研究背景及意义 | 第10-11页 |
| 1.3 文献综述 | 第11-18页 |
| 1.3.1 违约概率的内涵与计量研究综述 | 第11-13页 |
| 1.3.2 市政债券违约概率影响因素的研究综述 | 第13-15页 |
| 1.3.3 我国城投债违约概率的影响因素研究综述 | 第15-17页 |
| 1.3.4 文献综述小结 | 第17-18页 |
| 1.4 本文的创新与特色 | 第18页 |
| 1.5 研究方法与论文框架 | 第18-21页 |
| 1.5.1 研究思路与框架 | 第18-19页 |
| 1.5.2 研究方法 | 第19-21页 |
| 第二章 我国城投债的概念界定及特征分析 | 第21-29页 |
| 2.1 城投债的概念界定 | 第21-22页 |
| 2.2 城投债特征分析之一：一般债务特征 | 第22-24页 |
| 2.2.1 平台公司的财务特征：盈利能力较差 | 第22-23页 |
| 2.2.2 期限结构：长期债券占比较大 | 第23-24页 |
| 2.2.3 信用资质：下沉趋势明显 | 第24页 |
| 2.3 城投债特征分析之二：独有特征 | 第24-28页 |
| 2.3.1 产生原因：地方政府财政收支缺口和法律约束下的产物 | 第25-26页 |
| 2.3.2 发展契机：四万亿刺激计划和信贷收缩下的规模井喷 | 第26-27页 |
| 2.3.3 功能定位：为地方政府融资 | 第27页 |
| 2.3.4 发行规模：与当地经济发展水平和财政实力正相关 | 第27-28页 |
| 2.4 本章小结 | 第28-29页 |
| 第三章 我国城投债违约概率的内涵及影响因素分析 | 第29-37页 |
| 3.1 违约概率的内涵界定及城投债违约概率影响因素的全面考察 | 第29-30页 |
| 3.1.1 违约概率的内涵界定 | 第29页 |
| 3.1.2 城投债违约概率影响因素的全面考察 | 第29-30页 |
| 3.2 从一般债务特征出发对城投债违约概率影响因素的分析 | 第30-33页 |
| 3.2.1 财务因素：公司的财务实力 | 第30-32页 |
| 3.2.2 非财务因素：行业因素、公司治理及增信措施 | 第32-33页 |
| 3.3 从独有特征出发对城投债违约概率影响因素的分析 | 第33-36页 |
| 3.3.1 地方政府财政实力 | 第34-35页 |
| 3.3.2 区域经济发展水平 | 第35-36页 |
| 3.4 本章小结 | 第36-37页 |
| 第四章 基于多元有序Lo西stic回归的城投债违约概率计算模型的构建 | 第37-45页 |
| 4.1 违约概率计算模型构建的依据 | 第37-40页 |
| 4.1.1 违约概率计算模型评述 | 第37-39页 |
| 4.1.2 选择Logistic模型计算城投债违约概率的依据 | 第39-40页 |
| 4.2 城投债违约概率计算模型构建与基本原理 | 第40-43页 |
| 4.2.1 因子分析 | 第40-41页 |
| 4.2.2 多元有序Logistic回归分析 | 第41页 |
| 4.2.3 信用等级转移分布的Monte Carlo模拟 | 第41-43页 |
| 4.3 运用所构建模型计算违约概率的步骤 | 第43-44页 |
| 4.3.1 运用多元有序Logistic模型估计城投债发行主体信用等级的步骤 | 第43-44页 |
| 4.3.2 运用Monte Carlo方法模拟估计违约概率的步骤 | 第44页 |
| 4.4 本章小结 | 第44-45页 |
| 第五章 我国城投债违约概率影响因素的实证判断与违约概率计算 | 第45-67页 |
| 5.1 样本选择、数据清洗及变量说明 | 第45-49页 |
| 5.1.1 样本选择 | 第45-46页 |
| 5.1.2 数据清洗 | 第46-47页 |
| 5.1.3 变量说明 | 第47-49页 |
| 5.2 从一般债务特征对城投债违约概率影响因素选择的实证判断—基于上海市时间序列样本 | 第49-52页 |
| 5.2.1 财务变量因子分析 | 第49-51页 |
| 5.2.2 多元有序Logisitic回归结果分析 | 第51-52页 |
| 5.3 从独有特征对城投债违约概率影响因素的实证判断—基于全国横截面样本 | 第52-56页 |
| 5.3.1 财务变量的因子分析 | 第52-54页 |
| 5.3.2 经济财政变量的因子分析 | 第54-55页 |
| 5.3.3 多元有序Logisitic回归分析 | 第55-56页 |
| 5.4 基于信用等级转移历史数据及Monte Carlo方法对违约概率的计量 | 第56-60页 |
| 5.4.1 信用等级转移历史数据的来源 | 第56-57页 |
| 5.4.2 拟合分布的选择 | 第57页 |
| 5.4.3 基于Monte Carlo模拟的违约概率测算 | 第57-58页 |
| 5.4.4 运用所构建实证模型的城投债违约概率计算举例 | 第58-60页 |
| 5.5 对上述实证结果及其成因、作用机制的分析 | 第60-65页 |
| 5.5.1 实证结果的比较与分析 | 第60-63页 |
| 5.5.2 影响因素的作用机制分析 | 第63-64页 |
| 5.5.3 成因分析 | 第64-65页 |
| 5.6 本章小结 | 第65-67页 |
| 第六章 研究结论与对策建议 | 第67-70页 |
| 6.1 主要研究工作与结论 | 第67-68页 |
| 6.2 对策与建议 | 第68-69页 |
| 6.3 研究局限及进一步研究展望 | 第69-70页 |
| 参考文献 | 第70-74页 |
| 后记与致谢 | 第74-76页 |
