基于统计套利的股票多空策略在我国A股市场的应用研究
| 摘要 | 第3-4页 |
| ABSTRACT | 第4页 |
| 第一章 导论 | 第7-13页 |
| 1.1 对冲基金投资策略简介 | 第7-9页 |
| 1.2 研究背景及意义 | 第9-11页 |
| 1.3 研究框架与研究方法 | 第11页 |
| 1.4 本文的创新点 | 第11-13页 |
| 第二章 相关研究综述 | 第13-22页 |
| 2.1 统计套利的定义 | 第13-14页 |
| 2.1.1 统计套利的思想及精确定义 | 第13页 |
| 2.1.2 与无风险套利的区别与联系 | 第13-14页 |
| 2.2 国外研究综述 | 第14-16页 |
| 2.3 国内研究综述 | 第16-18页 |
| 2.4 交易策略总结 | 第18-20页 |
| 2.5 文献评述 | 第20-22页 |
| 第三章 统计套利理论模型与绩效评价 | 第22-31页 |
| 3.1 CAPM与市场中性 | 第22-24页 |
| 3.1.1 资本资产定价模型CAPM | 第22页 |
| 3.1.2 市场中性 | 第22-24页 |
| 3.2 平稳序列与单位根检验 | 第24-25页 |
| 3.2.1 平稳序列与非平稳序列 | 第24页 |
| 3.2.2 单位根检验 | 第24-25页 |
| 3.3 协整模型 | 第25-27页 |
| 3.3.1 单整序列 | 第25-26页 |
| 3.3.2 协整序列 | 第26页 |
| 3.3.3 协整检验 | 第26页 |
| 3.3.4 误差修正模型ECM | 第26-27页 |
| 3.4 GARCH模型 | 第27-28页 |
| 3.4.1 ARCH | 第27页 |
| 3.4.2 ARCH效应的检验 | 第27-28页 |
| 3.4.3 GARCH | 第28页 |
| 3.5 绩效评价 | 第28-31页 |
| 3.5.1 詹森指标和特雷诺指数 | 第29页 |
| 3.5.2 Sharpe比率 | 第29-31页 |
| 第四章 统计套利实证检验 | 第31-59页 |
| 4.1 数据处理方法 | 第31-33页 |
| 4.1.1 数据缺失及补齐 | 第31页 |
| 4.1.2 除权除息及复权处理 | 第31页 |
| 4.1.3 对数处理 | 第31页 |
| 4.1.4 收益计算 | 第31-33页 |
| 4.2 实际数据选取 | 第33-36页 |
| 4.2.1 行业选择 | 第33-34页 |
| 4.2.2 相关系数计算 | 第34-35页 |
| 4.2.3 确定配对股票 | 第35-36页 |
| 4.3 工商银行-建设银行实证检验 | 第36-48页 |
| 4.3.1 平稳性检验 | 第36-37页 |
| 4.3.2 协整检验 | 第37-38页 |
| 4.3.3 异方差检验 | 第38-39页 |
| 4.3.4 ARCH模型估计 | 第39-40页 |
| 4.3.5 协整模型实证检验 | 第40-44页 |
| 4.3.6 ARCH模型实证检验 | 第44-45页 |
| 4.3.7 收益-风险分析 | 第45-47页 |
| 4.3.8 绩效分析 | 第47-48页 |
| 4.4 广发证券-华泰证券实证检验 | 第48-53页 |
| 4.4.1 平稳性检验 | 第48页 |
| 4.4.2 协整检验 | 第48-49页 |
| 4.4.3 异方差检验 | 第49-50页 |
| 4.4.4 ARCH模型估计 | 第50-51页 |
| 4.4.5 实证检验 | 第51页 |
| 4.4.6 结果分析 | 第51-53页 |
| 4.5 中国太保-中国人寿实证检验 | 第53-57页 |
| 4.5.1 平稳性检验 | 第53-54页 |
| 4.5.2 协整检验 | 第54页 |
| 4.5.3 异方差检验 | 第54页 |
| 4.5.4 ARCH模型估计 | 第54-55页 |
| 4.5.5 实证检验 | 第55页 |
| 4.5.6 结果分析 | 第55-57页 |
| 4.6 实证研究中存在的不足及进一步展望 | 第57-59页 |
| 第五章 统计套利在我国A股市场的有效性分析 | 第59-62页 |
| 5.1 有效性分析 | 第59页 |
| 5.2 政策建议 | 第59-62页 |
| 结论 | 第62-63页 |
| 参考文献 | 第63-66页 |
| 附录A 样本外测试Matlab程序 | 第66-70页 |
| 附录B 计算样本外条件标准残差的Matlab程序 | 第70-71页 |
| 攻读硕士学位期间取得的学术成果 | 第71-72页 |
| 致谢 | 第72页 |
