| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5页 |
| 第一章 绪论 | 第8-16页 |
| 1.1 研究背景 | 第8-10页 |
| 1.2 研究目的及意义 | 第10-11页 |
| 1.3 文献综述 | 第11-15页 |
| 1.3.1 因素模型法 | 第11-12页 |
| 1.3.2 方差分解法 | 第12-13页 |
| 1.3.3 组合分散法 | 第13-15页 |
| 1.4 研究内容及思路 | 第15页 |
| 1.5 本文的创新点 | 第15-16页 |
| 第二章 研究的理论基础 | 第16-19页 |
| 2.1 资本资产定价模型流派 | 第16页 |
| 2.2 MERTON(1987)理论流派 | 第16-17页 |
| 2.3 异质信念流派 | 第17-19页 |
| 第三章 特质波动率与股票收益关系的实证设计 | 第19-28页 |
| 3.1 特质波动率的概念及提取方法 | 第19-23页 |
| 3.1.1 基于CAPM的间接分离法 | 第19-21页 |
| 3.1.2 投资组合分散法 | 第21-22页 |
| 3.1.3 基于三因素模型的直接分离法 | 第22-23页 |
| 3.2 FAMA-FRENCH三因素模型变量定义 | 第23-24页 |
| 3.3 相关研究方法介绍 | 第24-28页 |
| 3.3.1 投资组合分析法 | 第24-25页 |
| 3.3.2 二维分组分析法 | 第25-26页 |
| 3.3.3 Fama-MacBeth两步回归法 | 第26-28页 |
| 第四章 特质波动率与股票收益关系的实证研究 | 第28-45页 |
| 4.1 样本数据选取 | 第28页 |
| 4.2 样本描述性统计分析 | 第28-29页 |
| 4.3 变量的相关系数矩阵 | 第29页 |
| 4.4 投资组合方法实证结果分析 | 第29-31页 |
| 4.5 二维分组分析方法的实证结果分析 | 第31-41页 |
| 4.5.1 以公司规模、账市比为分组依据 | 第31-34页 |
| 4.5.2 以换手率为分组依据 | 第34-36页 |
| 4.5.3 以动量为分组依据 | 第36-37页 |
| 4.5.4 以股权集中度为分组依据 | 第37-38页 |
| 4.5.5 以最大历史收益率为分组依据 | 第38-39页 |
| 4.5.6 以流通比例为分组依据 | 第39-41页 |
| 4.6 FAMA-MACBETH横截面回归法实证结果分析 | 第41-45页 |
| 第五章 结论与建议 | 第45-48页 |
| 5.1 结论 | 第45-46页 |
| 5.2 相关政策建议 | 第46页 |
| 5.3 本文存在的不足和进一步研究的方向 | 第46-48页 |
| 参考文献 | 第48-50页 |
| 致谢 | 第50页 |