Z公司定向增发决策及其效果研究
| 摘要 | 第3-4页 |
| abstract | 第4-5页 |
| 第1章 引言 | 第9-18页 |
| 1.1 研究背景与研究意义 | 第9-11页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第9-10页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第10-11页 |
| 1.2 国内外研究现状 | 第11-14页 |
| 1.2.1 定向增发的动因 | 第11页 |
| 1.2.2 定向增发市场时机与利益输送 | 第11-12页 |
| 1.2.3 定向增发折价与公告效应 | 第12-13页 |
| 1.2.4 定向增发盈余管理 | 第13页 |
| 1.2.5 文献述评 | 第13-14页 |
| 1.3 研究内容与研究方法 | 第14-16页 |
| 1.3.1 研究内容 | 第14-16页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第16页 |
| 1.4 论文的创新点与不足 | 第16-18页 |
| 1.4.1 论文的创新点 | 第16-17页 |
| 1.4.2 论文的不足 | 第17-18页 |
| 第2章 相关概念与理论基础 | 第18-24页 |
| 2.1 相关概念 | 第18-21页 |
| 2.1.1 定向增发定义 | 第18页 |
| 2.1.2 定向增发的类型与优劣势 | 第18-19页 |
| 2.1.3 定向增发的发行程序 | 第19-21页 |
| 2.2 理论基础 | 第21-24页 |
| 2.2.1 信息不对称理论 | 第21-22页 |
| 2.2.2 大股东控制权理论 | 第22页 |
| 2.2.3 减持理论 | 第22-23页 |
| 2.2.4 关联交易理论 | 第23-24页 |
| 第3章 Z公司定向增发方案介绍 | 第24-33页 |
| 3.1 定向增发背景 | 第24-25页 |
| 3.2 定向增发目的 | 第25-26页 |
| 3.2.1 企业谋求战略转型 | 第25页 |
| 3.2.2 募投优质可行项目 | 第25-26页 |
| 3.2.3 退市制度紧逼 | 第26页 |
| 3.2.4 优质资产实现资产证券化 | 第26页 |
| 3.3 再融资方式选择 | 第26-29页 |
| 3.4 定增参与方基本情况 | 第29-30页 |
| 3.4.1 增发方基本情况 | 第29-30页 |
| 3.4.2 认购方基本情况 | 第30页 |
| 3.5 定向增发方案内容与实施过程 | 第30-33页 |
| 3.5.1 定向增发方案内容 | 第30-31页 |
| 3.5.2 定向增发方案实施过程 | 第31-33页 |
| 第4章 Z公司定向增发实施效果 | 第33-43页 |
| 4.1 完成战略转型,减少同业竞争 | 第33页 |
| 4.2 定向增发对公司财务效应的影响 | 第33-37页 |
| 4.2.1 盈利能力财务指标表现不一 | 第33-35页 |
| 4.2.2 偿债能力提高 | 第35页 |
| 4.2.3 营运能力财务指标表现不一 | 第35-37页 |
| 4.2.4 每股现金流先上升后下降 | 第37页 |
| 4.3 定向增发对市场和股东价值的影响 | 第37-42页 |
| 4.3.1 市场短期正效应 | 第37-40页 |
| 4.3.2 长期股东价值提升 | 第40-41页 |
| 4.3.3 股东资产实现证券化 | 第41-42页 |
| 4.4 退市风险警示解除 | 第42-43页 |
| 第5章 Z公司定向增发存在的问题及改进建议 | 第43-53页 |
| 5.1 Z公司定向增发存在的问题 | 第43-49页 |
| 5.1.1 控制权转移风险 | 第43-45页 |
| 5.1.2 公司绩效未明显好转 | 第45页 |
| 5.1.3 股票发行与大股东减持存在时机选择倾向 | 第45-47页 |
| 5.1.4 定价动机与关联方交易存在利益输送嫌疑 | 第47-49页 |
| 5.2 Z公司定向增发问题的改进建议 | 第49-53页 |
| 5.2.1 控制权保全 | 第49-50页 |
| 5.2.2 提高公司业绩 | 第50页 |
| 5.2.3 择时行为避免 | 第50-51页 |
| 5.2.4 利益输送防范 | 第51-53页 |
| 第6章 结论与启示 | 第53-56页 |
| 6.1 结论 | 第53-54页 |
| 6.2 启示 | 第54-56页 |
| 致谢 | 第56-57页 |
| 参考文献 | 第57-59页 |
