基于Black-Karasinski模型的我国城投债风险及定价研究
| 摘要 | 第1-4页 |
| ABSTRACT | 第4-6页 |
| 目录 | 第6-8页 |
| 1 绪论 | 第8-15页 |
| ·研究背景 | 第8-9页 |
| ·城投债市场的现状 | 第9-11页 |
| ·问题的提出 | 第11-12页 |
| ·技术路线图 | 第12-15页 |
| 2 相关理论文献综述 | 第15-23页 |
| ·利率期限结构模型介绍 | 第15-20页 |
| ·传统利率期限结构 | 第15-16页 |
| ·现代数量方法 | 第16-17页 |
| ·均衡模型 | 第17-18页 |
| ·无套利模型 | 第18-20页 |
| ·城投债违约风险研究介绍 | 第20-23页 |
| 3 Black-Karasinski模型的校准 | 第23-29页 |
| ·BK模型的原理及研究思路 | 第23页 |
| ·初始利率期限结构的确定 | 第23-25页 |
| ·建立三叉树模型 | 第25-27页 |
| ·模型的校准 | 第27-29页 |
| 4 城投债风险溢价分析 | 第29-38页 |
| ·KMV模型介绍 | 第29-30页 |
| ·引入地方政府收入 | 第30-31页 |
| ·KMV模型的改进 | 第31-32页 |
| ·关于融资平台的偿债总资产 | 第31页 |
| ·关于部分地方财政一般预算收入 | 第31-32页 |
| ·实证研究 | 第32-35页 |
| ·风险溢价分析 | 第35-38页 |
| 5 城投债定价分析 | 第38-43页 |
| ·城投债定价原理及思路 | 第38页 |
| ·各期CF_i | 第38-39页 |
| ·含信用溢价三叉树及各分支概率 | 第39-41页 |
| ·合理价格及实际交易价格对比 | 第41-43页 |
| 结论 | 第43-45页 |
| 参考文献 | 第45-49页 |
| 申请学位期间的研究成果及发表的学术论文 | 第49-50页 |
| 致谢 | 第50页 |
