| 摘要 | 第1-4页 |
| ABSTRACT | 第4-7页 |
| 目录 | 第7-9页 |
| 第一章 引言 | 第9-25页 |
| 第一节 选题背景与选题意义 | 第9-12页 |
| 一、选题背景 | 第9-11页 |
| 二、研究意义 | 第11-12页 |
| 第二节 文献综述 | 第12-21页 |
| 一、关于投资者情绪的定义 | 第12-13页 |
| 二、投资者情绪的度量 | 第13-17页 |
| (一) 反映投资者情绪的直接指标 | 第13-16页 |
| (二) 反映投资者情绪的间接指标 | 第16-17页 |
| (三) 投资者情绪指数 | 第17页 |
| 三、投资者情绪与股票收益的相互影响 | 第17-19页 |
| 四、投资者情绪的理论模型 | 第19-21页 |
| 第三节 研究思路与框架 | 第21-23页 |
| 一、研究思路 | 第21-22页 |
| 二、研究框架 | 第22-23页 |
| 第四节 研究难点及可能的创新点 | 第23-25页 |
| 一、研究难点 | 第23页 |
| 二、可能的创新点 | 第23-25页 |
| 第二章 投资者情绪测度 | 第25-36页 |
| 第一节 投资者情绪指数的构造思路 | 第25-28页 |
| 一、投资者情绪代理变量的选择 | 第26-27页 |
| 二、构造投资者情绪指数的方法 | 第27-28页 |
| 第二节 构造A股市场投资者情绪指数 | 第28-34页 |
| 一、样本数据 | 第28-29页 |
| 二、变量选择 | 第29页 |
| 三、构造投资者情绪指数 | 第29-32页 |
| 四、投资者情绪指数与上证指数的相关图分析 | 第32-34页 |
| 第三节 本章结论及建议 | 第34-36页 |
| 第三章 投资者情绪对股票收益的影响研究 | 第36-64页 |
| 第一节 理论分析与假说 | 第36-40页 |
| 第二节 模型构造 | 第40-41页 |
| 第三节 样本、数据与变量 | 第41-43页 |
| 一、数据与样本 | 第41页 |
| 二、变量选择 | 第41-43页 |
| 第四节 投资者情绪对股票收益的影响实证 | 第43-62页 |
| 一、三因素、情绪因子以及组合的构造 | 第43-46页 |
| 二、变量的初步分析及单位根检验 | 第46-49页 |
| (一) 描述性分析及相关分析 | 第46-48页 |
| (二) 序列的单位根检验 | 第48页 |
| (三) A股市场投资者情绪的走势 | 第48-49页 |
| 三、前一期投资者情绪对当期股票收益的影响 | 第49-50页 |
| (一) 三因素模型在中国A般市场的再检验 | 第49页 |
| (二) 前期投资者情绪对当期股票收益的影响 | 第49-50页 |
| 四、当期投资者情绪对当期股票收益的影响 | 第50-52页 |
| 五、投资者情绪对股票收益影响的阶段性特征 | 第52-57页 |
| (一) 分阶段检验投资者情绪在不同时期对股票收益的影响 | 第52-55页 |
| (二) 基于投资者情绪本身取值差异时投资者情绪对股票收益的影响分析 | 第55-57页 |
| 六、投资者情绪对具有不同公司特征的股票收益的影响分析 | 第57-62页 |
| 第五节 本章结论 | 第62-64页 |
| 第四章 股票收益对投资者情绪的影响及其互动关系 | 第64-79页 |
| 第一节 理论分析与假说 | 第64-65页 |
| 第二节 实证准备 | 第65-67页 |
| 一、样本、数据与变量 | 第65-66页 |
| 二.研究思路与模型 | 第66-67页 |
| 第三节 实证分析 | 第67-77页 |
| 一、数据变量的描述及初步分析 | 第67-68页 |
| 二、变量的平稳性检验 | 第68-69页 |
| 三、股票收益对投资者情绪的影响 | 第69-70页 |
| 四、投资者情绪与股票收益的VAR模型的建立与估计 | 第70-74页 |
| 五、投资者情绪与股票收益率之间的脉冲响应与方差分解分析 | 第74-77页 |
| (一) 投资者情绪对股票收益率的脉冲响应分析 | 第75页 |
| (二) 股票收益率对投资者情绪的脉冲响应分析 | 第75-76页 |
| (三) 投资者情绪对来自自身冲击的脉冲响应分析 | 第76页 |
| (四) 股票收益率对来自自身冲击的脉冲响应分析 | 第76-77页 |
| (五) 投资者情绪与股票收益率之间的方差分解分析 | 第77页 |
| 第四节 本章主要结论 | 第77-79页 |
| 第五章 结论与政策建议 | 第79-82页 |
| 第一节 结论 | 第79-80页 |
| 第二节 政策建议 | 第80-81页 |
| 第三节 未来的研究方向 | 第81-82页 |
| 参考文献 | 第82-86页 |
| 附录 | 第86-95页 |
| 致谢 | 第95-96页 |
