在岸与离岸人民币汇率价差的决定因素研究
| 摘要 | 第4-5页 |
| Abstract | 第5页 |
| 导论 | 第13-17页 |
| 一、选题背景及意义 | 第13-14页 |
| 二、研究思路与方法 | 第14-15页 |
| 三、本文的框架结构 | 第15-16页 |
| 四、本文特色与不足 | 第16-17页 |
| 第一章 理论与文献综述 | 第17-25页 |
| 第一节 有关汇率波动的文献综述 | 第17-19页 |
| 一、国外研究文献回顾 | 第17-18页 |
| 二、国内研究文献回顾 | 第18-19页 |
| 第二节 有关汇率市场联动关系的文献综述 | 第19-22页 |
| 一、国外研究文献回顾 | 第19-20页 |
| 二、国内研究文献回顾 | 第20-22页 |
| 第三节 关于境内外人民币汇率价差的文献综述 | 第22-25页 |
| 一、离岸人民币价格形成机制研究文献回顾 | 第22-23页 |
| 二、境内外人民币汇率价差研究文献回顾 | 第23-25页 |
| 第二章 在岸与离岸人民币汇率现状分析 | 第25-36页 |
| 第一节 在岸和离岸人民币汇率波动现状分析 | 第25-30页 |
| 一、在岸人民币汇率波动历程回顾 | 第25-26页 |
| 二、在岸人民币汇率波动现状分析 | 第26-28页 |
| 三、离岸人民币汇率市场的发展 | 第28-30页 |
| 第二节 人民币在岸与离岸汇率价差波动现状分析 | 第30-36页 |
| 一、人民币在岸与离岸汇率价差波动现状回顾 | 第30-32页 |
| 二、汇率价差波动决定因素分析及影响机理 | 第32-36页 |
| 第三章 模型简介及本文模型设定 | 第36-41页 |
| 第一节 ARMA-GARCH族模型的基本理论 | 第36-38页 |
| 一、ARMA模型的基本原理 | 第36页 |
| 二、GARCH族模型的基本原理 | 第36-38页 |
| 第二节 向量自回归模型的基本理论 | 第38-40页 |
| 一、VAR模型的基本原理 | 第38页 |
| 二、Granger因果检验 | 第38-39页 |
| 三、VAR模型的分析方法 | 第39-40页 |
| 第三节 本文模型设定 | 第40-41页 |
| 一、汇率价差波动特征的模型选定 | 第40页 |
| 二、汇率价差决定因素的模型选定 | 第40-41页 |
| 第四章 汇率价差波动特征的实证分析 | 第41-51页 |
| 第一节 数据的基本统计与预处理 | 第41-42页 |
| 一、描述性统计分析 | 第41-42页 |
| 二、平稳性检验与处理 | 第42页 |
| 第二节 基于ARMA模型的实证分析 | 第42-45页 |
| 一、序列相关性分析 | 第42-43页 |
| 二、ARMA模型的建立 | 第43页 |
| 三、ARMA模型的有效性检验 | 第43-44页 |
| 四、残差的异方差性检验 | 第44-45页 |
| 第三节 基于GARCH族模型的实证分析 | 第45-51页 |
| 一、GARCH(1,1)模型的实证分析 | 第45-47页 |
| 二、TGARCH(1,1)模型的实证分析 | 第47-48页 |
| 三、EGARCH(1,1)模型实证分析 | 第48-49页 |
| 四、GARCH族模型的拟合效果对比 | 第49-51页 |
| 第五章 汇率价差决定因素的实证分析 | 第51-67页 |
| 第一节 决定变量的数据选取说明 | 第51-53页 |
| 一、在岸与离岸人民币汇率价差 | 第51-52页 |
| 二、人民币升贬值预期 | 第52页 |
| 三、境内外利率价差 | 第52-53页 |
| 四、全球投资者的风险偏好 | 第53页 |
| 五、离岸人民币存量 | 第53页 |
| 第二节 样本数据的初步处理 | 第53-55页 |
| 一、描述性统计分析 | 第53-54页 |
| 二、数据预处理 | 第54-55页 |
| 第三节 VAR模型实证分析 | 第55-67页 |
| 一、确定VAR模型的最佳滞后阶数 | 第55页 |
| 二、VAR模型的有效性检验 | 第55-57页 |
| 三、VAR模型的估计 | 第57-60页 |
| 四、格兰杰因果检验 | 第60-61页 |
| 五、脉冲响应函数分析 | 第61-64页 |
| 六、方差分解分析 | 第64-67页 |
| 第六章 结论与政策建议 | 第67-74页 |
| 第一节 本文的主要结论 | 第67-70页 |
| 一、基于ARMA模型的实证结论 | 第67-68页 |
| 二、基于VAR模型的实证结论 | 第68-70页 |
| 第二节 政策建议 | 第70-74页 |
| 一、推进离岸市场的建设,增强市场流动性 | 第70页 |
| 二、加强信息引导,助力市场形成合理预期 | 第70-71页 |
| 三、防范国际金融冲击对我国货币市场的负面影响 | 第71-72页 |
| 四、妥善运用利率价差对汇率价差的传导机制 | 第72页 |
| 五、逐步推进资本项目开放,加速人民币国际化进程 | 第72-74页 |
| 参考文献 | 第74-79页 |
| 致谢 | 第79页 |
