美的集团企业估值分析
| 摘要 | 第3-4页 |
| ABSTRACT | 第4页 |
| 1 绪论 | 第7-9页 |
| 1.1 研究背景 | 第7页 |
| 1.2 研究意义 | 第7-8页 |
| 1.3 主要内容和框架 | 第8-9页 |
| 2 估值方法概述 | 第9-16页 |
| 2.1 股利折现模型 | 第9-10页 |
| 2.1.1 零增长模型 | 第10页 |
| 2.1.2 固定増长模型 | 第10页 |
| 2.1.3 多阶段股利增长模型 | 第10页 |
| 2.2 自由现金流量折现模型 | 第10-13页 |
| 2.2.1 自由现金流量定义(FCF) | 第11页 |
| 2.2.2 自由现金流量模型 | 第11-12页 |
| 2.2.3 经济增加值折现法 | 第12-13页 |
| 2.3 相对价值估值模型 | 第13-16页 |
| 2.3.1 市盈率 | 第14页 |
| 2.3.2 市净率 | 第14页 |
| 2.3.3 市销率 | 第14-16页 |
| 3 美的集团的基本面分析 | 第16-31页 |
| 3.1 公司的基本情况 | 第16-21页 |
| 3.1.1 基本情况概览 | 第16-17页 |
| 3.1.2 美的集团的业绩 | 第17-18页 |
| 3.1.3 美的集团的并购 | 第18-21页 |
| 3.2 美的集团的国际化战略分析 | 第21-22页 |
| 3.2.1 美的集团的国际经营方式 | 第21-22页 |
| 3.2.2 美的集团的国际市场选择 | 第22页 |
| 3.3 行业分析 | 第22-26页 |
| 3.3.1 行业总体情况 | 第22-23页 |
| 3.3.2 美的集团的行业地位 | 第23-26页 |
| 3.4 公司的财务分析 | 第26-31页 |
| 3.4.1 基本财务数据 | 第27页 |
| 3.4.2 盈利水平 | 第27-28页 |
| 3.4.3 经营管理水平 | 第28-29页 |
| 3.4.4 偿债风险 | 第29-31页 |
| 4 美的集团的估值分析 | 第31-42页 |
| 4.1 自由现金流 | 第31页 |
| 4.2 业绩预测 | 第31-35页 |
| 4.2.1 公司的营销和毛利预测 | 第31-34页 |
| 4.2.2 公司的税费预测 | 第34-35页 |
| 4.3 其他部分预测 | 第35-36页 |
| 4.4 企业自由现金流的计算 | 第36-37页 |
| 4.5 美的集团的加权资本成本计算 | 第37-39页 |
| 4.5.1 β值的回归 | 第37-38页 |
| 4.5.2 加权资本成本 | 第38-39页 |
| 4.6 美的集团自由现金流估值 | 第39-40页 |
| 4.7 市销率估值法 | 第40-42页 |
| 5 结论 | 第42-43页 |
| 致谢 | 第43-44页 |
| 参考文献 | 第44-45页 |
