| 摘要 | 第1-5页 |
| ABSTRACT | 第5-8页 |
| 引言 | 第8-17页 |
| (一) 研究背景 | 第8页 |
| (二) 文献综述 | 第8-14页 |
| 1. 融资融券对市场影响研究国外综述 | 第8-10页 |
| 2. 融资融券对市场影响研究国内综述 | 第10-13页 |
| 3. 文献总结 | 第13-14页 |
| (三) 研究的问题和意义 | 第14-15页 |
| 1. 研究问题 | 第14-15页 |
| 2. 研究意义 | 第15页 |
| (四) 研究思路与方法 | 第15-16页 |
| 1. 研究思路 | 第15页 |
| 2. 研究方法 | 第15-16页 |
| (五) 主要创新点和不足 | 第16-17页 |
| 1. 创新点 | 第16页 |
| 2. 本文的不足 | 第16-17页 |
| 一、融资融券概述 | 第17-22页 |
| (一) 融资融券 | 第17-19页 |
| 1. 融资融券概念 | 第17页 |
| 2. 融资融券发展历程 | 第17-18页 |
| 3. 融资融券与普通证券交易区别 | 第18-19页 |
| 4. 标的证券 | 第19页 |
| (二) 融资融券交易概况 | 第19-22页 |
| 1. 股票交易概况 | 第19-20页 |
| 2. 融资融券交易概况 | 第20-22页 |
| 二、融资融券影响股票市场的作用机制 | 第22-28页 |
| (一) 股票市场波动性与流动性的内在联系 | 第22-23页 |
| (二) 融资融券对股票市场波动性影响机理 | 第23-24页 |
| (三) 融资融券对股票市场流动性影响机理 | 第24-27页 |
| 1. 融资交易影响股票市场流动性的机制 | 第24-25页 |
| 2. 融券交易影响股票市场流动性的机制 | 第25-27页 |
| (四) 本章小结 | 第27-28页 |
| 三、基于VAR模型的融资融券对标的股票市场影响的分析 | 第28-41页 |
| (一) 向量自回归(VAR)模型 | 第28-30页 |
| 1. 时间序列数据单位根检验 | 第28-29页 |
| 2. 向量自回归(VAR)模型 | 第29-30页 |
| (二) VAR模型的指标选取及数据 | 第30-31页 |
| (三) VAR模型的估计 | 第31-40页 |
| 1. 单位根检验-服从I(O)过程 | 第31-33页 |
| 2. 融资融券对标的股票市场影响的VAR模型 | 第33-34页 |
| 3. Granger因果检验 | 第34-36页 |
| 4. 脉冲响应分析 | 第36-40页 |
| (四) 本章小结 | 第40-41页 |
| 四、融资融券对标的股票影响的自然实验 | 第41-45页 |
| (一) 面板数据双差分模型 | 第41-42页 |
| (二) 面板数据双差分模型的数据及指标选取 | 第42-43页 |
| (三) 面板数据双差分模型的实证结果分析 | 第43-44页 |
| (四) 本章小结 | 第44-45页 |
| 五、结论及政策建议 | 第45-49页 |
| (一) 融资融券对标的股票市场影响的结论 | 第45-46页 |
| 1. 融资融券对标的股票市场波动性的影响 | 第45-46页 |
| 2. 融资融券对标的股票市场流动性的影响 | 第46页 |
| (二) 融资融券对标的股票影响的结论 | 第46页 |
| 1. 融资融券对标的股票波动性的影响 | 第46页 |
| 2. 融资融券对标的股票流动性的影响 | 第46页 |
| (三) 政策建议 | 第46-49页 |
| 1. 标的股票扩容方面 | 第46-47页 |
| 2. 构建交易风险控制体系方面 | 第47页 |
| 3. 完善配套设施,加快我国融券交易的发展 | 第47-49页 |
| 参考文献 | 第49-52页 |
| 附录 | 第52-61页 |
| 致谢 | 第61-62页 |
| 攻读硕士学位期间发表的学术论文 | 第62页 |